Pasar secara drastis meremehkan risiko disrupsi AI terhadap pekerjaan kerah putih.
Saat Tiongkok bergabung dengan WTO—sebut saja AI 1.0 dalam hal pergeseran tenaga kerja—lapangan kerja manufaktur di AS anjlok 30% dan tak pernah pulih. Itu pekerjaan kerah biru.
Kini kita menghadapi AI 2.0, yang menyasar pekerja berbasis pengetahuan, analis, pemrogram, manajer tingkat menengah—seluruh lapisan pekerjaan kerah putih. Namun, valuasi saham, spread obligasi, dan posisi makroekonomi mengasumsikan disrupsi yang minimal.
Jika dampak AI 2.0 terhadap pekerjaan kerah putih saja mencapai 20% dari dampak alih daya terhadap manufaktur, hampir semua harga yang terpampang di layar kita keliru. Asumsi laba, model belanja konsumen, proyeksi penerimaan pajak—semuanya dibangun berdasarkan stabilitas lapangan kerja yang mungkin tidak akan bertahan.
Ini bukan sekadar kisah teknologi. Ini adalah peristiwa penyesuaian ulang harga aset secara makro yang tinggal menunggu waktu. Penyusunan portofolio perlu mencerminkan kenyataan itu.
Saat Tiongkok bergabung dengan WTO—sebut saja AI 1.0 dalam hal pergeseran tenaga kerja—lapangan kerja manufaktur di AS anjlok 30% dan tak pernah pulih. Itu pekerjaan kerah biru.
Kini kita menghadapi AI 2.0, yang menyasar pekerja berbasis pengetahuan, analis, pemrogram, manajer tingkat menengah—seluruh lapisan pekerjaan kerah putih. Namun, valuasi saham, spread obligasi, dan posisi makroekonomi mengasumsikan disrupsi yang minimal.
Jika dampak AI 2.0 terhadap pekerjaan kerah putih saja mencapai 20% dari dampak alih daya terhadap manufaktur, hampir semua harga yang terpampang di layar kita keliru. Asumsi laba, model belanja konsumen, proyeksi penerimaan pajak—semuanya dibangun berdasarkan stabilitas lapangan kerja yang mungkin tidak akan bertahan.
Ini bukan sekadar kisah teknologi. Ini adalah peristiwa penyesuaian ulang harga aset secara makro yang tinggal menunggu waktu. Penyusunan portofolio perlu mencerminkan kenyataan itu.
