Pasar Brasil baru saja kehilangan nilai sebesar $200 miliar dan anjlok 30% setelah pemilihan presiden.
Namun, bagian yang aneh adalah: indeks volatilitas mereka turun 40%.
Biasanya, saat pasar jatuh, volatilitas melonjak. Orang-orang panik, permintaan lindung nilai meningkat tajam, dan harga opsi meroket.
Namun, volatilitas Brasil merosot saat pasarnya terus merugi.
Ini menunjukkan bahwa ada sesuatu yang tidak biasa sedang terjadi di balik layar. Kemungkinannya:
• Kejatuhan ini sudah diperkirakan dan diperhitungkan dalam harga opsi
• Volatilitas tersirat sengaja dinaikkan sebelum pemilu
• Likuiditas mengering begitu parah hingga ukuran volatilitas tak lagi berfungsi
• Posisi lindung nilai dilepas lebih cepat daripada munculnya kekhawatiran baru
Apa pun alasannya, saat volatilitas turun selama aksi jual, biasanya itu berarti pergerakan pasar berlangsung tertib, bukan karena kepanikan. Kemungkinan besar, institusi sudah mengambil posisi lebih awal.
Ini contoh klasik mengapa Anda tidak bisa hanya melihat pergerakan harga. Anda perlu memperhatikan bagaimana pasar bergerak, bukan hanya ke mana arahnya.
Namun, bagian yang aneh adalah: indeks volatilitas mereka turun 40%.
Biasanya, saat pasar jatuh, volatilitas melonjak. Orang-orang panik, permintaan lindung nilai meningkat tajam, dan harga opsi meroket.
Namun, volatilitas Brasil merosot saat pasarnya terus merugi.
Ini menunjukkan bahwa ada sesuatu yang tidak biasa sedang terjadi di balik layar. Kemungkinannya:
• Kejatuhan ini sudah diperkirakan dan diperhitungkan dalam harga opsi
• Volatilitas tersirat sengaja dinaikkan sebelum pemilu
• Likuiditas mengering begitu parah hingga ukuran volatilitas tak lagi berfungsi
• Posisi lindung nilai dilepas lebih cepat daripada munculnya kekhawatiran baru
Apa pun alasannya, saat volatilitas turun selama aksi jual, biasanya itu berarti pergerakan pasar berlangsung tertib, bukan karena kepanikan. Kemungkinan besar, institusi sudah mengambil posisi lebih awal.
Ini contoh klasik mengapa Anda tidak bisa hanya melihat pergerakan harga. Anda perlu memperhatikan bagaimana pasar bergerak, bukan hanya ke mana arahnya.
