Strategy milik Michael Saylor menghentikan aktivitas Bitcoin-nya pekan lalu, dan memilih mengalokasikan modal untuk pembelian kembali saham. Dalam laporan terbaru yang diajukan pada hari Senin kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS, perusahaan tersebut menyatakan tidak melakukan pembelian maupun penjualan Bitcoin. Perusahaan juga melaporkan tidak ada penjualan saham melalui program penjualan di pasar selama periode Senin hingga Jumat.
Strategy membeli kembali 2,07 juta saham pada pekan tersebut dan mengungkapkan penggunaan dana dalam jumlah besar—$204,9 juta—untuk membeli kembali saham preferen STRC. Langkah ini dilakukan saat Bitcoin turun mendekati level $80.000, setelah diperdagangkan lebih tinggi pada awal pekan.
Poin-poin utama
Strategy melaporkan tidak melakukan transaksi Bitcoin pekan lalu dan tidak menjual saham melalui program penawaran at-the-market.
Perusahaan menggunakan $204.9 juta untuk membeli kembali saham preferen STRC, dengan membeli 2.07 juta saham antara Senin dan Jumat.
Kepemilikan Bitcoin tidak berubah, yaitu 848,517 BTC, yang diperoleh dengan biaya $64.02 miliar pada harga rata-rata $75,446 per koin.
Cadangan USD Strategy tetap sebesar $4.83 miliar, sementara kas USD turun sekitar 46% menjadi $242.4 juta setelah aksi pembelian kembali saham.
Sejak awal Oktober, Strategy telah menghabiskan sekitar $664 juta untuk membeli kembali saham preferen STRC, dibandingkan sekitar $72.3 juta untuk membeli Bitcoin (851 BTC).
Tidak ada perdagangan Bitcoin, fokus beralih ke pembelian kembali saham preferen
Menurut laporan Strategy kepada SEC yang dirilis pada Senin, perusahaan tidak membeli maupun menjual Bitcoin selama pekan yang dicakup. Laporan yang sama juga menyatakan bahwa Strategy tidak melakukan penjualan saham melalui program penawaran at-the-market selama periode tersebut.
Sebaliknya, Strategy mengarahkan perhatian pada pengembalian modal melalui pembelian kembali saham. Perusahaan melaporkan telah membeli kembali 2.07 juta saham antara Senin dan Jumat, dengan pengeluaran sebesar $204.9 juta untuk pembelian kembali saham preferen STRC.
Ini merupakan perubahan ritme yang cukup menonjol bagi perusahaan yang narasi pasarnya sering berpusat pada eksposur terhadap Bitcoin. Investor biasanya mencermati apakah tindakan Strategy dalam mengelola kas sesuai dengan pergerakan harga Bitcoin—namun, data pekan lalu menunjukkan preferensi yang jelas terhadap pembelian kembali saham ketimbang menambah atau mengurangi posisi Bitcoin.
Kepemilikan Bitcoin tidak berubah saat harga melemah
Strategy menyatakan kepemilikan Bitcoinnya tetap sebesar 848,517 BTC. Perusahaan mencatat total biaya perolehan sebesar $64.02 miliar, yang mencerminkan harga beli rata-rata $75,446 per koin. Sebagai acuan, Bitcoin diperdagangkan di kisaran $79,992 per koin saat pasar saham AS dibuka pada Senin, berdasarkan tingkat harga yang disebutkan dalam laporan tersebut.
Jeda pembelian kembali saham pekan lalu terjadi di tengah periode volatilitas Bitcoin. Data CoinGecko yang dikutip dalam laporan menunjukkan bahwa Bitcoin turun mendekati level $80,000 setelah menyentuh $84,777 pada Rabu.
Meskipun laporan tersebut menunjukkan tidak ada perubahan operasional pada persediaan BTC Strategy, waktunya tetap penting: pembelian kembali saham biasanya menjadi lebih menarik ketika manajemen menilai nilainya lebih menguntungkan dibandingkan penggunaan kas lainnya. Keputusan Strategy pekan lalu mengisyaratkan bahwa manajemen memandang pembelian kembali saham preferen STRC sebagai prioritas penggunaan dana yang lebih tinggi selama harga mengalami penurunan.
Cadangan stabil, kas berkurang setelah pembelian kembali saham STRC
Laporan tersebut juga memberikan gambaran posisi kas Strategy. Disebutkan bahwa cadangan dolar AS Strategy tidak berubah dari pekan sebelumnya, yakni sebesar $4.83 miliar, sementara saldo kas USD turun sekitar 46% menjadi $242.4 juta.
Penurunan kas sejalan dengan pengeluaran sebesar $204.9 juta untuk pembelian kembali saham preferen STRC. Dengan kata lain, perusahaan mempertahankan jumlah cadangan yang stabil, tetapi menggunakan kas yang tersedia untuk mendanai aktivitas pembelian kembali saham.
Perbedaan ini penting bagi investor yang memantau likuiditas Strategy. Jumlah cadangan yang stabil dapat menunjukkan fleksibilitas keuangan yang tetap terjaga, sedangkan penurunan kas yang tajam dapat menandakan bahwa pembelian kembali saham aktif menyerap dana jangka pendek, meskipun cadangan jangka panjang tetap utuh.
Kecenderungan belanja pada Oktober: lebih banyak pembelian kembali saham, lebih sedikit pembelian Bitcoin
Jika melihat lebih dari satu pekan, laporan tersebut menyoroti pergeseran yang lebih luas dalam pilihan alokasi Strategy sejak Oktober dimulai. Sejak awal bulan, Strategy telah menghabiskan sekitar $664 juta untuk membeli kembali saham preferen STRC, dibandingkan sekitar $72.3 juta untuk membeli 851 BTC.
Pola belanja sejak awal bulan ini sangat kontras dengan pekan ketika harga Bitcoin bergerak turun—menunjukkan bahwa alokasi modal Strategy tidak otomatis mengikuti arah pergerakan Bitcoin harian. Sebaliknya, perusahaan tampaknya memprioritaskan pembelian kembali saham terstruktur dalam skala yang jauh lebih besar daripada pembelian Bitcoin tambahan.
Investor yang memantau cara Strategy mendanai strateginya mungkin ingin memperhatikan apakah komposisi belanja ini berlanjut jika harga Bitcoin stabil atau volatilitas kembali meningkat.
Hal yang perlu dicermati selanjutnya
Dengan kepemilikan Bitcoin Strategy yang tidak berubah dan kas yang berkurang setelah pembelian kembali saham STRC dalam jumlah besar, sinyal penting berikutnya adalah apakah perusahaan akan kembali membeli Bitcoin setelah jeda ini—serta seberapa banyak lagi dana yang akan dialokasikan manajemen untuk pembelian kembali saham preferen tambahan dibandingkan untuk memulihkan likuiditas.
Artikel ini pertama kali diterbitkan dengan judul Strategy Capital Funds $205M STRC Buybacks, Avoids New Bitcoin Buys di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.