Ke depannya, Robinhood mungkin bukan lagi perusahaan pialang, juga bukan bursa kripto, melainkan lebih mirip loket kasino.
Prediksi Bernstein hari ini: pendapatan HOOD dari pasar prediksi diperkirakan naik dari sekitar 650 juta dolar tahun ini menjadi 1,7 miliar dolar pada 2028, melampaui bisnis kripto yang diperkirakan mencapai 1,6 miliar dolar pada tahun yang sama. Angka itu sekitar 18% dari total pendapatan 2028 yang diproyeksikan sebesar 9,4 miliar dolar.
Pihak analis menjual ini sebagai kisah pertumbuhan. Yang saya lihat justru hal lain: sumber pendapatan platform yang paling menguntungkan beralih dari “membuatmu membeli aset” menjadi “membuatmu bertaruh pada naik-turunnya harga dan hasil pertandingan”. Platform tidak peduli siapa yang benar atau salah dalam kontrak berbasis peristiwa; mereka tinggal mengambil komisi dari setiap transaksi. Menang atau kalah, investor ritel tetap menjadi sumber pendapatan mereka. Kripto tersisih ke posisi kedua dalam tabel ini, yang menunjukkan bahwa bagi perusahaan pialang, dunia kripto tak lebih dari kategori taruhan lainnya.
Yang lebih ironis, Bernstein menaikkan proyeksi pendapatan, tetapi target harganya tetap 160. Harga saham sebelum pasar dibuka 93,6, turun lebih dari 29% dalam 12 bulan terakhir. Bahkan analisnya sendiri enggan memberi valuasi lebih tinggi untuk “pertumbuhan” ini. Jadi, siapa yang kamu harap bisa ditopangnya?
Besok laporan keuangan Q3 dirilis. Perhatikan apakah volume kontrak berbasis peristiwa benar-benar meningkat, jangan hanya terpaku pada proyeksi 2028 dalam laporan riset.
#HOOD #PasarPrediksi
Prediksi Bernstein hari ini: pendapatan HOOD dari pasar prediksi diperkirakan naik dari sekitar 650 juta dolar tahun ini menjadi 1,7 miliar dolar pada 2028, melampaui bisnis kripto yang diperkirakan mencapai 1,6 miliar dolar pada tahun yang sama. Angka itu sekitar 18% dari total pendapatan 2028 yang diproyeksikan sebesar 9,4 miliar dolar.
Pihak analis menjual ini sebagai kisah pertumbuhan. Yang saya lihat justru hal lain: sumber pendapatan platform yang paling menguntungkan beralih dari “membuatmu membeli aset” menjadi “membuatmu bertaruh pada naik-turunnya harga dan hasil pertandingan”. Platform tidak peduli siapa yang benar atau salah dalam kontrak berbasis peristiwa; mereka tinggal mengambil komisi dari setiap transaksi. Menang atau kalah, investor ritel tetap menjadi sumber pendapatan mereka. Kripto tersisih ke posisi kedua dalam tabel ini, yang menunjukkan bahwa bagi perusahaan pialang, dunia kripto tak lebih dari kategori taruhan lainnya.
Yang lebih ironis, Bernstein menaikkan proyeksi pendapatan, tetapi target harganya tetap 160. Harga saham sebelum pasar dibuka 93,6, turun lebih dari 29% dalam 12 bulan terakhir. Bahkan analisnya sendiri enggan memberi valuasi lebih tinggi untuk “pertumbuhan” ini. Jadi, siapa yang kamu harap bisa ditopangnya?
Besok laporan keuangan Q3 dirilis. Perhatikan apakah volume kontrak berbasis peristiwa benar-benar meningkat, jangan hanya terpaku pada proyeksi 2028 dalam laporan riset.
#HOOD #PasarPrediksi
