Dulu, Sun Yuchen menghabiskan 4,56 juta dolar AS untuk memenangkan lelang makan siang bersama Buffett. Di meja makan steak, ia pernah mengajukan sebuah saran langsung kepada sang investor legendaris: “Bagaimana kalau Anda mengakuisisi Tesla?”
Saat itu, Musk sedang dibuat kewalahan oleh “neraka produksi” dan bahkan mengancam akan menjadikan Tesla perusahaan privat.
Saat itu, valuasi Tesla belum meroket dan kondisi keuangannya sedang sangat terjepit. Tesla sangat membutuhkan dukungan dan pengakuan dari sosok besar. Seandainya sang investor legendaris benar-benar tertarik saat itu, peta industri energi baru global, bahkan sejarah bisnis, mungkin akan berubah.
Namun, Buffett langsung menolak.
Alasan yang diberikan sang maestro tua sangat brilian: jika ia bisa membayangkan suatu pagi melihat perusahaan yang ia investasikan terpampang di halaman depan surat kabar, ia pasti tidak akan berinvestasi di sana. Ia tak pernah menyentuh perusahaan disruptif yang bisa menghadirkan kejutan (surprise) kapan saja.
Kalimat ini langsung menyingkap perbedaan mendasar di antara tiga spesies kapital.
Dalam kamus Sun Yuchen, halaman depan berarti trafik gratis, daya ungkit, dan mata uang tertinggi untuk memonetisasi perhatian. Bagi Bos Sun, bisnis yang tidak masuk halaman depan sama saja dengan menyia-nyiakan hidup.
Dalam kamus Musk, halaman depan adalah hal sehari-hari. Hari ini Starship meluncur ke angkasa, besok tengah malam sebuah cuitannya memicu badai regulasi, lusa ia tidur di lantai pabrik karena kapasitas produksi belum tercapai. Musk sendiri adalah medan gravitasi super yang selalu memancarkan gelombang gempa.
Namun, dalam kamus Buffett, halaman depan biasanya berarti bencana, ketidakpastian, dan premi risiko.
Apa yang diinginkan Buffett? Prediktabilitas yang luar biasa, serta bunga majemuk yang membosankan tetapi kokoh selama bertahun-tahun.
Ia menyukai Coca-Cola, See's Candies, dan GEICO. Logika bisnis perusahaan-perusahaan ini sangat sederhana: bahkan jika sang dewa saham tua tidur selama dua puluh tahun, saat ia bangun, miliaran orang di seluruh dunia masih akan minum Coke dan membayar asuransi mobil. Mereka setenang sumur, tak mungkin tiba-tiba menyodorkan berita mengejutkan di halaman depan suatu pagi tentang kebangkrutan atau penyelidikan.
Sementara itu, Tesla milik Musk pada hakikatnya adalah pendobrak yang memadukan ambisi rekayasa dan volatilitas yang sangat tinggi. Dalam kerangka investasi nilai Buffett, model bisnis apa pun yang bergantung pada aksi seorang jenius dan taruhan berisiko tinggi memiliki rasio risiko-imbal hasil yang tak terkendali. Di telinga investor nilai kuno, kata “kejutan” sering kali berarti “bikin kaget”.
Kisah selanjutnya sudah sangat dikenal. Kapitalisasi pasar Tesla terus meroket hingga menembus satu triliun dolar, dan Musk menjadi orang terkaya di dunia. Jika hanya melihat keuntungan di atas kertas, Buffett memang melewatkan peluang meraup kekayaan luar biasa.
Sang dewa saham tua kemudian menaruh sebagian besar investasinya di Apple. Saat Buffett membeli Apple, yang ia beli bukanlah daya disruptif teknologinya, melainkan keberhasilan Apple menjadikan iPhone sebagai organ elektronik manusia modern, sehingga tercipta monopoli konsumsi yang sangat lengket dan parit perlindungan arus kas. Apple menjadi Coca-Cola versi teknologi yang tak muncul di halaman depan yang mengerikan.
Bagian paling jenaka dari makan malam ini adalah ketika seorang pendatang baru yang tengah berjaya di kancah industri kripto mencoba, di samping seporsi steik Omaha, membujuk seorang taipan kapital tradisional berusia sembilan puluhan yang mendambakan ketenangan sepenuhnya agar membeli saham seorang jenius rekayasa yang bersiap menaklukkan Mars.
Di sinilah letak daya tarik terbesar pasar modal: ada yang mengubah dunia dengan menciptakan berita besar di halaman depan, ada yang meraup keuntungan besar dengan menangkap perhatian yang tertuju pada berita itu, sementara mereka yang paling panjang umur justru duduk di kursi goyang, menyeruput Coke, dan sebisa mungkin menjauh dari semua berita halaman depan.
Ini bukan sekadar perbedaan selera dalam berinvestasi, melainkan juga perbedaan taruhan terhadap hakikat bisnis dan ketidakpastian sifat manusia. $TRX
