ZBT diperdagangkan dalam kisaran sempit setelah membuka pekan di dekat $0.068 pada 19 Oktober. Harganya bergerak menuju $0.071–$0.072 pada pertengahan pekan dengan volume yang lebih rendah, lalu mengembalikan kenaikannya dan bertahan di dekat $0.068 menjelang akhir pekan. Spread tetap ketat dan likuiditas terjaga, tanpa kesenjangan likuiditas yang tajam saat harga turun dari level tertinggi lokal.

Pasar kripto berkonsolidasi sepanjang pekan setelah penurunan pada awal bulan. Kapitalisasi pasar total berkisar antara sekitar $2.73T dan $2.86T, mencapai puncaknya pada pertengahan pekan sebelum bertahan di dekat $2.70T–$2.73T pada hari Minggu. Dominasi Bitcoin bertahan di kisaran 59%–60%.

Bitcoin membuka perdagangan 19 Oktober di sekitar $81,800–$82,000 setelah penutupan akhir pekan sebelumnya di sekitar $82,000. Harganya naik hingga 3%–4% ke level tertinggi mingguan di sekitar $84,500–$84,800 pada 21–22 Oktober, lalu berbalik turun tajam. Harga terus merosot sepanjang sisa pekan, melewati area $81,300 dan ditutup di sekitar $80,400 pada 25 Oktober.

Dibandingkan penutupan 18 Oktober, angka itu menunjukkan penurunan bersih sekitar 1.5%–2%, dengan sebagian besar penurunan terjadi setelah penolakan harga pada pertengahan pekan. Ethereum mengikuti pola yang sama. ETH dibuka di sekitar $2,400–$2,410, mencatat level tertinggi mingguan di sekitar $2,500–$2,525, lalu melemah dan ditutup di sekitar $2,340–$2,350. Dengan demikian, ETH relatif datar hingga sedikit melemah dalam sepekan.

Arus derivatif dan ETF menunjukkan pola dua fase yang jelas. ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk sekitar $1.07 miliar dari Senin hingga Rabu ($527 juta pada 19 Oktober, $23 juta pada 20 Oktober, dan $525 juta pada 21 Oktober), laju tiga hari terkuat dalam hampir sebulan.

Pergerakan itu berbalik pada Kamis dan Jumat, dengan arus keluar masing-masing sekitar $636 juta dan $138 juta. Hasilnya, pekan tersebut mencatat arus masuk bersih sekitar $301 juta dan mengakhiri tren arus keluar selama dua pekan. ETF Ether menutup pekan dengan arus keluar bersih sekitar $221 juta. Penebusan pada akhir pekan bertepatan dengan penolakan harga di atas $84,000 dan membantu menjelaskan mengapa kenaikan tersebut tidak bertahan.

Faktor makro dan geopolitik tetap menjadi latar utama. Federal Reserve masih berada dalam periode blackout menjelang keputusan 28 Oktober, sementara pasar memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga yang hanya satu digit rendah. Imbal hasil Treasury 10 tahun memulai pekan di sekitar 5.15% dan berakhir di kisaran 4.95%–4.99%, setelah turun tajam hampir 20 basis poin pada Kamis—penurunan satu hari terbesar dalam beberapa tahun—ketika saham melemah dan volatilitas minyak meningkat.

Harga minyak tetap tinggi di tengah konflik AS–Iran yang berlanjut, serangan Houthi, dan risiko di Selat Hormuz. Brent menutup pekan di sekitar $116–$117 setelah sempat menyentuh level tertinggi dalam enam bulan, sementara WTI berakhir di sekitar $103. Pengecualian sementara dari sanksi terhadap Rusia dan sinyal mediasi pada awal pekan sempat meredakan harga, tetapi pembicaraan tentang eskalasi yang kembali muncul kemudian membalikkan pergerakan tersebut. Penurunan imbal hasil dan rotasi saham memberi sedikit dukungan bagi aset berisiko, tetapi premi minyak membuat kondisi keuangan tidak benar-benar melonggar.

Saham AS menutup pekan yang bergejolak dengan hasil beragam. Dibandingkan penutupan 16 Oktober, S&P 500 turun sekitar 0.5% menjadi 7,623.68. Nasdaq Composite melemah sekitar 0.7% menjadi 25,955, sedangkan Dow naik sekitar 0.4% menjadi 52,215 dan Russell 2000 menguat 2%.

Senin dan Rabu mencatat kenaikan tipis; Kamis mengalami penurunan terbesar dalam pekan tersebut (S&P −1.2%, Nasdaq −2.6%) ketika saham Meta dan semikonduktor melemah akibat kekhawatiran soal belanja AI. Perdagangan kemudian stabil pada Jumat. Kepemimpinan pasar beralih dari saham teknologi berkapitalisasi raksasa ke sektor kesehatan, barang kebutuhan pokok, dan saham berkapitalisasi kecil. Alhasil, S&P berbobot sama naik meski indeks acuan ditutup melemah.

Indeks Crypto Fear & Greed memulai pekan di kisaran atas 50-an (Greed), mencapai kisaran pertengahan hingga atas 60-an saat terjadi kenaikan pada pertengahan pekan, lalu mendingin ke wilayah Neutral di kisaran bawah hingga pertengahan 50-an menjelang akhir pekan. Perubahan ini sejalan dengan pergerakan harga: optimisme awal seputar arus masuk ETF dan penguatan saham memudar setelah penolakan di level $84,000 dan aksi jual saham pada Kamis.

Data on-chain menunjukkan aktivitas whale yang tinggi tanpa sinyal akumulasi atau distribusi yang tegas. Dalam beberapa sesi, tercatat arus masuk bersih ke bursa sebesar beberapa ribu BTC, selaras dengan pengujian pasokan selama reli pertengahan pekan dan pelemahan setelahnya.

Salah satu lonjakan pengeluaran UTXO besar harian terbesar pada 2026 terjadi sekitar 23 Oktober, dengan lebih dari 230,000 BTC (sekitar $21 miliar) berpindah secara on-chain; sebagian besar koin tersebut tidak aktif selama satu hingga enam bulan dan transfernya tampak terjadi antar-wallet, bukan ke bursa. Kelompok whale dan pemegang kelas menengah menunjukkan kondisi beragam: beberapa wallet beralih ke distribusi, sementara yang lain terus mengakumulasi.

Singkatnya, periode 19–25 Oktober merupakan kenaikan yang gagal, disusul konsolidasi. Harga spot sempat kembali ke area $84,000 berkat tren arus masuk ETF terkuat dalam beberapa pekan, lalu kehilangan kenaikannya ketika saham berotasi keluar dari saham terkait AI dan harga minyak tetap tinggi.