Pada 23 Oktober, American Express mengumumkan laporan keuangannya sekaligus mengumumkan akan memangkas sekitar 3.500 karyawan. Melihat PHK seperti ini bisa membuat orang khawatir belanja konsumen melemah, tetapi jumlah transaksi kartu para pemegang kartu masih tumbuh 8% pada kuartal ini. Pelanggan masih berbelanja, sementara American Express bersiap menghemat biaya operasional internal. Menurut saya, PHK kali ini perlu dilihat bersama dengan biaya manfaat keanggotaan.
Pada kuartal ketiga, pendapatan bersih dari biaya kartu American Express naik 16%. Kenaikan ini didorong oleh kenaikan biaya kartu premium sekaligus bertambahnya jumlah pelanggan kartu tersebut. Bisnis kartu premium masih menarik, tetapi sebagian dari tambahan biaya tahunan juga harus digunakan untuk membayar manfaat keanggotaan.
Pada kuartal ini, pengeluaran perusahaan untuk layanan keanggotaan naik 36%. Perusahaan menjelaskan bahwa kenaikan ini terutama terkait dengan peningkatan layanan pada kartu Platinum di AS dan lebih seringnya pelanggan menggunakan manfaat yang tersedia. Meski dua angka dari seluruh perusahaan ini tidak bisa langsung digunakan untuk menghitung laba kartu Platinum, pertumbuhan pengeluaran layanan yang begitu pesat tetap membuat saya agak khawatir. Semakin banyak pelanggan menggunakan manfaat, semakin besar pula biaya yang harus ditanggung perusahaan, sehingga sebagian keuntungan dari kenaikan biaya tahunan akan terkikis.
Dampak penghematan dari PHK belum tercermin dalam kinerja keuangan mendatang, jadi untuk sementara saya tidak akan langsung mengubah jumlah karyawan yang diberhentikan menjadi perkiraan tambahan laba. Perusahaan memperkirakan pertumbuhan tahunan pengeluaran terkait pelanggan akan melambat pada kuartal berikutnya. Salah satu penyebabnya adalah peningkatan kartu Platinum tahun lalu yang menaikkan angka pembanding. Jika transaksi kartu dan biaya kartu terus tumbuh, perlambatan pertumbuhan pengeluaran akan menyisakan ruang bagi laba, sehingga harga saham juga akan mendapat dukungan tambahan dari pertumbuhan laba berkelanjutan.
Pada kuartal ketiga, pendapatan bersih dari biaya kartu American Express naik 16%. Kenaikan ini didorong oleh kenaikan biaya kartu premium sekaligus bertambahnya jumlah pelanggan kartu tersebut. Bisnis kartu premium masih menarik, tetapi sebagian dari tambahan biaya tahunan juga harus digunakan untuk membayar manfaat keanggotaan.
Pada kuartal ini, pengeluaran perusahaan untuk layanan keanggotaan naik 36%. Perusahaan menjelaskan bahwa kenaikan ini terutama terkait dengan peningkatan layanan pada kartu Platinum di AS dan lebih seringnya pelanggan menggunakan manfaat yang tersedia. Meski dua angka dari seluruh perusahaan ini tidak bisa langsung digunakan untuk menghitung laba kartu Platinum, pertumbuhan pengeluaran layanan yang begitu pesat tetap membuat saya agak khawatir. Semakin banyak pelanggan menggunakan manfaat, semakin besar pula biaya yang harus ditanggung perusahaan, sehingga sebagian keuntungan dari kenaikan biaya tahunan akan terkikis.
Dampak penghematan dari PHK belum tercermin dalam kinerja keuangan mendatang, jadi untuk sementara saya tidak akan langsung mengubah jumlah karyawan yang diberhentikan menjadi perkiraan tambahan laba. Perusahaan memperkirakan pertumbuhan tahunan pengeluaran terkait pelanggan akan melambat pada kuartal berikutnya. Salah satu penyebabnya adalah peningkatan kartu Platinum tahun lalu yang menaikkan angka pembanding. Jika transaksi kartu dan biaya kartu terus tumbuh, perlambatan pertumbuhan pengeluaran akan menyisakan ruang bagi laba, sehingga harga saham juga akan mendapat dukungan tambahan dari pertumbuhan laba berkelanjutan.