Perkenalan
Kebanyakan orang mengenal DeFi selama Musim Panas DeFi tahun 2020. Saya rasa mungkin ada alasan berikut mengapa DeFi tiba-tiba menjadi populer.
Tidak perlu bergantung pada pihak ketiga. DeFi, seperti Bitcoin, tidak perlu bergantung pada pihak ketiga mana pun (kecuali Oracle). Pengguna hanya perlu mengakses dompet terenkripsi dan menandatangani untuk menyelesaikan transaksi di seluruh rantai jauhkan pengguna. Saya yakin para pemain lama yang pernah mengalami pencurian Mt. Gox dan pemain baru yang pernah mengalami tragedi FTX yang menyalahgunakan aset pengguna dapat lebih memahami perasaan kurang percaya ini.
Permintaan pasar meningkat. Sebelum terjadinya DeFiSummer, terdapat permintaan likuiditas yang sangat besar di seluruh dunia. Rendahnya suku bunga dalam sistem keuangan tradisional dan kebijakan pelonggaran likuiditas global menyebabkan dana mencari peluang hasil yang lebih tinggi. DeFi menawarkan alternatif yang layak, menarik arus masuk besar-besaran dengan suku bunga lebih tinggi dan lebih banyak peluang investasi.
Lebih baik melindungi privasi pribadi. DeFi tidak memerlukan atau hanya sejumlah kecil KYC. Platform DeFi dibangun di atas teknologi blockchain dan mengeksekusi transaksi dan perjanjian melalui kontrak pintar. Tidak seperti lembaga keuangan tradisional, DeFi tidak memiliki lembaga manajemen atau perantara terpusat, tetapi dijalankan secara otomatis berdasarkan kode dan protokol. Sifat terdesentralisasi ini membuat platform DeFi tidak mungkin mengumpulkan dan mengelola informasi identitas pribadi pengguna secara langsung, sehingga tidak mungkin melakukan prosedur KYC yang umum dilakukan di lembaga keuangan tradisional. Memang ada banyak peluang alpha di rantai murni, dan yang bisa memanfaatkan peluang ini adalah pemain profesional. Pemain profesional tidak mau membeberkan strategi dan informasi pribadinya, jadi DeFi memang pilihan terbaik untuk para pemain ini.
Ambang batasnya lebih rendah dan Tanpa Izin. DeFi memang telah memecahkan beberapa masalah dan kekurangan dalam sistem keuangan tradisional sampai batas tertentu. Misalnya, siapa pun dapat mendaftarkan token Anda di Uniswap, yang sangat meningkatkan jangkauan transaksi. Selama orang memiliki kebutuhan perdagangan untuk token tertentu, mereka dapat dipenuhi di DeFi tanpa harus menunggu bursa terpusat melalui beberapa tinjauan untuk memilih mata uang.
Kemampuan audit kode. Proyek DeFi biasanya bersifat open source dan kode kontrak pintarnya dapat diaudit dan diverifikasi oleh siapa saja. Keterbukaan dan transparansi ini memungkinkan orang memeriksa kode untuk memastikan tidak ada perilaku atau risiko berbahaya yang tersembunyi. Sebaliknya, program back-end lembaga keuangan tradisional relatif bersifat sumber tertutup, dan masyarakat tidak dapat mengaudit operasi internal mereka secara langsung.
Sangat dapat dioperasikan. Berbagai protokol dan platform di ekosistem DeFi dapat terhubung dan bekerja sama satu sama lain untuk membentuk jaringan keuangan yang lancar. Oleh karena itu, komunitas DeFi biasanya cenderung menjaga prinsip keterbukaan dan interkoneksi untuk mendorong lebih banyak inovasi dan pengembangan.
Namun DeFi juga memiliki beberapa masalah:
Kurangnya likuiditas. Dibandingkan dengan likuiditas bursa terpusat, DEX masih memiliki banyak ruang untuk perbaikan. Menurut data terbaru dari theblock.co pada 16 Oktober 2023, volume perdagangan spot DEX dalam sebulan terakhir hanya 13.45% dibandingkan perdagangan spot CEX. volume pada periode yang sama tahun lalu. Selain itu, kurangnya likuiditas menimbulkan masalah slippage transaksi yang berlebihan. Misalnya, membelanjakan 1500 USDT di CEX dapat membeli 1 tokenA, tetapi dalam kumpulan likuiditas pada rantai dengan likuiditas yang buruk, 1500 USDT yang sama hanya dapat Anda beli. 0,9 tokenA, dan satu transaksi setara dengan penurunan 10%.
Biaya transaksi tinggi. Karena transaksi DeFi dilakukan dalam rantai, maka akan bergantung pada kinerja dan ruang penyimpanan rantai publik. Misalnya, biaya transaksi Uniswap mungkin meningkat tajam karena kemacetan di jaringan utama Ethereum sebelumnya Pengalaman dikenai biaya penanganan hingga 200USD sungguh membuat saya ingin menyerah.
Lebih sedikit fitur. Dibandingkan dengan bisnis pertukaran terpusat yang ekstensif, seperti perdagangan grid, robot investasi tetap, alat manajemen keuangan, dan layanan khusus lainnya, bisnis DeFi saat ini masih sangat rendah dan tersebar, seperti hanya transaksi swap sederhana, penambangan likuiditas, dan staking. , Pertanian dkk.
Pengalaman interaktif yang buruk. Pengalaman interaktif DeFi jauh lebih buruk daripada CEX dewasa. Misalnya, perlu beberapa detik untuk menunggu transaksi, konten tanda tangan tidak langsung, konsep kata benda tidak menyatu, dan logika aliran produk tidak lancar. Namun masalah ini sebenarnya cukup bagus, karena selama standar disatukan secara bertahap, banyak kode front-end dan logika produk dapat membentuk template yang matang dan mudah digunakan, dan kemudian semua perusahaan akan serupa.
Masa lalu: sejarah masa lalu DeFi
Dapat dikatakan bahwa sejak BTC keluar, masyarakat ingin dapat melakukan transaksi dengan cara yang terdesentralisasi, dan inovasi keuangan pada rantai ini telah muncul satu demi satu. Karena BTC tidak terlalu dapat diprogram, semua orang tidak terlalu memikirkan jalur ini. Kemudian, Ethereum keluar dan ruang imajinasi terbuka.
Setelah protokol ERC20 diselesaikan, aliran aset dalam rantai menjadi lebih melimpah, dan serangkaian produk keuangan inovatif bermunculan.
Selanjutnya, mari kita melakukan beberapa arkeologi dan melihat perjalanan sulit apa yang telah dilalui DeFi, dan produk serta selebriti apa yang telah membuat inovasi hebat.
Diskusi paling awal tentang keuangan terdesentralisasi dapat ditelusuri kembali ke Juli 2013, ketika pendiri Mastercoin JR. Willett meluncurkan ICO pertama di forum bitcointalk dan menyatakan bahwa hanya mereka yang berpartisipasi dalam donasi yang dapat menikmati transaksi terdesentralisasi dan fitur-fitur baru lainnya lebih unggul dari Bitcoin. Hal ini juga memungkinkan dia berhasil mengumpulkan 4,740 Bitcoin, senilai $500,000 pada saat itu.
Pada tahun 2014, Robert Dermody dan lainnya mendirikan CounterpartyProtocol, sebuah platform keuangan peer-to-peer dan mendistribusikan protokol jaringan sumber terbuka yang dibangun di atas blockchain Bitcoin.
Masalah yang dipecahkannya adalah memungkinkan pengguna membuat token mereka sendiri di blockchain Bitcoin. Counterparty memiliki mata uang asli yang disebut XCP, yang dihasilkan dari Bitcoin melalui mekanisme "bukti pembakaran".
Pihak lawan menyediakan instrumen keuangan seperti derivatif yang tidak dapat disediakan oleh Bitcoin. Counterparty digunakan oleh Overstock.com untuk memperdagangkan sekuritas fiat di blockchain. Counterparty juga telah menciptakan pertukaran aset terdesentralisasi di mana berbagai aset digital dapat diperdagangkan. Pengguna dapat menggunakan Counterparty menggunakan perangkat lunak node rekanan dan dompet web Counterwallet.
Counterparty juga menerapkan hal-hal seperti kontrak pintar dan dapps pada Bitcoin. Ini juga menyediakan platform open source dan terdesentralisasi untuk melakukan aktivitas keuangan tanpa bergantung pada otoritas pusat mana pun. Beberapa proyek NFT ternama seperti Spells of Genesis dan RarePepe dibangun di platform Counterparty.
Secara keseluruhan, protokol Counterparty menggunakan jaringan dan teknologi Bitcoin untuk menyelesaikan produk dan layanan keuangan yang tidak dapat disediakan oleh Bitcoin sendiri, menjadikannya platform keuangan terdesentralisasi yang lebih komprehensif. Selain itu, protokol Counterparty masih berlaku hingga saat ini dan merupakan salah satu platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) tertua dan paling terkenal.
Pada tanggal 15 September 2015, pendiri Gnosis Martin memposting pemikirannya tentang cara menggabungkan MarketMaker dan OrderBook di forumnya sendiri. Ini juga merupakan postingan paling awal yang saya temukan tentang pasar prediksi terdesentralisasi.
Gnosis adalah pasar prediksi terdesentralisasi yang dibangun di atas protokol Ethereum. Ini menyediakan platform terbuka bagi orang-orang untuk memprediksi hasil dari peristiwa apa pun, sangat menyederhanakan proses pembuatan aplikasi pasar prediksi yang disesuaikan. Pada saat yang sama, Gnosis menggunakan karakteristik mesin kepercayaan blockchain dan eksekusi otomatis kontrak pintar untuk memungkinkan pemain memasuki pasar prediksi dengan lebih fleksibel dan bebas, memberikan ruang imajinasi yang lebih besar ke pasar prediksi. Ngomong-ngomong, Martin ini cukup kuat, dan GnosisChain (sebelumnyaxDaiChain), Balancer, dompet SAFE, dan CowSwap berikut semuanya terkait dengannya.
Pada tanggal 27 Oktober 2015, pendiri Gnosis Martin memulai diskusi lain di forumnya sendiri tentang cara menyediakan sejumlah dana sebagai likuiditas awal untuk PredictionTopic yang baru dibuat untuk memastikan operasi normal pasar.
Seperti memberikan pendanaan melalui hibah proyek, seperti bekerja sama dengan investor atau yayasan lain untuk mendapatkan dukungan keuangan, postingan ini menyoroti pentingnya keterlibatan masyarakat. Dapat dikatakan bahwa ini adalah rangkaian diskusi paling awal tentang bagaimana menarik lebih banyak mobilitas dan partisipasi yang saya temukan selama proses arkeologi.
Pada tanggal 26 September 2016, Nick Johnson, kepala insinyur pengembangan Ethereum dan ENS, memposting postingan di reddit, mengusulkan konsep pertukaran terdesentralisasi yang disebut Euler. Isi utamanya meliputi:
Euler memungkinkan pengguna untuk membeli koin Euler dengan berbagai jenis token. Euler memegang token ini, dan jumlah token menentukan berapa banyak koin Euler yang dapat ditukarkan oleh pengguna. Pembelian koin Euler pertama memerlukan 1 token, pembelian kedua memerlukan e token, pembelian ketiga memerlukan e^2 token, dan seterusnya, menghitung harga setiap koin Euler dengan pertumbuhan eksponensial.
Ketika token baru ditambahkan, fase pengumpulan perlu dijalankan, dan pengguna dapat mengajukan tawaran untuk menyediakan token baru untuk ditukar dengan koin Euler. Selesaikan harga awal token baru. Nilai total koin Euler harus sama dengan nilai total semua token yang dimiliki Euler. Hal ini dapat memberikan perlindungan terhadap dampak fluktuasi harga token individu terhadap nilainya.
Pada saat yang sama, mekanisme harus dibentuk untuk segera menghentikan pembelian token yang rusak untuk mencegah token tersebut menjadi spam untuk menebus token lainnya. Secara keseluruhan, sistem ini dirancang sederhana dan terdesentralisasi, namun ada juga beberapa implikasi ekonomi yang memerlukan penyelidikan lebih lanjut.
Prolog AMM
Pada tanggal 3 Oktober 2016, Vitalik memposting postingan di reddit, yang terinspirasi oleh Nick Johnson dan mengusulkan metode baru dalam menggunakan pertukaran terdistribusi dengan mengacu pada beberapa DEX yang muncul pada saat itu:
Gunakan mekanisme "pembuat pasar otomatis on-chain" yang mirip dengan pasar prediksi untuk menjalankan bursa terdistribusi, tanpa perlu menempatkan dan membatalkan pesanan seperti bursa biasa.
Pengguna dapat "berinvestasi" pada pembuat pasar ini, meningkatkan KEDALAMAN kedalaman dan menerima bagian keuntungan, yang juga dapat mengurangi risiko pembuat pasar. Dibandingkan dengan bursa tradisional, metode ini dapat mengurangi perbedaan harga secara signifikan, namun hanya memerlukan transaksi on-chain selama transaksi sebenarnya, tanpa perlu melakukan dan membatalkan pesanan. Isu juga muncul mengenai penambahan token baru dan perlunya berhenti membeli ketika harga berfluktuasi terlalu banyak. Selanjutnya, kita membahas cara menambahkan dukungan multi-aset, dan masalah komisi yang perlu dipertimbangkan investor saat berinvestasi dan menarik.
Dapat dikatakan bahwa postingan ini meletakkan dasar bagi AMM tipe DEX dan membuka pasar senilai ratusan miliar.
Pada bulan Juni 2017, EtherDelta (EtherDelta) secara resmi diluncurkan dan menjadi bursa terdesentralisasi Ethereum pertama yang diakui oleh otoritas pengatur karena telah menyelesaikan prosedur pendaftaran dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS jauh sebelum online.
Namun faktanya, pada tanggal 23 Juni 2016, pendiri EtherDelta, Zachary Coburn (disingkat Zack) telah menyerahkan komitmen pertama di Github, yang merupakan bursa terdesentralisasi pertama yang mendaftar ke badan regulasi AS, CFTC Place.
Secara umum, keuntungan utama EtherDelta menjadi Ethereum DEX pertama pada tahun 2017 adalah mencapai desentralisasi yang lebih murni, ambang batas yang rendah, anonimitas yang kuat, biaya rendah dan kinerja yang stabil.
Menerapkan sistem perdagangan buku pesanan menggunakan kontrak pintar. Pengguna menerbitkan, membatalkan, dan mencocokkan pesanan beli dan jual melalui kontrak perdagangan. Informasi buku pesanan dan catatan transaksi disimpan di blockchain Ethereum untuk mencapai perdagangan terdesentralisasi. Anda hanya perlu mengakses situs web EtherDelta melalui web atau terminal seluler untuk menggunakannya, tanpa mengunduh aplikasi khusus.
Situs web Delta berinteraksi dengan kontrak pintar EtherDelta melalui JavaScript, membaca informasi buku pesanan, dan melakukan transaksi dengan pengguna rekanan. Pengguna perlu menyiarkan transaksi ke jaringan Ethereum dan membayar biaya bahan bakar saat menerbitkan atau membatalkan pesanan. Setelah pihak lawan mengklik pesanan, kontrak perdagangan secara otomatis mengurangi aset pembeli dan mengirimkannya ke penjual, direalisasikan secara on-chain.
Kontrak pintar mencatat setiap transaksi, termasuk alamat akun Involve, jenis dan jumlah token transaksi. Aset pengguna selalu disimpan di dompet mereka sendiri dan tidak akan dikontrol pada layanan EtherDelta. EtherDelta membebankan biaya transaksi sebesar 0,3% yang seluruhnya ditanggung oleh pembeli. Seluruh proses transaksi dijamin terdesentralisasi, transparan dan terbuka, namun bergantung pada kinerja jaringan Ethereum.
EtherDelta juga memiliki beberapa kekurangan pada saat itu
Selama proses pencocokan pesanan, operasi manual diperlukan. Pedagang perlu mencari sendiri pesanan di situs web untuk melihat apakah pesanan tersebut memenuhi kebutuhannya. Setelah menemukan pesanan yang sesuai, mereka juga perlu mencocokkannya secara manual dengan pesanan pihak lain. Artinya, pada saat yang sama, kedua belah pihak perlu mencapai konsensus mengenai harga. Singkatnya, seluruh proses memerlukan operasi manual dan tidak dapat diselesaikan secara otomatis.
Kecepatan pemrosesan pencocokan pesanan lambat. Setelah melakukan pemesanan, pengguna mungkin harus menunggu lama hingga transaksi selesai, karena kecepatan pemrosesan Ethereum pada saat itu tidak cepat, dan likuiditasnya tidak kuat;
Biaya buangan gas. Karena tingginya latensi buku pesanan EtherDelta, beberapa pengambil mungkin tidak mengetahui pesanan satu sama lain. Hal ini dapat menyebabkan situasi di mana beberapa pengambil bersaing untuk mengisi pesanan pembuat yang sama, menyebabkan pesanan gagal dengan beberapa penundaan dan gasFee terbuang percuma untuk semua orang kecuali pengambil yang menang.
Belakangan, EtherDelta juga menghadapi beberapa keraguan, seperti mantan CTO yang dituduh melakukan perdagangan orang dalam dan masalah lainnya. Untuk lebih jelasnya, silakan lihat dakwaan yang dikeluarkan oleh US SEC pada 8 November 2018. Laporan tersebut menyimpulkan bahwa aset digital tertentu, seperti token ERC-20, adalah sekuritas dan oleh karena itu dapat diatur oleh SEC. SEC mengatakan bahwa semua platform yang memperdagangkan aset tersebut diharuskan mendaftar ke SEC sebagai bursa sekuritas, tetapi EtherDelta belum melakukannya.
Meskipun Coburn tidak secara resmi mengkonfirmasi atau menyangkal tuduhan SEC, dia setuju untuk menyelesaikan dengan regulator untuk membayar $300.000 sebagai pencairan, denda $75.000 dan $13.000 sebagai bunga pra-penilaian. Untuk menetapkan bahwa Zachary Coburn bertanggung jawab secara pribadi, SEC menyatakan bahwa:
EtherDelta melanggar undang-undang sekuritas, dan Coburn menyebabkan EtherDelta melanggar Undang-Undang Bursa Efek dan mengetahui atau seharusnya mengetahui bahwa tindakannya akan menyebabkan EtherDelta melanggar undang-undang sekuritas.
EtherDelta mengajukan ke CFTC terutama karena mereka terutama memperdagangkan mata uang digital daripada sekuritas keuangan. Namun, SEC kemudian mengeluarkan panduan yang mengklasifikasikan banyak token sebagai sekuritas, jadi secara teori EtherDelta juga harus melapor ke SEC. Namun, pada saat itu, pengawasan SEC terhadap inovasi blockchain belum diklarifikasi, dan EtherDelta tidak secara proaktif melapor ke SEC.
Ada beberapa cerita berdarah tentang tim EtherDelta yang saling bertarung, seperti fork dari forkDelta, dan bahkan menjadi bursa terdesentralisasi pertama yang melarikan diri karena perselisihan ekuitas terpusat.
Perkiraan garis waktunya adalah:
Pada awal tahun 2018, tim pendiri Yide menjual platform tersebut kepada pengusaha Tiongkok Chen Jun. Menurut dokumen terbuka yang ditandatangani pada tanggal 15 Desember 2017, Perusahaan Yide melakukan penyerahan ekuitas dan bersiap untuk mulai meningkatkan ETH (Ethereum) dari pasar.
Pada tanggal 9 Februari 2018, tim mengeluarkan pernyataan yang mengatakan bahwa Yide sedang meningkatkan teknologinya. Pada tanggal 18 Februari, bursa Jerman terungkap oleh media telah menghentikan perdagangan. Pada tanggal 19 Februari, tim teknis pendiri asing, setelah menjual platform Yide untuk mendapatkan dana, melakukan fork pada proyek Yide dan menjalankan platform perdagangan "ForkDelta" yang baru.
Pada 21 Februari 2018, bursa Jerman menghentikan perdagangan lagi, dan pengontrol sebenarnya Chen Jun diketahui telah melarikan diri.
Era AMM resmi dimulai
BancorProtocol diluncurkan pada 12 Juni 2017, dan ICO mengumpulkan $153 juta
Inovasi paling penting dari Bancor adalah pengenalan mekanisme AMM ke dalam bidang pertukaran terdesentralisasi untuk pertama kalinya, memecahkan serangkaian tantangan dalam transaksi terdesentralisasi, yang sebenarnya meletakkan dasar bagi aplikasi AMM di ekosistem Ethereum. Berbeda dari metode buku pesanan tradisional untuk mencocokkan pesanan beli dan jual, Bancor menggunakan kumpulan likuiditas untuk memecahkan masalah penetapan harga dan pencocokan pesanan di bursa yang terdesentralisasi. Pengguna dapat berdagang tanpa menunggu rekanan.
Pada tanggal 29 September 2017, IDEX, yang didirikan bersama oleh dua bersaudara Alex Wearn dan Philip Wearn, secara resmi meluncurkan versi beta, namun kode sumber proyeknya pertama kali diunggah ke Github pada Januari 2017.
Tahun 2017 adalah periode puncak gelembung ICO, dan berbagai proyek ICO bermunculan. Namun, kualitas sebagian besar proyek tidak merata dan kacau. Ketika pasar ICO mulai tenang, orang-orang yang memegang berbagai token mencari cara untuk berpindah tangan. Namun, bursa arus utama pada saat itu belum terdesentralisasi, dan terdapat risiko kendali lembaga pihak ketiga, yang memberikan peluang bagi IDEX.
Ini meniru protokol Counterparty yang sebelumnya dibangun di atas Bitcoin dan mengimplementasikan fungsi transaksi terdesentralisasi pada Ethereum generasi pertama. Pengguna dapat memperdagangkan berbagai token standar Ethereum dan ERC20 melalui IDEX untuk menghindari kepercayaan pada organisasi dan institusi pihak ketiga.
IDEX berfokus pada
kecepatan tinggi. IDEX menggunakan pencocokan buku pesanan offline, yang membuat transaksi lebih cepat dibandingkan EtherDelta, dan pengalaman pengguna lebih seperti pertukaran perantara.
Keamanan tinggi. Intinya adalah kontrak pintar. Aset pengguna tidak dikendalikan oleh perantara dan risikonya lebih rendah.
Berfungsi penuh. Ini mendukung pembatalan instan pesanan yang belum diperdagangkan (dan gratis karena merupakan pembatalan off-chain), perdagangan harga pasar, dan fungsi lainnya, sehingga mudah dioperasikan.
Mendukung banyak token. Saat diluncurkan pada tahun 2017, sudah mendukung lebih dari 200 transaksi ERC20, dengan selektivitas yang baik.
Biaya transaksi rendah. Biaya transaksinya adalah 0,3%, lebih murah dibandingkan bursa terdesentralisasi lainnya.
Anonimitas tinggi. IDEX tidak memerlukan otentikasi nama asli pada awal peluncurannya dan cocok untuk pengguna yang mengutamakan privasi.
Namun seluruh DEX baru saja dimulai pada saat itu, dan volume transaksinya rendah. Pada tahun 2017, jumlah totalnya hanya sekitar US$50 juta. Meskipun IDEX sangat populer pada saat itu, volume transaksinya masih sangat kecil. Hal ini membuktikan bahwa produk pertukaran dan ekologi yang terdesentralisasi masih sangat belum matang pada saat itu dan perlu untuk terus memperkaya produk dan meningkatkan pengalaman pengguna. Pada tanggal 8 November 2018, sebuah artikel menyimpulkan bahwa IDEX kokoh menduduki peringkat pertama di antara DEX saat itu.
MakerDAO (diluncurkan pada Desember 2017)
Inovasi utama MakerDAO meliputi:
Volatilitas Rendah: Dengan memperkenalkan stablecoin Dai, MakerDAO menyediakan mata uang kripto yang dipatok dalam USD yang memungkinkan pengguna untuk berdagang dan menyimpan nilai di pasar mata uang kripto sekaligus mengurangi risiko fluktuasi harga.
Risiko sentralisasi yang lemah: Stablecoin terpusat tradisional diterbitkan dan didukung oleh lembaga terpusat, dan terdapat masalah kepercayaan dan konsentrasi risiko. Model desentralisasi MakerDAO menghindari risiko satu institusi terpusat dan memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi langsung dan mengendalikan sistem melalui kontrak pintar dan aset hipotek.
Transparansi dan Otonomi: MakerDAO mengadopsi model organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) untuk memungkinkan pemegang token MKR berpartisipasi dalam pengambilan keputusan dan tata kelola platform. Model ini meningkatkan transparansi sistem dan partisipasi masyarakat, meningkatkan keadilan pengambilan keputusan dan keandalan sistem.
KyberNetwork (diluncurkan pada 26 Februari 2018)
Inovasi utama KyberNetwork meliputi:
Pertukaran instan: KyberNetwork memungkinkan pengguna untuk secara langsung melakukan pertukaran instan antar token tanpa perlu pertukaran. Pengguna dapat berdagang secara langsung melalui kontrak pintar KyberNetwork tanpa membeli atau menjual di bursa terpusat.
Kumpulan Likuiditas Terdesentralisasi: KyberNetwork memperkenalkan kumpulan likuiditas terdesentralisasi, menyediakan pasar yang lebih dalam dan likuid dengan mengumpulkan dana dari banyak peserta. Kumpulan likuiditas ini disediakan oleh pengguna yang memegang token dan dikelola melalui kontrak pintar.
Eksekusi Harga Terbaik: KyberNetwork secara otomatis memilih sumber harga dan likuiditas terbaik untuk mengeksekusi perdagangan melalui kontrak pintar. Ini berarti pengguna mendapatkan nilai tukar yang paling menguntungkan dan menghindari membandingkan dan memilih di antara beberapa bursa.
Integrasi yang fleksibel: KyberNetwork menyediakan API terbuka dan antarmuka kontrak pintar, memungkinkan aplikasi dan layanan terdesentralisasi lainnya (DApps) dan layanan untuk mengintegrasikan dan memanfaatkan likuiditas KyberNetwork dengan lancar.
0xProtocol (diluncurkan pada Mei 2018, ICO mengumpulkan $24 juta)
Inovasi dan masalah utama yang diselesaikan oleh protokol 0x meliputi:
Ini menyediakan protokol transaksi dan API terdesentralisasi sumber terbuka, mendukung pengembangan DApps berdasarkan protokol tersebut, dan mengurangi ambang batas pengembangan dan biaya integrasi. 0x memposisikan dirinya sebagai “lapisan penyelesaian” untuk pertukaran yang terdesentralisasi. Ini bukan fasilitator perdagangan, namun infrastruktur di mana segala jenis tempat dapat dibangun, seperti eBay, Amazon, buku pesanan DEX, bahkan dengan rincian dan kontrol aliran pesanan yang lazim bagi raksasa keuangan tradisional.
Mendukung perdagangan token ERC20 apa pun, tidak terbatas pada dua token. Mengadopsi model insentif ekonomi berdasarkan token tata kelola ZRX. Menyediakan jaringan 0x Mesh unik untuk menghubungkan setiap node relai.
Protokol 0x membangun Matcha, agregator DEX yang berhubungan dengan konsumen, yang menggunakan API 0x dan perutean pesanan cerdas untuk mengumpulkan likuiditas dan memberikan eksekusi perdagangan yang optimal. Setelah itu, agregator DEX lainnya keluar satu demi satu. Keuntungannya adalah mereka mengumpulkan likuiditas dalam rantai, yang setara dengan pedagang grosir yang membeli barang dari pabrik berbeda dan kemudian menjualnya secara seragam untuk mendapatkan keuntungan.
Compound (diluncurkan pada September 2018), TVL melampaui US$100 juta untuk pertama kalinya pada tahun 2019
Inovasi utama Compound meliputi:
Memperkenalkan pinjaman aset digital ke dalam ekosistem Ethereum untuk pertama kalinya, Compound adalah protokol pertama yang menerapkan pinjaman lintas aset token ETH dan ERC20.
Tidak memerlukan jaminan fisik, cukup setorkan aset digital ke dalam kontrak pintar untuk mendapatkan pinjaman, yang sangat mengurangi ambang biaya untuk memperoleh pinjaman.
Dengan mekanisme yang digerakkan oleh pasar suku bunga, Compound menyesuaikan suku bunga berbagai aset secara real time berdasarkan penawaran dan permintaan untuk menyeimbangkan pasar.
Mendukung berbagai stablecoin arus utama dan peminjaman token, seperti USDC, DAI, dll., memberikan selektivitas yang lebih tinggi kepada pengguna.
Aset yang dipinjamkan dapat langsung digunakan tanpa penyerahan, sehingga mempermudah proses peminjaman dan pengguna dapat mengembalikan pinjaman serta mendapatkan kembali agunannya kapan saja.
Menyediakan API yang terbuka dan non-konfrontatif sangat mendorong penerapan bisnis peminjaman di antara DApps.
Diimplementasikan menggunakan kontrak pintar yang mudah dioperasikan dan diaudit, ini juga merupakan alasan penting mengapa DeFi menggemparkan dunia.
Secara umum, Compound menggunakan aset digital dan teknologi blockchain untuk menyediakan layanan pinjaman terdesentralisasi yang nyaman dan efisien bagi pengguna global. Ini memecahkan masalah efisiensi biaya dan lokalisasi yang dihadapi oleh keuangan tradisional dan menciptakan situasi baru dalam pengembangan DeFi.
dYdX (diluncurkan pada Oktober 2018), TVL tertinggi telah melampaui 1 miliar dolar AS.
Poin inovasi utama dan penyelesaian masalah protokol dYdX adalah sebagai berikut:
Platform perdagangan kontrak abadi yang terdesentralisasi telah dibangun, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan kontrak abadi dalam rantai, menghindari risiko dan masalah penyimpanan aset dari bursa terpusat. Menggunakan buku pesanan hybrid on-chain dan off-chain, buku pesanan off-chain meningkatkan efisiensi transaksi, dan buku pesanan on-chain memastikan transparansi.
Melalui buku pesanan off-chain, dYdX dapat memberikan slippage yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih dalam, memungkinkan perdagangan frekuensi tinggi dan biaya transaksi yang rendah.
Izinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam tata kelola dan memperoleh manfaat penambang dengan mempertaruhkan aset. Menyediakan perdagangan leverage yang terdesentralisasi, mendukung banyak aset, dan pengguna dapat mencapai perdagangan leverage hingga 20X. Ini mendukung perdagangan margin semalam dan perdagangan margin terisolasi, dan memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan tingkat margin posisi sesuai dengan preferensi risiko mereka sendiri.
(Bersambung)