#股票财报季
Pukul 05.22 dini hari, pasar saham AS masih tutup. Dalam 6 menit, sejumlah posisi saham AS dilikuidasi hingga nol 🦖
Dini hari 18 Oktober, tiba-tiba muncul pesanan jual besar untuk kontrak saham AS di platform kripto. Transaksi senilai US$407 ribu terjadi dalam detik itu, lalu US$1,03 juta pada detik berikutnya. Kurang dari satu detik kemudian, 10 alamat menjual secara serentak 6 kontrak, termasuk SNDK, MU, dan SOXL, dalam rentang 1,8 detik. Semuanya adalah posisi short yang baru dibuka.
💬 群里一起聊行情
Enam menit kemudian, volume transaksi kontrak MU melonjak menjadi sekitar US$10 juta per menit dan memicu likuidasi berantai. MU sempat turun ke US$818,57, 6% lebih rendah dibanding sebelum flash crash, lalu memulihkan sebagian besar penurunannya dalam satu jam 💥
Akun pemilik saham sungguhan tidak terdampak selama akhir pekan. Yang dilikuidasi semuanya adalah orang-orang yang memperdagangkan kontrak dengan leverage. Harganya kembali, tetapi posisinya sudah lenyap.
Angka dalam laporan Stabilitas Keuangan Global IMF bulan Oktober lebih gamblang: volatilitas saham yang ditokenisasi sekitar 1,5 kali lipat volatilitas saham aslinya. Data 30 akhir pekan juga menunjukkan bahwa saat gap pembukaan Senin melebihi 1%, kontrak perpetual memprediksi arah dengan benar 69% dari waktu. Namun, hingga Minggu malam waktu New York, kontrak itu baru mencerminkan sekitar seperempat dari besarnya gap ⚠️
Perubahan yang sebenarnya terjadi pada siklusnya. Bitcoin mencapai puncak US$126.000 pada Oktober 2025, lalu menyentuh titik terendah US$59.100 pada Juni 2026, turun 53%. Pada bear market sebelumnya, penurunannya berkisar antara 77% hingga 93%. Kali ini, koreksinya hampir setengah lebih dangkal.
Siapa yang menopang pasar? ETF mencatat arus keluar bersih sekitar US$10 miliar dari November 2025 hingga Juni 2026, termasuk US$4,5 miliar pada bulan Juni saja. Dari Juli hingga September, dana sebesar US$6,3 miliar kembali masuk. Pasokan stablecoin tahun ini hanya menyusut 3% dari puncaknya, dibandingkan 26% pada 2022. Nilai obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi naik dari US$9 miliar menjadi US$16 miliar, dan kini berada di US$14,5 miliar, dengan sekitar 85.500 pemegang.
Namun, sebenarnya hanya ada satu pembeli terbesar: perusahaan pemegang Bitcoin terbesar itu meningkatkan kepemilikannya dari 650.000 menjadi 843.775 BTC, menambah 194.000 BTC. Pada Januari tahun ini, perusahaan itu sendiri menyumbang 97,5% dari total penambahan kepemilikan bersih perusahaan terbuka. Setelah pekan yang berakhir 22 Juni, mereka berhenti membeli. Mengandalkan kemampuan pendanaan satu perusahaan untuk menopang pasar—itulah titik rapuhnya 📉
Di sisi lain, nilai saham AS yang ditokenisasi sekitar US$3,45 miliar. Volume transaksi saham tokenisasi luar negeri hanya 0,084% dari median pasar tradisional. Dari 63 saham, 9 perusahaan terbuka secara langsung menentangnya. Batas harian untuk satu saham berkapitalisasi besar hanya 0,25%. Total batas harian untuk 63 saham pertama sekitar US$710 juta, dengan Nvidia dibatasi maksimal US$64 juta.
Sederhananya, pasar kripto kini membutuhkan saham AS untuk meredam siklus, tetapi hanya bisa mengaksesnya dengan mengikuti aturan Wall Street. Bentuk yang paling patuh aturan dan paling efektif untuk menstabilkan pasar justru paling dibatasi. Jadi, dalam jangka pendek, yang berkurang adalah volatilitas, bukan siklusnya.
Menurut saya, makin sulit bagi Bitcoin untuk bergerak dengan tren yang terpisah pada siklus kali ini. Musim laporan keuangan, Federal Reserve, dan suku bunga obligasi pemerintah AS semuanya akan langsung berdampak pada harga kripto. Hal yang benar-benar bisa mengubah skenario adalah apakah dana on-chain bersedia menjadikan saham AS sebagai agunan dan tempat menyimpan dana—bukan sekadar menjadikannya instrumen berleverage tinggi lainnya.
Menurut kalian, apakah Bitcoin masih bisa mengikuti siklus empat tahunnya sendiri? Atau ke depannya pergerakannya hanya akan mengikuti Nasdaq dan laporan keuangan? Yuk, diskusikan di kolom komentar 👀
Setiap hari saya mengajak kalian mengikuti topik hangat di pasar kripto—bukan cuma melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 🚀
Pukul 05.22 dini hari, pasar saham AS masih tutup. Dalam 6 menit, sejumlah posisi saham AS dilikuidasi hingga nol 🦖
Dini hari 18 Oktober, tiba-tiba muncul pesanan jual besar untuk kontrak saham AS di platform kripto. Transaksi senilai US$407 ribu terjadi dalam detik itu, lalu US$1,03 juta pada detik berikutnya. Kurang dari satu detik kemudian, 10 alamat menjual secara serentak 6 kontrak, termasuk SNDK, MU, dan SOXL, dalam rentang 1,8 detik. Semuanya adalah posisi short yang baru dibuka.
💬 群里一起聊行情
Enam menit kemudian, volume transaksi kontrak MU melonjak menjadi sekitar US$10 juta per menit dan memicu likuidasi berantai. MU sempat turun ke US$818,57, 6% lebih rendah dibanding sebelum flash crash, lalu memulihkan sebagian besar penurunannya dalam satu jam 💥
Akun pemilik saham sungguhan tidak terdampak selama akhir pekan. Yang dilikuidasi semuanya adalah orang-orang yang memperdagangkan kontrak dengan leverage. Harganya kembali, tetapi posisinya sudah lenyap.
Angka dalam laporan Stabilitas Keuangan Global IMF bulan Oktober lebih gamblang: volatilitas saham yang ditokenisasi sekitar 1,5 kali lipat volatilitas saham aslinya. Data 30 akhir pekan juga menunjukkan bahwa saat gap pembukaan Senin melebihi 1%, kontrak perpetual memprediksi arah dengan benar 69% dari waktu. Namun, hingga Minggu malam waktu New York, kontrak itu baru mencerminkan sekitar seperempat dari besarnya gap ⚠️
Perubahan yang sebenarnya terjadi pada siklusnya. Bitcoin mencapai puncak US$126.000 pada Oktober 2025, lalu menyentuh titik terendah US$59.100 pada Juni 2026, turun 53%. Pada bear market sebelumnya, penurunannya berkisar antara 77% hingga 93%. Kali ini, koreksinya hampir setengah lebih dangkal.
Siapa yang menopang pasar? ETF mencatat arus keluar bersih sekitar US$10 miliar dari November 2025 hingga Juni 2026, termasuk US$4,5 miliar pada bulan Juni saja. Dari Juli hingga September, dana sebesar US$6,3 miliar kembali masuk. Pasokan stablecoin tahun ini hanya menyusut 3% dari puncaknya, dibandingkan 26% pada 2022. Nilai obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi naik dari US$9 miliar menjadi US$16 miliar, dan kini berada di US$14,5 miliar, dengan sekitar 85.500 pemegang.
Namun, sebenarnya hanya ada satu pembeli terbesar: perusahaan pemegang Bitcoin terbesar itu meningkatkan kepemilikannya dari 650.000 menjadi 843.775 BTC, menambah 194.000 BTC. Pada Januari tahun ini, perusahaan itu sendiri menyumbang 97,5% dari total penambahan kepemilikan bersih perusahaan terbuka. Setelah pekan yang berakhir 22 Juni, mereka berhenti membeli. Mengandalkan kemampuan pendanaan satu perusahaan untuk menopang pasar—itulah titik rapuhnya 📉
Di sisi lain, nilai saham AS yang ditokenisasi sekitar US$3,45 miliar. Volume transaksi saham tokenisasi luar negeri hanya 0,084% dari median pasar tradisional. Dari 63 saham, 9 perusahaan terbuka secara langsung menentangnya. Batas harian untuk satu saham berkapitalisasi besar hanya 0,25%. Total batas harian untuk 63 saham pertama sekitar US$710 juta, dengan Nvidia dibatasi maksimal US$64 juta.
Sederhananya, pasar kripto kini membutuhkan saham AS untuk meredam siklus, tetapi hanya bisa mengaksesnya dengan mengikuti aturan Wall Street. Bentuk yang paling patuh aturan dan paling efektif untuk menstabilkan pasar justru paling dibatasi. Jadi, dalam jangka pendek, yang berkurang adalah volatilitas, bukan siklusnya.
Menurut saya, makin sulit bagi Bitcoin untuk bergerak dengan tren yang terpisah pada siklus kali ini. Musim laporan keuangan, Federal Reserve, dan suku bunga obligasi pemerintah AS semuanya akan langsung berdampak pada harga kripto. Hal yang benar-benar bisa mengubah skenario adalah apakah dana on-chain bersedia menjadikan saham AS sebagai agunan dan tempat menyimpan dana—bukan sekadar menjadikannya instrumen berleverage tinggi lainnya.
Menurut kalian, apakah Bitcoin masih bisa mengikuti siklus empat tahunnya sendiri? Atau ke depannya pergerakannya hanya akan mengikuti Nasdaq dan laporan keuangan? Yuk, diskusikan di kolom komentar 👀
Setiap hari saya mengajak kalian mengikuti topik hangat di pasar kripto—bukan cuma melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 🚀