Data awal pembangunan perumahan pada September menceritakan kisah yang sudah tak asing: rumah tapak turun 4,6%, hunian multifamily turun 7,2%.

Kita pernah melihat cerita ini. Saat biaya pinjaman makin mahal, pengembang mengerem pembangunan. Saat pengembang mengerem, pasokan makin ketat. Ketika pasokan makin ketat, harga belakangan tetap sulit turun.

Ironisnya: kita membatasi pasokan justru saat kita membutuhkannya lebih banyak. Suku bunga tinggi seharusnya meredam pasar perumahan. Namun, yang terjadi malah pembangunan terhenti sementara permintaan menunggu di pinggir lapangan.

Ini bukan sekadar angka. Ini adalah awal dari babak berikutnya.