Angka PDB Tiongkok yang Melampaui Perkiraan Menyembunyikan Kesenjangan yang Makin Lebar
Ekonomi Tiongkok tumbuh 4,5% pada kuartal ini dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Angka ini melampaui perkiraan sebesar 4,4% dan lebih tinggi daripada 4,3% pada kuartal sebelumnya, yang merupakan angka terlemah dalam lebih dari tiga tahun.
Sekilas, ini tampak seperti kabar baik.
Namun, ada hal yang tersembunyi di balik angka tersebut.
Investasi pada hal-hal seperti pabrik dan gedung turun 7,2% selama sembilan bulan terakhir. Investasi di sektor real estat secara khusus turun 20,6% dalam periode yang sama. Hampir seluruh pertumbuhan berasal dari satu sumber: ekspor. Tiongkok menjual barang senilai $938 miliar lebih banyak ke negara lain daripada yang dibelinya, dan angka itu bisa melampaui $1 triliun setelah data bulan depan dirilis.
Menurut saya, inilah inti ceritanya.
Sebuah laporan hari ini menyatakannya dengan jelas: ekspor yang kuat menutupi lemahnya belanja di dalam negeri. Dua gambaran yang sangat berbeda tersembunyi di balik satu angka utama yang sama.
Meski begitu, kita juga patut mengakui hal yang memang layak diapresiasi.
Belanja masyarakat justru jauh lebih tinggi dari perkiraan, naik 1,1% dibandingkan perkiraan yang hanya 0,6%. Angka itu hampir dua kali lipat dari yang diperkirakan. Jadi, tidak tepat jika dikatakan seluruh ekonomi domestik sedang kesulitan.
Kita juga perlu melihat gambaran yang lebih besar.
Pertumbuhan setahun penuh masih diperkirakan berada di sekitar 4,5% tahun ini, turun dari 5% tahun lalu, dan diperkirakan melambat lagi menjadi 4,4% tahun depan. Angka bagus hari ini hanyalah satu kuartal yang kuat dalam tren perlambatan jangka panjang. Angka ini tidak membalikkan tren tersebut.
Sejujurnya, saya tidak mengatakan bahwa angka hari ini palsu atau buruk. Melampaui perkiraan tetaplah sebuah pencapaian, dan hal itu mengurangi tekanan bagi pemerintah untuk segera meluncurkan stimulus besar-besaran.
Namun, perlu diingat: "PDB Tiongkok melampaui perkiraan" dan "ekonomi Tiongkok di dalam negeri dalam kondisi sehat" adalah dua pernyataan yang berbeda. Angka hari ini hanya benar-benar mendukung pernyataan yang pertama.
#ChinaGDP #Write2Earrn #JapanFSAPublishesOnChainFinanceForumMinutes #BankOfRussiaSaysSelfCustodyBanStartsJuly2027
Ekonomi Tiongkok tumbuh 4,5% pada kuartal ini dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Angka ini melampaui perkiraan sebesar 4,4% dan lebih tinggi daripada 4,3% pada kuartal sebelumnya, yang merupakan angka terlemah dalam lebih dari tiga tahun.
Sekilas, ini tampak seperti kabar baik.
Namun, ada hal yang tersembunyi di balik angka tersebut.
Investasi pada hal-hal seperti pabrik dan gedung turun 7,2% selama sembilan bulan terakhir. Investasi di sektor real estat secara khusus turun 20,6% dalam periode yang sama. Hampir seluruh pertumbuhan berasal dari satu sumber: ekspor. Tiongkok menjual barang senilai $938 miliar lebih banyak ke negara lain daripada yang dibelinya, dan angka itu bisa melampaui $1 triliun setelah data bulan depan dirilis.
Menurut saya, inilah inti ceritanya.
Sebuah laporan hari ini menyatakannya dengan jelas: ekspor yang kuat menutupi lemahnya belanja di dalam negeri. Dua gambaran yang sangat berbeda tersembunyi di balik satu angka utama yang sama.
Meski begitu, kita juga patut mengakui hal yang memang layak diapresiasi.
Belanja masyarakat justru jauh lebih tinggi dari perkiraan, naik 1,1% dibandingkan perkiraan yang hanya 0,6%. Angka itu hampir dua kali lipat dari yang diperkirakan. Jadi, tidak tepat jika dikatakan seluruh ekonomi domestik sedang kesulitan.
Kita juga perlu melihat gambaran yang lebih besar.
Pertumbuhan setahun penuh masih diperkirakan berada di sekitar 4,5% tahun ini, turun dari 5% tahun lalu, dan diperkirakan melambat lagi menjadi 4,4% tahun depan. Angka bagus hari ini hanyalah satu kuartal yang kuat dalam tren perlambatan jangka panjang. Angka ini tidak membalikkan tren tersebut.
Sejujurnya, saya tidak mengatakan bahwa angka hari ini palsu atau buruk. Melampaui perkiraan tetaplah sebuah pencapaian, dan hal itu mengurangi tekanan bagi pemerintah untuk segera meluncurkan stimulus besar-besaran.
Namun, perlu diingat: "PDB Tiongkok melampaui perkiraan" dan "ekonomi Tiongkok di dalam negeri dalam kondisi sehat" adalah dua pernyataan yang berbeda. Angka hari ini hanya benar-benar mendukung pernyataan yang pertama.
#ChinaGDP #Write2Earrn #JapanFSAPublishesOnChainFinanceForumMinutes #BankOfRussiaSaysSelfCustodyBanStartsJuly2027