Pukul 05.22 dini hari, sebuah garis di layar jatuh lurus ke bawah. Dalam sepuluh menit, posisi senilai lebih dari 50 juta disapu sistem; lebih dari 74% di antaranya bertaruh harga akan naik.
Sebagian besar orang saat itu sedang tidur. Tidur nyenyak. Pasar saham AS memang tutup pada akhir pekan, tetapi kontrak atas aset-aset ini terus diperdagangkan di blockchain. Begitu sampai di titik tak ada yang mau menampung, harga pun mencari jalan turun sendiri.
Banyak orang mengira kejatuhan ini dipicu satu pesanan jual besar untuk posisi short. Padahal, transaksi pertama sebenarnya adalah penutupan posisi. Di Binance, posisi long SanDisk senilai sekitar dua juta dolar dilikuidasi. Pada detik itu, penjualan agresif mencapai 400 ribu; detik berikutnya, 1,03 juta. Buku pesanannya terlalu tipis. Tipis sekali. Harga terdorong turun satu tingkat, lalu terjadilah adegan itu: dalam 1,8 detik, sepuluh alamat secara bersamaan memasang pesanan jual di enam kontrak. Semuanya posisi short baru, bukan pengurangan posisi. Pesanan seperti ini seharusnya tidak muncul di pasar dengan kuotasi normal. Apalagi tengah malam, saat tak ada yang mau menampung.
Daftar likuidasinya bisa dilihat satu per satu. Dana dengan posisi long 3x pada saham chip: 12,73 juta; SanDisk: 10,85 juta; SK Hynix: 10,72 juta. Bahkan SOXS, yang mengambil posisi short, ikut dilikuidasi sebesar 9,07 juta. Aneh, kan? Posisi long dan short sama-sama dihantam. Benar atau salah menebak arah tak banyak berarti di sini; leverage-lah yang terkuras. Micron sempat turun lebih dari 6%, dari 818 kembali naik ke 864. Western Digital sempat merosot hampir 7%.
Bitcoin ikut turun kurang dari 1.000 dolar, lalu memantul naik 1.200 dolar. Ether turun dari 2.420 ke 2.360, lalu kembali ke sekitar 2.400. Pergerakannya tidak besar. Benar-benar tidak besar. Namun, selama sepuluh menit itu, harga kripto terseret oleh kontrak saham.
Ada satu hal yang perlu kita cermati baik-baik. Harga pada akhir pekan itu sebenarnya adalah tebakan orang-orang tentang harga saat pasar dibuka pada hari Senin. Pasar spot tutup, tak ada apa pun yang menjadi jangkar harga, dan para market maker pun tidak ada. Satu pesanan penutupan posisi senilai dua juta saja bisa mengguncang seluruh rantai leverage dalam hitungan detik, lalu menyeret enam kontrak yang semula tak berkaitan agar jatuh bersama. Struktur seperti ini tumbuh sendiri di dunia kripto: beroperasi 24 jam tanpa henti, leverage mulai dari 10x hingga 20x. Sekarang struktur itu dipakai untuk menampung saham AS, dan masalah-masalahnya ikut terbawa.
Apa kamu yakin harga di layar ponselmu itu benar-benar ditentukan pasar? Pada Minggu malam, harga itu lebih mirip transaksi privat antara beberapa alamat.
Latar belakangnya juga tidak menggembirakan. Memang dari awal tidak pernah menggembirakan. Nasdaq turun 5,5% pekan lalu, saham semikonduktor merosot selama delapan hari berturut-turut—rentetan terpanjang sejak 2008—dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun menembus 5,1%. Saham chip memang sudah berada dalam posisi genting. Guncangan akhir pekan ini datang tepat saat keadaan sedang tegang, dan membuat tali yang sudah kencang itu bergetar.
Kalau kamu punya kontrak serupa, buka sekarang dan periksa rasio margin-mu. Kedalaman pasar pada akhir pekan hanya sebagian kecil dari hari kerja. Dengan posisi yang sama, penurunan yang biasanya masih bisa ditahan mungkin tak memberimu kesempatan pada Minggu malam.
Setelah kupikir-pikir, risiko produk seperti ini sering kali tidak ada hubungannya dengan salah menebak arah. Masalahnya, pada waktu yang salah, kamu tak bisa menemukan orang yang bersedia menampung posisimu. Saat pasar dibuka pada hari Senin, harga akan kembali berpijak pada harga spot yang sebenarnya. Biasanya, lubang akibat pergerakan akhir pekan seperti ini tertutup keesokan harinya. Lagi pula, panik pun tak akan mengubah apa-apa. Namun, posisi yang sudah dilikuidasi paksa tidak bisa didapatkan kembali.
Siapa orang di balik sepuluh alamat itu, dan apakah mereka kelompok yang sama, belum ada kepastian. Sampai sekarang pun belum ada bursa yang mengumumkan hasil penyelidikan.
$BTC $ETH $BNB
#比特币 #杠杆 #SahamAS
Sebagian besar orang saat itu sedang tidur. Tidur nyenyak. Pasar saham AS memang tutup pada akhir pekan, tetapi kontrak atas aset-aset ini terus diperdagangkan di blockchain. Begitu sampai di titik tak ada yang mau menampung, harga pun mencari jalan turun sendiri.
Banyak orang mengira kejatuhan ini dipicu satu pesanan jual besar untuk posisi short. Padahal, transaksi pertama sebenarnya adalah penutupan posisi. Di Binance, posisi long SanDisk senilai sekitar dua juta dolar dilikuidasi. Pada detik itu, penjualan agresif mencapai 400 ribu; detik berikutnya, 1,03 juta. Buku pesanannya terlalu tipis. Tipis sekali. Harga terdorong turun satu tingkat, lalu terjadilah adegan itu: dalam 1,8 detik, sepuluh alamat secara bersamaan memasang pesanan jual di enam kontrak. Semuanya posisi short baru, bukan pengurangan posisi. Pesanan seperti ini seharusnya tidak muncul di pasar dengan kuotasi normal. Apalagi tengah malam, saat tak ada yang mau menampung.
Daftar likuidasinya bisa dilihat satu per satu. Dana dengan posisi long 3x pada saham chip: 12,73 juta; SanDisk: 10,85 juta; SK Hynix: 10,72 juta. Bahkan SOXS, yang mengambil posisi short, ikut dilikuidasi sebesar 9,07 juta. Aneh, kan? Posisi long dan short sama-sama dihantam. Benar atau salah menebak arah tak banyak berarti di sini; leverage-lah yang terkuras. Micron sempat turun lebih dari 6%, dari 818 kembali naik ke 864. Western Digital sempat merosot hampir 7%.
Bitcoin ikut turun kurang dari 1.000 dolar, lalu memantul naik 1.200 dolar. Ether turun dari 2.420 ke 2.360, lalu kembali ke sekitar 2.400. Pergerakannya tidak besar. Benar-benar tidak besar. Namun, selama sepuluh menit itu, harga kripto terseret oleh kontrak saham.
Ada satu hal yang perlu kita cermati baik-baik. Harga pada akhir pekan itu sebenarnya adalah tebakan orang-orang tentang harga saat pasar dibuka pada hari Senin. Pasar spot tutup, tak ada apa pun yang menjadi jangkar harga, dan para market maker pun tidak ada. Satu pesanan penutupan posisi senilai dua juta saja bisa mengguncang seluruh rantai leverage dalam hitungan detik, lalu menyeret enam kontrak yang semula tak berkaitan agar jatuh bersama. Struktur seperti ini tumbuh sendiri di dunia kripto: beroperasi 24 jam tanpa henti, leverage mulai dari 10x hingga 20x. Sekarang struktur itu dipakai untuk menampung saham AS, dan masalah-masalahnya ikut terbawa.
Apa kamu yakin harga di layar ponselmu itu benar-benar ditentukan pasar? Pada Minggu malam, harga itu lebih mirip transaksi privat antara beberapa alamat.
Latar belakangnya juga tidak menggembirakan. Memang dari awal tidak pernah menggembirakan. Nasdaq turun 5,5% pekan lalu, saham semikonduktor merosot selama delapan hari berturut-turut—rentetan terpanjang sejak 2008—dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun menembus 5,1%. Saham chip memang sudah berada dalam posisi genting. Guncangan akhir pekan ini datang tepat saat keadaan sedang tegang, dan membuat tali yang sudah kencang itu bergetar.
Kalau kamu punya kontrak serupa, buka sekarang dan periksa rasio margin-mu. Kedalaman pasar pada akhir pekan hanya sebagian kecil dari hari kerja. Dengan posisi yang sama, penurunan yang biasanya masih bisa ditahan mungkin tak memberimu kesempatan pada Minggu malam.
Setelah kupikir-pikir, risiko produk seperti ini sering kali tidak ada hubungannya dengan salah menebak arah. Masalahnya, pada waktu yang salah, kamu tak bisa menemukan orang yang bersedia menampung posisimu. Saat pasar dibuka pada hari Senin, harga akan kembali berpijak pada harga spot yang sebenarnya. Biasanya, lubang akibat pergerakan akhir pekan seperti ini tertutup keesokan harinya. Lagi pula, panik pun tak akan mengubah apa-apa. Namun, posisi yang sudah dilikuidasi paksa tidak bisa didapatkan kembali.
Siapa orang di balik sepuluh alamat itu, dan apakah mereka kelompok yang sama, belum ada kepastian. Sampai sekarang pun belum ada bursa yang mengumumkan hasil penyelidikan.
$BTC $ETH $BNB
#比特币 #杠杆 #SahamAS