Agar Bitcoin turun ke US$10.000, para pembeli tahun 2019 harus lebih dulu panik dan menjual secara serentak. Namun, skenario seperti ini tak bisa dihitung dari data on-chain.
📈 进群一起分析行情
Pada 16 Oktober, pendiri CryptoQuant Ki Young Ju membalas langsung pandangan bearish Mike McGlone, ahli strategi Bloomberg Intelligence, yang memprediksi Bitcoin turun ke US$10.000. Pernyataannya tegas: ETF spot telah menarik dana kumulatif sebesar US$58 miliar, sementara perusahaan publik yang menimbun Bitcoin memegang sekitar 1,3 juta BTC. Bahkan jika semua kepemilikan ini dijual, harga dasar berdasarkan biaya on-chain tetap tertopang di kisaran US$30.000.
Mari kita lihat angkanya dengan jelas. Bitcoin berada di US$81.540, turun 0,70% dalam 24 jam, dengan kapitalisasi pasar sekitar US$1,64 triliun. US$30.000 berarti penurunan sekitar 63% lagi, sedangkan US$10.000 berarti penurunan sekitar 88% lagi 📉
Begini cara Ju menghitungnya: harga US$10.000 berarti MVRV sekitar 0,2. Padahal, pada titik terendah terburuk dalam sejarah Bitcoin, indikator ini hanya pernah menyentuh 0,6. Agar turun ke 0,2, para investor yang masuk sekitar 2019 harus menjual tanpa peduli berapa pun kerugiannya. Namun, mereka sudah bertahan melewati dua kali penurunan sebesar 75%. Kemungkinan mereka melepas kepemilikan di titik terendah yang paling dalam sangat kecil.
Keyakinannya bersumber dari dua hal. Pertama, harga terealisasi on-chain berada di sekitar US$30.000, yaitu garis biaya rata-rata kepemilikan di seluruh pasar. Kedua, besarnya kepemilikan perusahaan penimbun Bitcoin. Situs pelacak menunjukkan bahwa 200 perusahaan publik secara kolektif memegang sekitar 1,285 juta BTC, mendekati angka 1,3 juta yang disebutnya.
⚠️ Namun, ada satu hal yang patut diragukan: angka arus masuk kumulatif ETF sebesar US$58 miliar berasal dari unggahan Ju. Artikel tersebut dengan jelas menyebutkan bahwa tidak ada sumber primer independen yang bisa memverifikasinya. Jadi, angka itu hanya bisa dianggap sebagai klaimnya, bukan statistik pihak ketiga.
Menurut saya, struktur kepemilikan Bitcoin dalam siklus ini memang telah berubah. ETF dan perusahaan publik mengunci banyak kepemilikan dalam rekening berjangka panjang, sehingga fondasi tekanan jual lebih kuat dibandingkan beberapa siklus sebelumnya. Namun, basis biaya hanyalah kerangka analisis, bukan batas bawah kokoh yang dijamin oleh mekanisme apa pun. Itu memberi tahu kita bahwa penurunan sampai ke sana tidak masuk akal, bukan bahwa harga pasti tak akan sampai ke sana.
Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah indikator kepanikan. Indeks Fear & Greed saat ini berada di angka 63, masih dalam zona keserakahan—jauh berbeda dari kepanikan total yang dibutuhkan untuk mencapai US$10.000. Jika angka ini turun di bawah 20, perhitungan di atas harus dilakukan ulang 🦖
Menurutmu, berapa batas bawah Bitcoin dalam siklus ini: garis biaya di US$30.000 atau harga makro yang lebih rendah? Yuk, bahas di kolom komentar.
Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung.
Setiap hari, kami membawamu mengikuti perkembangan Bitcoin. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi dalam berita, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀
📈 进群一起分析行情
Pada 16 Oktober, pendiri CryptoQuant Ki Young Ju membalas langsung pandangan bearish Mike McGlone, ahli strategi Bloomberg Intelligence, yang memprediksi Bitcoin turun ke US$10.000. Pernyataannya tegas: ETF spot telah menarik dana kumulatif sebesar US$58 miliar, sementara perusahaan publik yang menimbun Bitcoin memegang sekitar 1,3 juta BTC. Bahkan jika semua kepemilikan ini dijual, harga dasar berdasarkan biaya on-chain tetap tertopang di kisaran US$30.000.
Mari kita lihat angkanya dengan jelas. Bitcoin berada di US$81.540, turun 0,70% dalam 24 jam, dengan kapitalisasi pasar sekitar US$1,64 triliun. US$30.000 berarti penurunan sekitar 63% lagi, sedangkan US$10.000 berarti penurunan sekitar 88% lagi 📉
Begini cara Ju menghitungnya: harga US$10.000 berarti MVRV sekitar 0,2. Padahal, pada titik terendah terburuk dalam sejarah Bitcoin, indikator ini hanya pernah menyentuh 0,6. Agar turun ke 0,2, para investor yang masuk sekitar 2019 harus menjual tanpa peduli berapa pun kerugiannya. Namun, mereka sudah bertahan melewati dua kali penurunan sebesar 75%. Kemungkinan mereka melepas kepemilikan di titik terendah yang paling dalam sangat kecil.
Keyakinannya bersumber dari dua hal. Pertama, harga terealisasi on-chain berada di sekitar US$30.000, yaitu garis biaya rata-rata kepemilikan di seluruh pasar. Kedua, besarnya kepemilikan perusahaan penimbun Bitcoin. Situs pelacak menunjukkan bahwa 200 perusahaan publik secara kolektif memegang sekitar 1,285 juta BTC, mendekati angka 1,3 juta yang disebutnya.
⚠️ Namun, ada satu hal yang patut diragukan: angka arus masuk kumulatif ETF sebesar US$58 miliar berasal dari unggahan Ju. Artikel tersebut dengan jelas menyebutkan bahwa tidak ada sumber primer independen yang bisa memverifikasinya. Jadi, angka itu hanya bisa dianggap sebagai klaimnya, bukan statistik pihak ketiga.
Menurut saya, struktur kepemilikan Bitcoin dalam siklus ini memang telah berubah. ETF dan perusahaan publik mengunci banyak kepemilikan dalam rekening berjangka panjang, sehingga fondasi tekanan jual lebih kuat dibandingkan beberapa siklus sebelumnya. Namun, basis biaya hanyalah kerangka analisis, bukan batas bawah kokoh yang dijamin oleh mekanisme apa pun. Itu memberi tahu kita bahwa penurunan sampai ke sana tidak masuk akal, bukan bahwa harga pasti tak akan sampai ke sana.
Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah indikator kepanikan. Indeks Fear & Greed saat ini berada di angka 63, masih dalam zona keserakahan—jauh berbeda dari kepanikan total yang dibutuhkan untuk mencapai US$10.000. Jika angka ini turun di bawah 20, perhitungan di atas harus dilakukan ulang 🦖
Menurutmu, berapa batas bawah Bitcoin dalam siklus ini: garis biaya di US$30.000 atau harga makro yang lebih rendah? Yuk, bahas di kolom komentar.
Ketuk foto profil untuk menonton siaran langsung.
Setiap hari, kami membawamu mengikuti perkembangan Bitcoin. Bukan sekadar melihat apa yang terjadi dalam berita, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀