📊 Pada hari yang sama, Bitcoin turun 2,5%, saham perusahaan penambang turun 13%
Kemarin, data CPI AS bulan September dirilis. Dua angka yang disandingkan ini terlihat sangat mencolok.
Bitcoin turun 2,5%. Saham perusahaan penambang yang terdaftar turun 12% hingga 13%. Selisihnya hampir lima kali lipat.
Pada penutupan Rabu, TeraWulf turun 12,64%, Core Scientific turun 12,44%, Cipher Mining turun 12,35%, dan IREN turun 12,2%. Riot, Bitdeer, MARA, dan CleanSpark juga ambruk. Pada hari yang sama, S&P 500 turun 1,1% dan Nasdaq turun 1,9%—keduanya mencatat penurunan harian terbesar sejak Juli. Saham perusahaan penambang turun sepuluh kali lebih dalam lagi dari situ.
Pemicu penurunan ini bukanlah berita besar. CPI September naik 3,7% secara tahunan, dibandingkan perkiraan 3,6%. Inflasi inti 2,6%, dibandingkan perkiraan 2,5%; inflasi inti bulanan 0,3%, dibandingkan perkiraan 0,2%. Hanya sedikit lebih tinggi dari perkiraan. Namun, angka ini menggeser kembali prospek suku bunga. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun ditutup di 5,19%, sementara imbal hasil 2 tahun naik ke 4,82% (angka resmi Departemen Keuangan AS per 10/14).
Yang paling terpukul adalah perusahaan-perusahaan yang meminjam uang untuk membangun fasilitas, sementara pendapatannya baru akan masuk bertahun-tahun kemudian. Saham perusahaan penambang persis seperti itu. Wajar saja.
Perusahaan-perusahaan ini sudah lama tidak menjalankan bisnis yang sama. Pada kuartal kedua, 71% pendapatan TeraWulf berasal dari AI dan sewa pusat data; pendapatan penambangan Core Scientific tinggal sekitar 13%; dan bisnis cloud AI IREN untuk pertama kalinya melampaui bisnis penambangannya. Total kontrak AI yang telah ditandatangani seluruh industri mencapai lebih dari 70 miliar dolar AS, dengan dananya dihimpun melalui penerbitan obligasi dan penjualan koin. Laporan kuartalan CoinShares menyebutkan bahwa secara keseluruhan, perusahaan penambang yang terdaftar jatuh di bawah titik impas arus kas pada kuartal kedua. Pada Juni, harga hash anjlok ke 27,7 dolar AS/PH/s/hari, rekor terendah sepanjang sejarah.
Membeli saham perusahaan penambang sama saja dengan membeli kontrak sewa pusat data jangka panjang, ditambah eksposur terhadap biaya pembiayaan. Perubahan suku bunga sedikit saja bisa menggerakkan valuasi hingga dua digit. Bitcoin tidak membangun fasilitas dan tidak berutang, jadi wajar jika penurunannya lebih lambat.
Hari ini giliran pasar derivatif yang harus membayar. Bitcoin menembus ke bawah 81,000 dolar AS, sempat anjlok ke 80,230 dalam satu jam perdagangan. Likuidasi di seluruh pasar dalam 24 jam melampaui 1,1 miliar dolar AS (menurut data Coinglass). Ethereum memimpin dengan 333 juta dolar AS, sebagian besar berasal dari posisi long. ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar 150,5 juta dolar AS pada 10/14, menghapus seluruh arus masuk bersih 175,7 juta dolar AS pada hari sebelumnya. Hanya sehari, dan semuanya sudah keluar lagi.
Saat saya menulis ini, empat sumber harga BTC menunjukkan kisaran 81,550 hingga 81,654 dolar AS, turun 2,5%. ETH berada di kisaran 2,381 hingga 2,385 dolar AS, turun 5,2%. Penurunannya lebih tajam.
Jangan lagi terpaku pada harga BTC saat melihat saham perusahaan penambang. Yang perlu diperhatikan adalah berapa banyak kontrak sewa yang sudah mereka tandatangani dan ke mana arah biaya pembiayaan. Untuk Bitcoin, level yang perlu dijaga adalah 80,000.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #比特币
Kemarin, data CPI AS bulan September dirilis. Dua angka yang disandingkan ini terlihat sangat mencolok.
Bitcoin turun 2,5%. Saham perusahaan penambang yang terdaftar turun 12% hingga 13%. Selisihnya hampir lima kali lipat.
Pada penutupan Rabu, TeraWulf turun 12,64%, Core Scientific turun 12,44%, Cipher Mining turun 12,35%, dan IREN turun 12,2%. Riot, Bitdeer, MARA, dan CleanSpark juga ambruk. Pada hari yang sama, S&P 500 turun 1,1% dan Nasdaq turun 1,9%—keduanya mencatat penurunan harian terbesar sejak Juli. Saham perusahaan penambang turun sepuluh kali lebih dalam lagi dari situ.
Pemicu penurunan ini bukanlah berita besar. CPI September naik 3,7% secara tahunan, dibandingkan perkiraan 3,6%. Inflasi inti 2,6%, dibandingkan perkiraan 2,5%; inflasi inti bulanan 0,3%, dibandingkan perkiraan 0,2%. Hanya sedikit lebih tinggi dari perkiraan. Namun, angka ini menggeser kembali prospek suku bunga. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun ditutup di 5,19%, sementara imbal hasil 2 tahun naik ke 4,82% (angka resmi Departemen Keuangan AS per 10/14).
Yang paling terpukul adalah perusahaan-perusahaan yang meminjam uang untuk membangun fasilitas, sementara pendapatannya baru akan masuk bertahun-tahun kemudian. Saham perusahaan penambang persis seperti itu. Wajar saja.
Perusahaan-perusahaan ini sudah lama tidak menjalankan bisnis yang sama. Pada kuartal kedua, 71% pendapatan TeraWulf berasal dari AI dan sewa pusat data; pendapatan penambangan Core Scientific tinggal sekitar 13%; dan bisnis cloud AI IREN untuk pertama kalinya melampaui bisnis penambangannya. Total kontrak AI yang telah ditandatangani seluruh industri mencapai lebih dari 70 miliar dolar AS, dengan dananya dihimpun melalui penerbitan obligasi dan penjualan koin. Laporan kuartalan CoinShares menyebutkan bahwa secara keseluruhan, perusahaan penambang yang terdaftar jatuh di bawah titik impas arus kas pada kuartal kedua. Pada Juni, harga hash anjlok ke 27,7 dolar AS/PH/s/hari, rekor terendah sepanjang sejarah.
Membeli saham perusahaan penambang sama saja dengan membeli kontrak sewa pusat data jangka panjang, ditambah eksposur terhadap biaya pembiayaan. Perubahan suku bunga sedikit saja bisa menggerakkan valuasi hingga dua digit. Bitcoin tidak membangun fasilitas dan tidak berutang, jadi wajar jika penurunannya lebih lambat.
Hari ini giliran pasar derivatif yang harus membayar. Bitcoin menembus ke bawah 81,000 dolar AS, sempat anjlok ke 80,230 dalam satu jam perdagangan. Likuidasi di seluruh pasar dalam 24 jam melampaui 1,1 miliar dolar AS (menurut data Coinglass). Ethereum memimpin dengan 333 juta dolar AS, sebagian besar berasal dari posisi long. ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar 150,5 juta dolar AS pada 10/14, menghapus seluruh arus masuk bersih 175,7 juta dolar AS pada hari sebelumnya. Hanya sehari, dan semuanya sudah keluar lagi.
Saat saya menulis ini, empat sumber harga BTC menunjukkan kisaran 81,550 hingga 81,654 dolar AS, turun 2,5%. ETH berada di kisaran 2,381 hingga 2,385 dolar AS, turun 5,2%. Penurunannya lebih tajam.
Jangan lagi terpaku pada harga BTC saat melihat saham perusahaan penambang. Yang perlu diperhatikan adalah berapa banyak kontrak sewa yang sudah mereka tandatangani dan ke mana arah biaya pembiayaan. Untuk Bitcoin, level yang perlu dijaga adalah 80,000.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #比特币