$BTC | Proxy Skor-Z MVRV yang saya pantau sempat turun ke zona dasar siklus awal tahun ini. Lima bulan setelah ATH Oktober, nilainya baru naik kembali ke 0,35, masih berada di kisaran nilai terealisasi (0,08 hingga 1,01). Kita tidak pernah membaca siklus hanya dari satu indikator. Puncak proxy ini makin rendah di setiap siklus: 9,29 pada Desember 2017, lalu 5,34 dan 3,20 pada 2021, dan hanya 3,82 pada Desember 2024—di bawah ambang puncak 4,96. Batasannya perlu diakui: proxy ini menggunakan rata-rata bergerak 200 minggu, bukan Realised Cap yang sebenarnya, jadi ini hanya salah satu masukan, bukan sinyal. Menurut saya, angka 0,35 menunjukkan bahwa euforia berlebihan sudah mereda, tetapi belum mengonfirmasi titik terendah baru. Model SatoshiMacro memberinya bobot 25 persen di Tier 1. Layak diperiksa sebelum menentukan besaran pajak keuntungan modal untuk akhir tahun finansial.

https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/bitcoin-market-value-z-score/?utm_source=binance_square&utm_medium=social&utm_campaign=autopilot_short-1

#SatoshiMacro #MVRV #OnChain #Bitcoin