Inflasi konsumen AS ternyata lebih tinggi dari prakiraan, sehingga meningkatkan tekanan pada Fed dan pasar keuangan. BTC langsung bereaksi dengan turun dari 83 900$ menjadi 82 605$. Seperti terlihat pada tangkapan layar, saat ini terjadi perebutan level volume 82 782-82 897$ pada kerangka waktu 5 menit (muncul candle yang lucu sekaligus menggambarkan situasi dengan jelas saat pengaturan volume candle di Trading View diaktifkan). Sementara itu, harga sudah masuk ke tren turun yang kuat pada kerangka waktu 45 menit (targetnya ada di tangkapan layar). Namun, agar penurunan berlanjut, tren naik pada kerangka waktu per jam juga harus ditembus.
Data yang dirilis untuk September menunjukkan bahwa kenaikan harga konsumen semakin cepat. Kejutan yang tidak menyenangkan datang dari inflasi inti, yang tidak mencakup pengeluaran untuk pangan dan energi (artinya, yang sangat penting, bensin dan solar).
Hasil inflasi konsumen (CPI):
- Inflasi konsumen umum, bulanan: +0,6%, dibandingkan prakiraan +0,6% dan angka sebelumnya +0,4%.
- Inflasi konsumen umum, tahunan: +3,7%, dibandingkan prakiraan +3,6% dan angka sebelumnya +3,4%.
- Inflasi konsumen inti, bulanan: +0,3%, dibandingkan prakiraan +0,2% dan angka sebelumnya +0,3%.
- Inflasi konsumen inti, tahunan: +2,6%, dibandingkan prakiraan +2,5% dan angka sebelumnya +2,4%.
Apa artinya ini bagi perekonomian AS?
Inflasi bulanan secara keseluruhan sesuai dengan prakiraan, TETAPI angka tahunannya ternyata lebih tinggi dari perkiraan. Padahal perkiraan tersebut pun sudah mengantisipasi kenaikan.
Masalah utamanya, seperti yang telah disebutkan, adalah inflasi inti, yang tidak mencakup harga pangan dan energi. Angkanya juga melampaui prakiraan, meskipun para analis memperkirakan kenaikan bulanan akan melambat. Ini berarti tekanan inflasi tidak hanya terbatas pada kenaikan harga bensin dan sumber energi lainnya. Harga berbagai barang dan jasa lainnya juga terus meningkat.
Bagi perekonomian AS, ini merupakan kombinasi yang sangat tidak menyenangkan: inflasi tinggi mengurangi daya beli masyarakat, sementara kredit yang mahal menahan konsumsi dan investasi.
Apa dampaknya bagi Fed? Data terbaru memperkuat argumen pihak-pihak yang mendukung kenaikan suku bunga lebih lanjut. Namun, seperti yang telah kami tulis, pasar tenaga kerja AS sudah menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Karena itu, Fed dihadapkan pada pilihan sulit: terus memerangi inflasi atau khawatir perekonomian akan terlalu mendingin. Pada akhirnya, Fed bisa mengalami apa yang disebut dalam peribahasa, “sudah jatuh tertimpa tangga”—menghadapi inflasi sekaligus kemerosotan ekonomi. Dan hasilnya adalah kata yang mengerikan: stagflasi.
Probabilitas kenaikan suku bunga pada Oktober sudah meningkat. Menurut data #CMEGroup, angkanya berubah dari 21,6% pagi ini menjadi 43,7%.
Tentu saja, satu laporan CPI saja belum berarti keputusan untuk menaikkan suku bunga pada 28 Oktober akan diambil. Mari kita lihat bagaimana hasil inflasi produsen besok, yang menjadi “spoiler” bagi inflasi konsumen Oktober.
Apa artinya ini bagi BTC, altcoin, dan pasar aset berisiko lainnya?
Inflasi yang lebih tinggi dapat mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS naik (lagi-lagi, rasanya sulit membayangkan masih bisa naik lebih tinggi) dan memperkuat dolar. Latar makroekonomi seperti ini berpotensi berdampak negatif bagi aset berisiko. Yang terpenting saat ini, data tersebut memberi Fed alasan tambahan untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat. Bagi pasar kripto, ini meningkatkan risiko volatilitas lebih lanjut dan mengurangi kemungkinan kondisi keuangan, dari sisi likuiditas, membaik dalam waktu dekat.