Indeks S&P 500 saat ini mendekati rekor tertinggi sepanjang masa, tetapi hampir seluruh kenaikannya disumbangkan oleh saham teknologi.
Dari kenaikan S&P sekitar 14% tahun ini, sektor teknologi menyumbang lebih dari 10 poin persentase, sedangkan kenaikan median saham konstituen hanya sekitar 4%.
Tujuh raksasa menyumbang sekitar sepertiga bobot indeks. Segelintir saham berkapitalisasi sangat besar menopang pasar, sementara sebagian besar dari 493 saham konstituen lainnya turun. Jika melihat struktur dasarnya, jumlah saham yang mencatatkan level terendah baru di NYSE terus meningkat, dan rata-rata 25 harinya telah kembali ke level saat aksi jual akibat tarif pada April 2025. Kala itu, S&P turun hampir 19% dalam tujuh pekan, sedangkan indeks saat ini justru berada di dekat rekor tertinggi sepanjang masa.
Kebanyakan orang melihat SPY dan mengira ini adalah pasar bullish yang sehat, tetapi luas pasar sudah benar-benar runtuh. Suku bunga tinggi—dengan imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun sekitar 5,2%—serta efek penyedotan dana oleh AI terus menekan perusahaan nonteknologi. Seluruh indeks hanya ditopang dengan susah payah oleh segelintir saham berbobot besar. Begitu saham-saham pemimpin melemah akibat kepanikan terhadap chip atau data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, tanpa sektor lain yang mampu mengambil alih kepemimpinan, penurunan pasar yang sesungguhnya bisa jauh lebih cepat daripada yang ditunjukkan oleh volatilitas di permukaan.
$SPY
Dari kenaikan S&P sekitar 14% tahun ini, sektor teknologi menyumbang lebih dari 10 poin persentase, sedangkan kenaikan median saham konstituen hanya sekitar 4%.
Tujuh raksasa menyumbang sekitar sepertiga bobot indeks. Segelintir saham berkapitalisasi sangat besar menopang pasar, sementara sebagian besar dari 493 saham konstituen lainnya turun. Jika melihat struktur dasarnya, jumlah saham yang mencatatkan level terendah baru di NYSE terus meningkat, dan rata-rata 25 harinya telah kembali ke level saat aksi jual akibat tarif pada April 2025. Kala itu, S&P turun hampir 19% dalam tujuh pekan, sedangkan indeks saat ini justru berada di dekat rekor tertinggi sepanjang masa.
Kebanyakan orang melihat SPY dan mengira ini adalah pasar bullish yang sehat, tetapi luas pasar sudah benar-benar runtuh. Suku bunga tinggi—dengan imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun sekitar 5,2%—serta efek penyedotan dana oleh AI terus menekan perusahaan nonteknologi. Seluruh indeks hanya ditopang dengan susah payah oleh segelintir saham berbobot besar. Begitu saham-saham pemimpin melemah akibat kepanikan terhadap chip atau data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, tanpa sektor lain yang mampu mengambil alih kepemimpinan, penurunan pasar yang sesungguhnya bisa jauh lebih cepat daripada yang ditunjukkan oleh volatilitas di permukaan.
$SPY