GLASSNODE: ETF MENCATAT ARUS KELUAR, LEVERAGE BELUM MEREDA
Laporan Market Pulse pekan ke-42 dari Glassnode, yang diterbitkan pada 12/10 dengan data hingga 11/10, mencatat $BTC turun sekitar 3% selama sepekan. Tekanan jual meningkat di ETF dan pasar derivatif, sementara Open Interest nyaris tidak berubah.
1. ETF berbalik mencatat arus keluar
- ETF spot Bitcoin AS mencatat arus keluar bersih sebesar 701,6 juta USD, dibandingkan arus masuk bersih sebesar 117,9 juta USD pada pekan sebelumnya. Volume perdagangan tetap meningkat dari 11 menjadi 11,3 miliar USD, tetapi volume yang tinggi tidak berarti ada tambahan dana untuk membeli. Arus bersih menunjukkan bahwa kanal ETF beralih dari menopang pasar menjadi sumber tekanan selama pekan tersebut.
2. Penjual lebih agresif, posisi derivatif belum menyusut
- Perpetual CVD berbalik dari positif 49,5 juta USD menjadi negatif 681,8 juta USD, mencerminkan bahwa volume penjualan agresif melampaui volume pembelian agresif. Pada periode yang sama, Open Interest futures bertahan di sekitar 36,7 miliar USD dan biaya funding yang dibayar pihak long turun sekitar 25,8%. Harga terkoreksi, tetapi jumlah posisi terbuka belum berkurang secara signifikan, sehingga belum cukup dasar untuk menyimpulkan bahwa leverage pasar telah dilepas.
3. Kapitalisasi terealisasi tetap meningkat, sebagian besar pasokan masih untung
- Perubahan bulanan Realized Cap meningkat dari 1,1% menjadi 1,2%, sementara persentase pasokan yang berada dalam posisi untung turun dari 74,5% menjadi 71,4%. Data menunjukkan bahwa harga modal on-chain terus meningkat, tetapi sebagian besar pasokan masih menghasilkan keuntungan dan berpotensi menambah tekanan ambil untung.
=> Menurut saya, koreksi kali ini belum disertai penyusutan posisi derivatif yang jelas.
=> Secara pribadi, saya cenderung melihat skenario bahwa $BTC perlu kembali mengakumulasi, atau mungkin terkoreksi untuk menguji level harga yang lebih rendah dalam periode ini.
- Bagaimana pendapat kalian?
Laporan Market Pulse pekan ke-42 dari Glassnode, yang diterbitkan pada 12/10 dengan data hingga 11/10, mencatat $BTC turun sekitar 3% selama sepekan. Tekanan jual meningkat di ETF dan pasar derivatif, sementara Open Interest nyaris tidak berubah.
1. ETF berbalik mencatat arus keluar
- ETF spot Bitcoin AS mencatat arus keluar bersih sebesar 701,6 juta USD, dibandingkan arus masuk bersih sebesar 117,9 juta USD pada pekan sebelumnya. Volume perdagangan tetap meningkat dari 11 menjadi 11,3 miliar USD, tetapi volume yang tinggi tidak berarti ada tambahan dana untuk membeli. Arus bersih menunjukkan bahwa kanal ETF beralih dari menopang pasar menjadi sumber tekanan selama pekan tersebut.
2. Penjual lebih agresif, posisi derivatif belum menyusut
- Perpetual CVD berbalik dari positif 49,5 juta USD menjadi negatif 681,8 juta USD, mencerminkan bahwa volume penjualan agresif melampaui volume pembelian agresif. Pada periode yang sama, Open Interest futures bertahan di sekitar 36,7 miliar USD dan biaya funding yang dibayar pihak long turun sekitar 25,8%. Harga terkoreksi, tetapi jumlah posisi terbuka belum berkurang secara signifikan, sehingga belum cukup dasar untuk menyimpulkan bahwa leverage pasar telah dilepas.
3. Kapitalisasi terealisasi tetap meningkat, sebagian besar pasokan masih untung
- Perubahan bulanan Realized Cap meningkat dari 1,1% menjadi 1,2%, sementara persentase pasokan yang berada dalam posisi untung turun dari 74,5% menjadi 71,4%. Data menunjukkan bahwa harga modal on-chain terus meningkat, tetapi sebagian besar pasokan masih menghasilkan keuntungan dan berpotensi menambah tekanan ambil untung.
=> Menurut saya, koreksi kali ini belum disertai penyusutan posisi derivatif yang jelas.
=> Secara pribadi, saya cenderung melihat skenario bahwa $BTC perlu kembali mengakumulasi, atau mungkin terkoreksi untuk menguji level harga yang lebih rendah dalam periode ini.
- Bagaimana pendapat kalian?