📰 DRV dimasukkan Citrini ke dalam portofolio modelnya, dengan target bobot sekitar 10%. Berita ini memang menarik perhatian, tetapi perlu dibedakan: alokasi target dalam model bukan berarti asetnya sudah dibeli dengan proporsi tersebut.
🔥 Peluang yang dilihat sebenarnya cukup mudah dipahami: RWA membawa lebih banyak aset ke blockchain, sementara AI Agent berpotensi meningkatkan kebutuhan akan perdagangan otomatis dan lindung nilai. Derive menjalankan bisnis opsi dan perpetual, sehingga berpeluang terus memperoleh biaya dari perdagangan dan manajemen risiko. Namun, apakah permintaan itu benar-benar akan terwujud masih bergantung pada penggunaan nyata.
Terus terang, kinerja dan kesenjangan Derive sama-sama terlihat jelas. Pada kuartal ketiga 2026, Derive menguasai sekitar 90,4% volume perdagangan premi opsi on-chain; tetapi di antara beberapa platform utama yang tercantum dalam materi, pangsa open interest opsinya hanya sekitar 3,1%, dan skala Deribit masih sekitar 25 kali lebih besar. Pangsa on-chain-nya sangat kuat, tetapi masih perlu mengejar ketertinggalan di pasar secara keseluruhan.
💡 Yang lebih saya perhatikan adalah seberapa besar dampak buyback-nya. Protokol mengalokasikan 35% pendapatan untuk membeli kembali DRV. Jika pendapatan 30 hari terakhir hingga 10 Oktober disetahunkan secara sederhana, dana buyback secara teoretis sekitar US$2,41 juta, setara dengan hanya sekitar 0,6% dari kapitalisasi pasar beredar yang disebutkan dalam materi. Adanya mekanisme buyback dan buyback dengan skala yang memadai adalah dua hal berbeda.
🤔 Bagaimanapun, saya akan menilai bisnis protokol dan pasokan token secara bersamaan: apakah biaya terus meningkat, dan apakah buyback mampu mengimbangi penerbitan token baru. Saat menilai DRV, mana yang lebih Anda utamakan: pangsa on-chain sebesar 90,4% atau rasio buyback tahunan teoretis sekitar 0,6%?
#DRV #Derive #链上衍生品 #RWA
🔥 Peluang yang dilihat sebenarnya cukup mudah dipahami: RWA membawa lebih banyak aset ke blockchain, sementara AI Agent berpotensi meningkatkan kebutuhan akan perdagangan otomatis dan lindung nilai. Derive menjalankan bisnis opsi dan perpetual, sehingga berpeluang terus memperoleh biaya dari perdagangan dan manajemen risiko. Namun, apakah permintaan itu benar-benar akan terwujud masih bergantung pada penggunaan nyata.
Terus terang, kinerja dan kesenjangan Derive sama-sama terlihat jelas. Pada kuartal ketiga 2026, Derive menguasai sekitar 90,4% volume perdagangan premi opsi on-chain; tetapi di antara beberapa platform utama yang tercantum dalam materi, pangsa open interest opsinya hanya sekitar 3,1%, dan skala Deribit masih sekitar 25 kali lebih besar. Pangsa on-chain-nya sangat kuat, tetapi masih perlu mengejar ketertinggalan di pasar secara keseluruhan.
💡 Yang lebih saya perhatikan adalah seberapa besar dampak buyback-nya. Protokol mengalokasikan 35% pendapatan untuk membeli kembali DRV. Jika pendapatan 30 hari terakhir hingga 10 Oktober disetahunkan secara sederhana, dana buyback secara teoretis sekitar US$2,41 juta, setara dengan hanya sekitar 0,6% dari kapitalisasi pasar beredar yang disebutkan dalam materi. Adanya mekanisme buyback dan buyback dengan skala yang memadai adalah dua hal berbeda.
🤔 Bagaimanapun, saya akan menilai bisnis protokol dan pasokan token secara bersamaan: apakah biaya terus meningkat, dan apakah buyback mampu mengimbangi penerbitan token baru. Saat menilai DRV, mana yang lebih Anda utamakan: pangsa on-chain sebesar 90,4% atau rasio buyback tahunan teoretis sekitar 0,6%?
#DRV #Derive #链上衍生品 #RWA