Hampir 30 tahun sejak pidato Greenspan tentang “Irrational Exuberance” pada Desember 1996. Sulit dipercaya bahwa frasa itu menjadi istilah singkat untuk puncak pasar—padahal S&P naik lebih dari dua kali lipat dalam tiga tahun berikutnya sebelum kejatuhan dot-com.

Pengingat: menyebut pasar sebagai gelembung terlalu dini bisa sama merugikannya dengan bertahan di dalamnya terlalu lama. Waktu adalah segalanya, dan bahkan ketua Fed pun salah menentukan waktunya. Pasar bisa tetap irasional jauh lebih lama daripada kesabaran (atau modal) Anda mampu bertahan.