⚡ Sebuah perusahaan stablecoin Hong Kong masuk Nasdaq dengan valuasi US$250 juta
Pada 6 Oktober, First Digital, penerbit FDUSD, menandatangani perjanjian merger definitif. Mitranya adalah perusahaan cangkang yang terdaftar di Nasdaq, CSLM Digital Asset Acquisition Corp III, dengan kode KOYN. Valuasi sebelum transaksi sebesar US$250 juta, dan transaksi diperkirakan rampung pada paruh pertama 2027.
Pertama, lihat kartu andalannya. FDUSD diluncurkan pada 2023 dan total volume transaksinya telah melampaui US$4,7 triliun (per 30 Juni). Pendapatan tahun fiskal 2025 sekitar US$87 juta. Angka yang tidak kecil.
Lalu lihat sisi lainnya. Pasokan FDUSD yang beredar kini hanya tersisa sekitar US$325 juta. Pada April 2024, nilainya sempat mencapai puncak US$4,4 miliar. Dalam waktu lebih dari dua tahun, jumlahnya menyusut lebih dari 90%. Perusahaan ini melantai dengan valuasi US$250 juta—bahkan lebih kecil daripada nilai peredaran koinnya saat ini.
Penyusutan itu ada sebabnya. Pada 2 April 2025, Justin Sun mengatakan di X bahwa kustodian FDUSD, First Digital Trust, «sebenarnya sudah insolven». Dalam beberapa jam, FDUSD jatuh ke US$0,87, terlepas dari patokan sebesar 13%. Cadangannya tak berkurang sedikit pun, tetapi pasar lebih dulu bergegas keluar. First Digital membantah pada hari yang sama, lalu menggugat Justin Sun atas pencemaran nama baik di Pengadilan Tinggi Hong Kong pada 9 April. Nomor perkara: HCA 680.
Kini mereka menawarkan cerita baru. Dalam dokumen, muncul istilah «agentic economy»: agen AI menggunakan stablecoin untuk melakukan pembayaran. Produk pendukungnya bernama Finance District, dengan domain fd.xyz. Dokumen penawaran mereka sendiri juga menyatakan bahwa bisnis ini belum menghasilkan pendapatan yang signifikan.
Di sektor yang sama, USDC milik Circle melantai pada Juni 2025 dengan valuasi sekitar US$8 miliar. Valuasi First Digital sebesar US$250 juta hanya sepertiga puluhnya.
Saat saya menulis ini, empat sumber harga BTC menunjukkan kisaran US$83.168 hingga US$83.242, naik sekitar 1% dalam 24 jam. ETH berada di kisaran US$2.502 hingga US$2.505, turun sekitar 1%.
Perusahaan penerbit stablecoin berbaris masuk ke pasar publik, dengan valuasi yang makin lama makin rendah. Pasar sedang menilai ulang bisnis ini.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #stablecoin
Pada 6 Oktober, First Digital, penerbit FDUSD, menandatangani perjanjian merger definitif. Mitranya adalah perusahaan cangkang yang terdaftar di Nasdaq, CSLM Digital Asset Acquisition Corp III, dengan kode KOYN. Valuasi sebelum transaksi sebesar US$250 juta, dan transaksi diperkirakan rampung pada paruh pertama 2027.
Pertama, lihat kartu andalannya. FDUSD diluncurkan pada 2023 dan total volume transaksinya telah melampaui US$4,7 triliun (per 30 Juni). Pendapatan tahun fiskal 2025 sekitar US$87 juta. Angka yang tidak kecil.
Lalu lihat sisi lainnya. Pasokan FDUSD yang beredar kini hanya tersisa sekitar US$325 juta. Pada April 2024, nilainya sempat mencapai puncak US$4,4 miliar. Dalam waktu lebih dari dua tahun, jumlahnya menyusut lebih dari 90%. Perusahaan ini melantai dengan valuasi US$250 juta—bahkan lebih kecil daripada nilai peredaran koinnya saat ini.
Penyusutan itu ada sebabnya. Pada 2 April 2025, Justin Sun mengatakan di X bahwa kustodian FDUSD, First Digital Trust, «sebenarnya sudah insolven». Dalam beberapa jam, FDUSD jatuh ke US$0,87, terlepas dari patokan sebesar 13%. Cadangannya tak berkurang sedikit pun, tetapi pasar lebih dulu bergegas keluar. First Digital membantah pada hari yang sama, lalu menggugat Justin Sun atas pencemaran nama baik di Pengadilan Tinggi Hong Kong pada 9 April. Nomor perkara: HCA 680.
Kini mereka menawarkan cerita baru. Dalam dokumen, muncul istilah «agentic economy»: agen AI menggunakan stablecoin untuk melakukan pembayaran. Produk pendukungnya bernama Finance District, dengan domain fd.xyz. Dokumen penawaran mereka sendiri juga menyatakan bahwa bisnis ini belum menghasilkan pendapatan yang signifikan.
Di sektor yang sama, USDC milik Circle melantai pada Juni 2025 dengan valuasi sekitar US$8 miliar. Valuasi First Digital sebesar US$250 juta hanya sepertiga puluhnya.
Saat saya menulis ini, empat sumber harga BTC menunjukkan kisaran US$83.168 hingga US$83.242, naik sekitar 1% dalam 24 jam. ETH berada di kisaran US$2.502 hingga US$2.505, turun sekitar 1%.
Perusahaan penerbit stablecoin berbaris masuk ke pasar publik, dengan valuasi yang makin lama makin rendah. Pasar sedang menilai ulang bisnis ini.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #stablecoin