Rasio P/E forward kini berada di kisaran 18x—tepat pada rata-rata sejak tahun 2000. Rata-rata jangka panjangnya lebih dekat ke 15x, tetapi suku bunga yang lebih rendah, inflasi yang mereda, dan laba yang terus meningkat telah mendorong valuasi menjadi lebih tinggi.
Kita belum sampai pada tahap euforia irasional, tetapi ada baiknya mengingat bahwa valuasi cenderung kembali ke rata-ratanya. Saat suku bunga naik atau laba mengecewakan, rasio 18x itu bisa turun dengan cepat. Pasar tidak lagi murah—paling banter, valuasinya wajar; bahkan bisa dibilang terlalu tinggi jika optimisme memudar.
Secara historis, membeli saham pada P/E forward 18x menghasilkan imbal hasil 5 tahun yang biasa-biasa saja. Hitungannya jelas: semakin tinggi valuasi saat membeli, semakin rendah IRR di masa depan. Jika Anda menginvestasikan modal sekarang, Anda membayar untuk kinerja sempurna. Pastikan perusahaan yang Anda miliki mampu mewujudkannya.
Kita belum sampai pada tahap euforia irasional, tetapi ada baiknya mengingat bahwa valuasi cenderung kembali ke rata-ratanya. Saat suku bunga naik atau laba mengecewakan, rasio 18x itu bisa turun dengan cepat. Pasar tidak lagi murah—paling banter, valuasinya wajar; bahkan bisa dibilang terlalu tinggi jika optimisme memudar.
Secara historis, membeli saham pada P/E forward 18x menghasilkan imbal hasil 5 tahun yang biasa-biasa saja. Hitungannya jelas: semakin tinggi valuasi saat membeli, semakin rendah IRR di masa depan. Jika Anda menginvestasikan modal sekarang, Anda membayar untuk kinerja sempurna. Pastikan perusahaan yang Anda miliki mampu mewujudkannya.