Keranjang kripto Citrini, tanpa BTC maupun ETH

Sebelum penurunan terjadi, Citrini Research—yang dikenal berkat laporan AI Endgame (2028 Global Intelligence Crisis)—merilis,

Mereka merilis tulisan baru (Breaking The Wall) tentang Agentic AI × kripto × keuangan tradisional. Di dalamnya, mereka mengungkap aset kripto pilihan beserta bobotnya.

❚ Keranjang token kripto: tiga tema utama mencakup 92%

15 token dengan bobot dari 10% hingga 3% terlihat tersebar, tetapi sebenarnya terbagi dalam tiga tema utama

1/ Tema derivatif mencakup 39%

- Derive ( $DRV ) 10%

- Lighter ( $LIT ) 10%

- Hyperliquid ($HYPE ) 7%

- Aerodrome ($AERO ) 7%

- Backpack ( $BP ) 5%

Dua pemain generasi baru, DRV dan LIT, langsung diberi alokasi maksimal 10%, lebih besar daripada pemain lama HYPE

Backpack juga mendapat 5%. Sebelumnya saya pernah menulis bahwa proyek itu «pintunya dilas tertutup»; institusi juga melihat potensinya.

2/ Imbal hasil dan staking mencakup 27%

- Ether fi ( $ETHFI ) 10%

- Ethena ( $ENA ) 9%

- Maple (SYRUP) 5%

- Pendle (PENDLE) 3%

LST + stablecoin sintetis + pendapatan tetap + obligasi pemerintah tertokenisasi: seluruh rantai «suku bunga on-chain» tercakup, dari sumber hingga aplikasi

Ini narasi yang paling akrab bagi institusi, dan selaras satu per satu dengan alokasi durasi mereka di keuangan tradisional.

3/ Blue chip dan infrastruktur mencakup 26%

- Aave (AAVE) 9%

- Solana (SOL) 8%

- Chainlink (LINK) 5%

- Uniswap (UNI) 4%

Sisanya, LayerZero (ZRO) 5% untuk lintas rantai dan Ondo (ONDO) 3% untuk RWA

❚ Empat sinyal berlawanan dengan intuisi yang terlihat

1/ Tak ada BTC, tak ada ETH

Namanya keranjang «token kripto», tetapi sama sekali melewatkan tolok ukur pasar

Maksudnya jelas: BTC dan ETH adalah Beta dalam kerangka Citrini. Keranjang ini hanya mengejar Alpha. Keduanya dikelola secara terpisah.

2/ UNI hanya mendapat 4%

Uniswap, yang jadi favorit KOL senior, di mata institusi hanyalah posisi dasar dalam portofolio

Salah satu alasannya mungkin karena Robinhood Chain sudah memperoleh hampir setengah dari biaya protokol Uniswap, tetapi belum terhubung ke sistem Burn v2 dan v3. Perlu waktu agar narasi UNIfication menghasilkan nilai.

3/ Berani memberi bobot lebih besar kepada pemimpin baru daripada pemimpin lama

DRV 10% dan LIT 10%, keduanya lebih besar daripada HYPE yang 7%

Pandangan institusi: sektor Perp DEX belum terbentuk sepenuhnya, dan pemain yang datang belakangan masih punya peluang untuk menyalip. Mereka tidak membabi buta menghormati kapitalisasi pasar saat ini. Cara berpikir ini benar-benar berlawanan dengan investor ritel yang mengejar pemimpin pasar.

4/ Pasar publik kripto bertaruh sepenuhnya pada infrastruktur yang patuh regulasi

- Securitize (SECZ) 20%

- Circle (CRCL) 18%

- Coinbase (COIN) 18%

- Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) 14%

- Robinhood (HOOD) 14%

- Bullish (BLSH) 7%

- Figure Technology (FIGR) 5%

- BlackRock (BLK) 2%

- WisdomTree (WT) 2%

Tak ada MSTR, tak ada BMNR, tak ada saham perusahaan tambang

Di mata Citrini, «saham kripto» bukanlah instrumen berleverage untuk bertaruh pada BTC, melainkan «infrastruktur keuangan generasi berikutnya».

Securitize mendapat 20%, menempati posisi pertama. Alokasi ini cukup besar: lapisan penerbitan RWA ditempatkan lebih tinggi daripada Circle dan Coinbase.

/

❚ Investor ritel, kalau mau meniru portofolio ini, tirulah poin ini

Nilai terbesar keranjang institusi bukan memberi tahu apa yang harus dibeli, melainkan menunjukkan bagaimana mereka mengelompokkan aset

Sebenarnya, inti keranjang ini hanya bisa dirangkum dalam satu kalimat

«Arus kas + pengguna + dapat diaudit» adalah tema utama kripto pada siklus berikutnya menurut Citrini

- Sektor derivatif punya arus kas paling kuat, dengan alokasi tertinggi 39%

- Aset staking berimbal hasil memiliki kebutuhan durasi yang nyata, dengan alokasi tertinggi 27%

- Infrastruktur yang patuh regulasi membuka jalur masuk bagi modal tradisional; seluruh isi keranjang pasar publik termasuk kategori ini

Soal koin Meme, koin AI Agent, maupun koin airdrop L2, Citrini tak memasukkan satu pun.

Bukan karena tak paham, tetapi karena setelah memahaminya, mereka merasa aset itu tak layak mendapat porsi

/

Menurut kalian, bagian mana dari keranjang ini yang bobotnya paling berlawanan dengan intuisi?