Salah satu hal yang paling menarik bagi saya tentang Bitcoin adalah bahwa jadwal suplainya ditetapkan bertahun-tahun sebelum Bitcoin menjadi arus utama.
Halving Bitcoin pertama terjadi pada 28 November 2012.
Imbalan penambangan turun dari 50 BTC menjadi 25 BTC. Tidak ada bank sentral yang membuat keputusan itu. Tidak ada komite yang memberikan suara. Bitcoin saja mencapai blok 210.000, dan aturan yang tertanam dalam jaringan mulai berlaku.
Itulah yang membuat halving begitu menarik.
Apa sebenarnya yang terjadi selama halving?
BTC baru masuk ke peredaran melalui penambangan. Para penambang menerima imbalan blok karena menambahkan blok dan membantu mengamankan jaringan.
Tapi hadiah itu tidak akan tetap sama selamanya.
Setiap 210.000 blok, jumlahnya dipotong setengah. Karena Bitcoin menargetkan kira-kira 10 menit per blok, halving terjadi sekitar setiap empat tahun.
Sejauh ini, hadiahnya sudah berkurang:
50 BTC → 25 BTC → 12,5 BTC → 6,25 BTC → 3,125 BTC
Langkah berikutnya akan menurunkannya menjadi 1,5625 BTC.
Dan ini bukan sesuatu yang ditambahkan belakangan. Itu bagian dari desain asli Bitcoin.
Satoshi Nakamoto menciptakan Bitcoin dengan pasokan maksimum 21 juta BTC. Gagasannya adalah secara bertahap mengurangi jumlah koin baru yang masuk ke peredaran dari waktu ke waktu.
Ini memberi Bitcoin jadwal pasokan yang bisa benar-benar diverifikasi melalui kode dan blockchain.
Bitcoin pada tahun 2012 adalah dunia yang benar-benar berbeda
Halving pertama terjadi ketika Bitcoin masih sangat kecil.
BTC diperdagangkan sekitar $12 pada hari acara tersebut. Komunitasnya sangat kecil dibandingkan hari ini, tetapi orang-orang yang terlibat memahami bahwa sesuatu yang penting sedang terjadi.
Milestone sebenarnya adalah blok 210.000, ditambang pada 28 November 2012.
Blok itu berisi 457 transaksi, subsidi 25 BTC, dan kira-kira 13,56 BTC dalam biaya.
Sekitar 10,5 juta BTC sudah ditambang pada saat itu.
Lalu datang reli pada tahun 2013
Bitcoin berada di sekitar $12 pada halving pertama.
Sekitar satu tahun kemudian, BTC diperdagangkan mendekati $1.075, dengan pasar akhir 2013 mencapai di atas $1.100 pada beberapa data historis harga.
Itu langkah yang luar biasa.
Tapi halving tidak seharusnya diperlakukan sebagai rumus sederhana “halving = harga naik”.
Halving mengurangi jumlah BTC baru yang diciptakan. Harga tetap bergantung pada permintaan, adopsi, likuiditas, kondisi pasar, dan sentimen investor.
Ada banyak hal yang terjadi pada tahun 2013 selain halving.
Pola itu terus berlanjut
Bitcoin sekarang telah menyelesaikan empat kali halving:
2012: 50 → 25 BTC
2016: 25 → 12,5 BTC
2020: 12,5 → 6,25 BTC
2024: 6,25 → 3,125 BTC
Yang berikutnya akan terjadi di blok 1.050.000 dan mengurangi hadiah menjadi 1,5625 BTC.
Per 8 Oktober 2026, Bitcoin berada di sekitar blok 970.498, menyisakan kira-kira 79.500 blok lagi menuju halving berikutnya.
Jika jeda blok terus rata-rata sekitar 10 menit, itu kira-kira mengarah ke musim semi 2028.
Tanggal pastinya bisa bergeser karena Bitcoin mengikuti produksi blok, bukan tanggal kalender yang tetap.
Bagian yang paling mengesankan bagi saya
Kisah terbesar bukanlah apakah halving berikutnya akan mendorong BTC lebih tinggi.
Yaitu aturan moneter dasar yang sama yang dibuat pada masa-masa awal Bitcoin masih berjalan hingga hari ini.
Hadiah menjadi lebih kecil.
Pasokan baru melambat.
Aturannya transparan.
Dan siapa pun bisa memverifikasi apa yang terjadi di-chain.
Itu tidak menjamin harga BTC akan lebih tinggi.
Tapi ini memang membuat kebijakan moneter Bitcoin menjadi sangat mudah diprediksi.
Jadi, menurut Anda, apa yang akan lebih berpengaruh bagi Bitcoin selama dekade berikutnya:
penurunan pasokan BTC baru, atau pertumbuhan adopsi dan permintaan?
