Harga minyak & imbal hasil obligasi AS sama-sama melonjak, apakah pasar keuangan global akan berbalik arah?
Melihat pergerakannya, benar-benar membuat keringat dingin—kenaikan harga minyak internasional melebar hingga mendekati 3%, imbal hasil obligasi AS bahkan lebih ekstrem: tenor 10 tahun langsung menembus 5,32%, sedangkan tenor 30 tahun melonjak hingga 5,71%. Di saat yang sama, spot perak tembus di bawah 59 dolar, tiga indeks berjangka saham AS semuanya turun, dan kontrak berjangka Nasdaq juga melemah 0,4%.
Sinyal pergerakan kali ini sangat berbahaya. Harga minyak yang terus menguat langsung memperparah kekakuan inflasi, sementara imbal hasil obligasi AS yang tak terkendali menunjukkan bahwa toleransi pasar terhadap biaya modal jangka panjang kemungkinan sudah mencapai puncaknya.
Likuiditas global sedang “disedot habis” secara gila-gilaan oleh aset berimbal hasil tinggi yang bebas risiko. Dana besar berebut membeli obligasi pemerintah untuk mendapatkan imbal hasil tinggi; tidak ada yang mau bertahan di pasar saham maupun logam mulia untuk “mengambil untung” di tengah situasi yang seperti ini. Kejatuhan perak di bawah level kunci adalah refleksi paling langsung: kilau safe haven logam mulia untuk sementara tidak lagi efektif saat suku bunga bebas risiko melonjak.
Ke depan, kondisi makro seperti ini jelas tidak bersahabat bagi aset berisiko. Jika imbal hasil terus berkonsolidasi di level tinggi, tekanan terhadap valuasi saham AS akan semakin terasa, dan koreksi/periode penyesuaian yang bergejolak jelas belum akan selesai.
Selanjutnya, fokus utamanya adalah memantau data inflasi dan arah kebijakan. Begitu tekanan likuiditas menular ke ekonomi riil, pasar kapan pun bisa menghadapi volatilitas pada skala yang lebih besar. Untuk teman-teman, belakangan ini kalau melakukan trading jangan sampai asal “naik pitam”; sebaiknya siapkan lebih banyak uang tunai sebagai pelindung.
DYOR
$CL $BZ
Melihat pergerakannya, benar-benar membuat keringat dingin—kenaikan harga minyak internasional melebar hingga mendekati 3%, imbal hasil obligasi AS bahkan lebih ekstrem: tenor 10 tahun langsung menembus 5,32%, sedangkan tenor 30 tahun melonjak hingga 5,71%. Di saat yang sama, spot perak tembus di bawah 59 dolar, tiga indeks berjangka saham AS semuanya turun, dan kontrak berjangka Nasdaq juga melemah 0,4%.
Sinyal pergerakan kali ini sangat berbahaya. Harga minyak yang terus menguat langsung memperparah kekakuan inflasi, sementara imbal hasil obligasi AS yang tak terkendali menunjukkan bahwa toleransi pasar terhadap biaya modal jangka panjang kemungkinan sudah mencapai puncaknya.
Likuiditas global sedang “disedot habis” secara gila-gilaan oleh aset berimbal hasil tinggi yang bebas risiko. Dana besar berebut membeli obligasi pemerintah untuk mendapatkan imbal hasil tinggi; tidak ada yang mau bertahan di pasar saham maupun logam mulia untuk “mengambil untung” di tengah situasi yang seperti ini. Kejatuhan perak di bawah level kunci adalah refleksi paling langsung: kilau safe haven logam mulia untuk sementara tidak lagi efektif saat suku bunga bebas risiko melonjak.
Ke depan, kondisi makro seperti ini jelas tidak bersahabat bagi aset berisiko. Jika imbal hasil terus berkonsolidasi di level tinggi, tekanan terhadap valuasi saham AS akan semakin terasa, dan koreksi/periode penyesuaian yang bergejolak jelas belum akan selesai.
Selanjutnya, fokus utamanya adalah memantau data inflasi dan arah kebijakan. Begitu tekanan likuiditas menular ke ekonomi riil, pasar kapan pun bisa menghadapi volatilitas pada skala yang lebih besar. Untuk teman-teman, belakangan ini kalau melakukan trading jangan sampai asal “naik pitam”; sebaiknya siapkan lebih banyak uang tunai sebagai pelindung.
DYOR
$CL $BZ