📰 Cerita Maple Finance: titik awalnya bukan karena sejak awal ingin membangun “bank di atas blockchain”, melainkan dua praktisi keuangan tradisional yang mencoba memindahkan obligasi dan pinjaman ke chain.
Pendiri Sid Powell pernah bekerja di National Australia Bank sebagai analis risiko kredit, serta terlibat dalam penerbitan obligasi korporasi senilai lebih dari 3 miliar dolar AS. Co-founder lainnya, Joe Flanagan, pernah berkonsultasi, menjadi CFO, dan memimpin pendanaan utang serta ekuitas lebih dari 400 juta dolar AS.
🔥 Dua pengalaman keduanya saling melengkapi: Sid lebih paham dunia perbankan dan pihak penyandang dana, sedangkan Joe pernah menyaksikan bagaimana sebuah perusahaan dengan skala pendanaan besar bisa runtuh karena masalah neraca dan likuiditas. Jujur saja, pengalaman seperti itu kemudian langsung memengaruhi arah produk Maple.
Awalnya Maple ingin memaketkan obligasi dan pinjaman dari institusi tradisional ke dalam bentuk on-chain, tetapi segera mereka sadar bahwa sama sekali tidak mudah menemukan institusi yang bersedia menyerahkan asetnya. Pada awal 2020, mereka beralih menjadi kredit berbasis on-chain—namun bukan meminjamkan ke individu, melainkan menyalurkan dana kepada peminjam institusional yang lebih mudah dinilai.
💡 Setelah itu, modelnya menjadi sangat jelas: investor menyetor USDC ke dalam pool dana, credit manager menilai institusi peminjam, lalu setelah dana disalurkan, institusi membayar bunga; pendapatan kemudian dibagikan kepada investor. Pada Maret 2021, Maple memperoleh pendanaan seed sebesar 1,4 juta dolar AS, dan pada bulan Mei resmi meluncurkan pool dana pertamanya.
⚠️ Namun, bear market tahun 2022 juga membuat kelemahan model ini semakin terlihat. Pinjaman kredit murni tanpa agunan membuat investor kesulitan memulihkan kerugian melalui lelang aset ketika peminjam gagal bayar; sementara Maple—demi model yang lebih ringan (light-asset) dan pemisahan risiko—lebih banyak menyediakan platform pinjam-meminjam, bukan ikut serta langsung dalam aktivitas pinjam-meminjam. Menurutmu, yang paling sulit diselesaikan dalam private credit on-chain adalah penilaian kelayakan peminjam, atau pembagian tanggung jawab setelah terjadi gagal bayar?
#MapleFinance #RWA #链上信贷 #DeFi
Pendiri Sid Powell pernah bekerja di National Australia Bank sebagai analis risiko kredit, serta terlibat dalam penerbitan obligasi korporasi senilai lebih dari 3 miliar dolar AS. Co-founder lainnya, Joe Flanagan, pernah berkonsultasi, menjadi CFO, dan memimpin pendanaan utang serta ekuitas lebih dari 400 juta dolar AS.
🔥 Dua pengalaman keduanya saling melengkapi: Sid lebih paham dunia perbankan dan pihak penyandang dana, sedangkan Joe pernah menyaksikan bagaimana sebuah perusahaan dengan skala pendanaan besar bisa runtuh karena masalah neraca dan likuiditas. Jujur saja, pengalaman seperti itu kemudian langsung memengaruhi arah produk Maple.
Awalnya Maple ingin memaketkan obligasi dan pinjaman dari institusi tradisional ke dalam bentuk on-chain, tetapi segera mereka sadar bahwa sama sekali tidak mudah menemukan institusi yang bersedia menyerahkan asetnya. Pada awal 2020, mereka beralih menjadi kredit berbasis on-chain—namun bukan meminjamkan ke individu, melainkan menyalurkan dana kepada peminjam institusional yang lebih mudah dinilai.
💡 Setelah itu, modelnya menjadi sangat jelas: investor menyetor USDC ke dalam pool dana, credit manager menilai institusi peminjam, lalu setelah dana disalurkan, institusi membayar bunga; pendapatan kemudian dibagikan kepada investor. Pada Maret 2021, Maple memperoleh pendanaan seed sebesar 1,4 juta dolar AS, dan pada bulan Mei resmi meluncurkan pool dana pertamanya.
⚠️ Namun, bear market tahun 2022 juga membuat kelemahan model ini semakin terlihat. Pinjaman kredit murni tanpa agunan membuat investor kesulitan memulihkan kerugian melalui lelang aset ketika peminjam gagal bayar; sementara Maple—demi model yang lebih ringan (light-asset) dan pemisahan risiko—lebih banyak menyediakan platform pinjam-meminjam, bukan ikut serta langsung dalam aktivitas pinjam-meminjam. Menurutmu, yang paling sulit diselesaikan dalam private credit on-chain adalah penilaian kelayakan peminjam, atau pembagian tanggung jawab setelah terjadi gagal bayar?
#MapleFinance #RWA #链上信贷 #DeFi