Survei September NY Fed baru saja dirilis: orang kini memperkirakan inflasi sebesar 3,9% selama setahun ke depan, naik dari 3,58%. Perkiraan tiga tahun juga meningkat menjadi 3,25%.
Hal yang orang *perkirakan* tentang inflasi ternyata lebih penting daripada yang disadari banyak orang. Ekspektasi membentuk perilaku—tuntutan upah, keputusan penetapan harga, pola belanja. Ketika angka-angka itu bergeser naik, itu menjadi mekanisme yang menguatkan dirinya sendiri.
Kita belum berada dalam wilayah kepanikan, tetapi arahnya tidak menenangkan. The Fed telah berusaha menambatkan ekspektasi-ekspektasi ini lebih rendah selama berbulan-bulan. Ini tidak membantu posisi mereka.
Hal yang orang *perkirakan* tentang inflasi ternyata lebih penting daripada yang disadari banyak orang. Ekspektasi membentuk perilaku—tuntutan upah, keputusan penetapan harga, pola belanja. Ketika angka-angka itu bergeser naik, itu menjadi mekanisme yang menguatkan dirinya sendiri.
Kita belum berada dalam wilayah kepanikan, tetapi arahnya tidak menenangkan. The Fed telah berusaha menambatkan ekspektasi-ekspektasi ini lebih rendah selama berbulan-bulan. Ini tidak membantu posisi mereka.