Bayangkan proyek Anda meminta Anda menukar token dengan saham perusahaan.
Centrifuge baru saja melakukan hal itu kepada para pemegang CFG.
1 CFG = 1 saham.
Terdengar sederhana. Tapi, 1 saham di perusahaan yang mana?
CP172 lolos dalam pemungutan suara Snapshot (3–10 September), tetapi masih membutuhkan persetujuan regulator. Ketentuannya belum ditetapkan: belum ada valuasi, tabel kapitalisasi, hak pemegang saham, ataupun tanggal periode penukaran. Pemegang 100,000+ CFG akan mendaftar secara langsung. Pemegang dengan jumlah lebih kecil akan melalui sebuah trust CoinList. Ini bersifat sukarela.
Mengapa menawarkan ini? Halaman hak token DefiLlama menunjukkan bahwa mekanisme pembagian biaya tidak aktif, dan tidak ada dividen atau mekanisme pembakaran token. Pendapatan bersih pemegang token adalah $0, sementara pendapatan kotor protokol mencapai $12.16M pada Q2 2026 (kuartal yang belum selesai).
Para pemegang token sudah pernah mencoba memperbaiki hal ini. CP162, proposal untuk menangkap biaya, gagal memenuhi kuorum 4M CFG dan ditolak. Lalu, pada Oktober 2025, CP171 menyatakan bahwa CFG akan menjadi satu-satunya mekanisme akumulasi nilai. Jalur ekuitas ini membalikkan hal tersebut.
Bisnisnya sendiri tampak nyata. JAAA, JTRSY, dan HYB mulai beroperasi di Arc pada 1 Oktober. TVL berkisar antara $1.6B hingga lebih dari $1.8B, tergantung sumbernya, dan saya tidak berhasil menjelaskan selisihnya. Namun, protokol yang berkembang dan token yang nilainya meningkat bukanlah hal yang sama.
Menurut saya: Centrifuge mungkin berjalan baik-baik saja. Yang belum dijawab siapa pun adalah apa fungsi CFG setelah periode penukaran berakhir. Token likuid ditukar dengan saham yang tidak likuid, dengan rasio yang tak bisa diverifikasi siapa pun.
Yang saya pantau: ketentuan yang dipublikasikan, tabel kapitalisasi, dan apakah token masih memiliki peran sama sekali. Jika ekuitas menjadi satu-satunya jalur menuju nilai dan token tidak lagi memiliki kegunaan, saya akan keluar.
Jika Anda memegang CFG, apakah Anda akan menukarnya sebelum melihat tabel kapitalisasi?
#Centrifuge #RWA #Tokenization #DeFi #ZeroHunter
$CFG $PLUME $BNB
Centrifuge baru saja melakukan hal itu kepada para pemegang CFG.
1 CFG = 1 saham.
Terdengar sederhana. Tapi, 1 saham di perusahaan yang mana?
CP172 lolos dalam pemungutan suara Snapshot (3–10 September), tetapi masih membutuhkan persetujuan regulator. Ketentuannya belum ditetapkan: belum ada valuasi, tabel kapitalisasi, hak pemegang saham, ataupun tanggal periode penukaran. Pemegang 100,000+ CFG akan mendaftar secara langsung. Pemegang dengan jumlah lebih kecil akan melalui sebuah trust CoinList. Ini bersifat sukarela.
Mengapa menawarkan ini? Halaman hak token DefiLlama menunjukkan bahwa mekanisme pembagian biaya tidak aktif, dan tidak ada dividen atau mekanisme pembakaran token. Pendapatan bersih pemegang token adalah $0, sementara pendapatan kotor protokol mencapai $12.16M pada Q2 2026 (kuartal yang belum selesai).
Para pemegang token sudah pernah mencoba memperbaiki hal ini. CP162, proposal untuk menangkap biaya, gagal memenuhi kuorum 4M CFG dan ditolak. Lalu, pada Oktober 2025, CP171 menyatakan bahwa CFG akan menjadi satu-satunya mekanisme akumulasi nilai. Jalur ekuitas ini membalikkan hal tersebut.
Bisnisnya sendiri tampak nyata. JAAA, JTRSY, dan HYB mulai beroperasi di Arc pada 1 Oktober. TVL berkisar antara $1.6B hingga lebih dari $1.8B, tergantung sumbernya, dan saya tidak berhasil menjelaskan selisihnya. Namun, protokol yang berkembang dan token yang nilainya meningkat bukanlah hal yang sama.
Menurut saya: Centrifuge mungkin berjalan baik-baik saja. Yang belum dijawab siapa pun adalah apa fungsi CFG setelah periode penukaran berakhir. Token likuid ditukar dengan saham yang tidak likuid, dengan rasio yang tak bisa diverifikasi siapa pun.
Yang saya pantau: ketentuan yang dipublikasikan, tabel kapitalisasi, dan apakah token masih memiliki peran sama sekali. Jika ekuitas menjadi satu-satunya jalur menuju nilai dan token tidak lagi memiliki kegunaan, saya akan keluar.
Jika Anda memegang CFG, apakah Anda akan menukarnya sebelum melihat tabel kapitalisasi?
#Centrifuge #RWA #Tokenization #DeFi #ZeroHunter
$CFG $PLUME $BNB
