Poin-poin Utama
Paramount Skydance memindahkan saham kelas B dari Nasdaq ke Bursa Efek New York mulai hari ini.
Perubahan simbol ticker dari PSKY menjadi SKYD menyertai rebranding perusahaan menjadi Skydance.
Penyelesaian penggabungan Warner Bros. Discovery (WBD) dijadwalkan pada Selasa setelah persetujuan penyelesaian antitrust.
Entitas yang baru terbentuk akan menanggung sekitar $80 miliar dalam kewajiban, memunculkan kekhawatiran di kalangan pengamat pasar.
David Ellison menjabat sebagai ketua dan CEO, sementara Ynon Kreiz bergabung sebagai co-CEO untuk mengelola integrasi operasional.
Saham Paramount Skydance memasuki periode perdagangan yang menentukan. Perusahaan media memindahkan pencatatan sahamnya dari Nasdaq ke Bursa Efek New York, dengan transisi yang berlaku pada pembukaan hari ini.
Namun, langkah pertukaran ini hanya bagian dari transformasi yang lebih besar. Perusahaan akan mengadopsi simbol ticker baru—SKYD alih-alih PSKY—ketika mergernya dengan Warner Bros. Discovery secara resmi ditutup pada hari Selasa.
Entitas gabungan akan beroperasi dengan nama yang disederhanakan, Skydance. CEO David Ellison mengungkapkan rebranding tersebut melalui unggahan di X pekan lalu.
Hambatan hukum terhadap transaksi dihapus setelah seorang hakim federal baru-baru ini menyetujui perjanjian penyelesaian. Penyelesaian tersebut mengatasi kekhawatiran yang diajukan jaksa agung dari 12 negara bagian yang sebelumnya menantang kesepakatan itu berdasarkan alasan persaingan.
Struktur eksekutif untuk perusahaan yang disatukan telah final. Ellison akan memegang peran rangkap sebagai ketua dan direktur utama, dengan fokus pada perencanaan strategis, pengawasan kreatif, dan bagaimana modal akan ditempatkan.
Di sampingnya sebagai co-CEO adalah Ynon Kreiz, yang saat ini menyelesaikan masa jabatannya di Mattel. Kreiz akan menangani pelaksanaan operasional dan tugas rumit untuk menggabungkan dua organisasi media yang sudah mapan.
Andy Gordon mendapat promosi menjadi presiden, bertanggung jawab kepada Ellison dan Kreiz. Ketiganya juga akan menjadi anggota dewan.
Kekhawatiran Pasar tentang Kesehatan Keuangan
Skydance yang baru akan mengendalikan portofolio kekayaan intelektual yang mengesankan. Perpustakaan gabungannya meliputi Lord of the Rings, Top Gun, program HBO, konten CBS, serta operasi pemberitaan CNN.
Rilis konten sudah dijadwalkan jauh ke masa depan. The Cat in the Hat hadir bulan depan, sementara The Lord of the Rings: The Hunt for Gollum dijadwalkan tayang pada Desember 2027.
Namun, beban finansial ini tidak bisa diabaikan. Pengajuan regulasi menunjukkan bahwa operasi gabungan akan menanggung hampir $80 miliar kewajiban ketika transaksi selesai.
Pengungkit seperti ini menghadirkan tantangan besar bagi bisnis yang baru digabung. Analis Wolfe Research Peter Supino mencatat dalam laporan 22 September bahwa perusahaan baru “akan kesulitan memenuhi komitmen leverage multi-tahunnya dan akan menerbitkan ekuitas untuk melunasi utang.”
Penerbitan saham biasanya mengakibatkan pengenceran kepemilikan pemegang saham. Aksi yang diantisipasi seperti ini sering kali menciptakan tekanan ke bawah pada valuasi saham.
Penurunan TV Tradisional Memperumit Tantangan
Tren pendapatan televisi tradisional menambah lapisan kesulitan lainnya. Warner Bros. mengungkapkan penurunan 22% pendapatan iklan pada kuartal kedua, sementara iklan media televisi Paramount turun 14% pada periode yang sama.
Kedua organisasi mengaitkan kerugian ini pada memburuknya kinerja televisi linear. Para pengiklan mengalihkan anggaran mereka ke layanan streaming dan saluran media sosial tempat audiens berpindah.
Platform streaming menjadi peluang Skydance untuk pemulihan. Perusahaan belum mengumumkan apakah Paramount+ dan HBO Max akan digabung menjadi satu layanan atau mempertahankan operasi terpisah pada tahap awal.
Analis Morningstar Matthew Dolgin mengidentifikasi potensi imbal hasil jika kepemimpinan menjalankan strategi secara efektif. “Jika seseorang percaya bahwa Skydance hampir bisa menepati apa yang dikatakannya akan dilakukan… sahamnya bisa memiliki banyak pengungkit ke arah kenaikan,” ujarnya.
Skydance berkomitmen untuk mencapai penghematan biaya sebesar $6 miliar dalam rentang tiga tahun. Tujuan itu kemungkinan melibatkan pemotongan tenaga kerja dan restrukturisasi organisasi, meski detailnya belum diungkapkan.
Berdasarkan ketentuan penyelesaian antitrust, Skydance harus membentuk dewan beranggotakan lima orang yang menjamin independensi editorial dengan mengawasi CNN dan CBS News dalam waktu 180 hari setelah kesepakatan selesai. Perusahaan juga berjanji akan mendistribusikan sedikitnya 30 rilis film bioskop setiap tahun di Amerika Serikat serta meningkatkan investasi produksi domestik sebesar $300 juta per tahun di atas angka dasar tahun 2025.
Terkait kepemimpinan editorial, Mark Thompson terus menjabat sebagai ketua dan pemimpin redaksi CNN Worldwide, sementara Bari Weiss mempertahankan posisinya sebagai pemimpin redaksi CBS News. Kedua eksekutif tersebut kini akan melapor langsung kepada Ellison dan Kreiz.
Artikel mengenai Paramount Skydance (PSKY) Pindah ke NYSE saat Beban Utang $80B Memicu Kekhawatiran muncul pertama kali di Blockonomi.