Hari ini, AS memasuki pasar dengan sekitar $153 miliar Treasury.
Dalam jadwalnya ada dua lelang besar sekaligus: $95 miliar T-bills berjangka 6 minggu dan $58 miliar Treasury notes 3 tahun yang baru.
Hasilnya akan menarik bukan karena jumlahnya semata. Pasar akan mencermati seberapa mudah investor menyerap pasokan ini dan berapa imbal hasil yang mereka minta.
Jika permintaan kuat, imbal hasil bisa mendapat tekanan tambahan untuk turun. Jika investor meminta suku bunga yang lebih tinggi, itu berarti biaya pendanaan pemerintah lebih mahal dan tekanan tambahan pada imbal hasil Treasury.
Bagi kripto, efek orde kedua yang lebih penting: imbal hasil utang AS yang lebih tinggi menaikkan standar yang harus disaingi aset berisiko.
Namun, saya tidak akan menjadikan lelang hari ini sebagai ramalan untuk $BTC . Lelang bukan tombol «risk-on» atau «risk-off».
Yang lebih menarik bagi saya adalah ini: ketika Treasury sekaligus menawarkan volume sebesar itu ke pasar, permintaan atas utang AS menjadi sinyal makro tersendiri.
Hari ini, kita tidak melihat berapa banyak yang akan dipinjam AS. Kita melihat berapa besar imbalan yang diminta pasar.
Jika ingin membahas sinyal makro seperti ini tanpa menebak-nebak berdasarkan satu indikator saja, ikuti saya di @MoonMan567
Dalam jadwalnya ada dua lelang besar sekaligus: $95 miliar T-bills berjangka 6 minggu dan $58 miliar Treasury notes 3 tahun yang baru.
Hasilnya akan menarik bukan karena jumlahnya semata. Pasar akan mencermati seberapa mudah investor menyerap pasokan ini dan berapa imbal hasil yang mereka minta.
Jika permintaan kuat, imbal hasil bisa mendapat tekanan tambahan untuk turun. Jika investor meminta suku bunga yang lebih tinggi, itu berarti biaya pendanaan pemerintah lebih mahal dan tekanan tambahan pada imbal hasil Treasury.
Bagi kripto, efek orde kedua yang lebih penting: imbal hasil utang AS yang lebih tinggi menaikkan standar yang harus disaingi aset berisiko.
Namun, saya tidak akan menjadikan lelang hari ini sebagai ramalan untuk $BTC . Lelang bukan tombol «risk-on» atau «risk-off».
Yang lebih menarik bagi saya adalah ini: ketika Treasury sekaligus menawarkan volume sebesar itu ke pasar, permintaan atas utang AS menjadi sinyal makro tersendiri.
Hari ini, kita tidak melihat berapa banyak yang akan dipinjam AS. Kita melihat berapa besar imbalan yang diminta pasar.
Jika ingin membahas sinyal makro seperti ini tanpa menebak-nebak berdasarkan satu indikator saja, ikuti saya di @MoonMan567
