Leverage futures Bitcoin menyusut $1,4 miliar dalam sepekan, tetapi pembelinya kini adalah investor spot 🦖
🗣️ 你的看法呢，群里说
Snapshot mingguan dari Glassnode, penyedia data on-chain, per 4 Oktober menunjukkan bahwa open interest futures Bitcoin turun dari $38 miliar menjadi $36,6 miliar, berkurang $1,4 miliar dalam sepekan. Ini menandakan dana berleverage sengaja mengurangi risiko, bukan terpaksa menutup posisi karena harga ambruk.
Yang lebih penting adalah dari mana uang itu datang. Spot Cumulative Volume Delta berbalik dari minus $102,8 juta menjadi plus $33,2 juta. Artinya, selama periode ini transaksi yang semula didominasi penjual beralih didominasi pembeli. Pasar spot sedang menyerap bagian yang ditinggalkan oleh futures 📉
Sementara itu, para pembeli yang masih bertahan di pasar terus membayar. Nilai funding naik dari $926.400 menjadi $1,5 juta. Ini menunjukkan bahwa mereka rela membayar premi demi mempertahankan posisi. Sementara itu, hedge fund berleverage yang sebelumnya beralih menjadi net short pada futures Bitcoin CME tampaknya kali ini agak meleset.
Sederhananya, inilah bagian yang sering luput dari pemahaman banyak orang: penurunan open interest sekilas tampak bearish. Namun, dalam situasi seperti ini, penurunan itu lebih mirip upaya mengempiskan satu lapisan gelembung spekulasi di pasar. Yang benar-benar perlu dibedakan ada dua: leverage sedang keluar, sedangkan pasar spot sedang mengambil alih. Yang pertama mengurangi peluang meraup keuntungan dari volatilitas; yang kedua menentukan apakah harga punya dasar yang kuat.
Namun, ada juga hal yang perlu diwaspadai. Porsi modal cepat—yakni koin yang baru-baru ini berpindah tangan—naik dari 18,9% menjadi 19,5%. Rasio suplai pemegang jangka pendek terhadap pemegang jangka panjang juga naik dari 13,7% menjadi 14,2%. Sederhananya, semakin banyak koin berada di tangan orang-orang yang tidak akan lama memegangnya. Partisipasi pasar memang meningkat, tetapi stabilitas kepemilikan koin menurun ⚙️
Menurut saya, yang perlu dipantau kali ini bukan harga, melainkan dua angka. Pertama, apakah Spot Cumulative Volume Delta bisa terus bertahan di angka positif. Ini bukti langsung apakah uang sungguhan masih terus masuk. Kedua, apakah porsi modal cepat akan terus meningkat. Jika naik terlalu tinggi, sekuat apa pun permintaan spot, harga tetap bisa tiba-tiba terpukul oleh tekanan jual jangka pendek.
Menurut kalian, apakah sekarang kita sedang melihat dasar yang lebih kokoh setelah leverage surut, atau kestabilan semu yang terbentuk dari menumpuknya kepemilikan jangka pendek? Yuk, bahas di kolom komentar 💬
Klik foto profil untuk menonton siaran langsung
Setiap hari, saya mengajak kalian mengikuti kabar terbaru Bitcoin. Bukan hanya melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀
🗣️ 你的看法呢，群里说
Snapshot mingguan dari Glassnode, penyedia data on-chain, per 4 Oktober menunjukkan bahwa open interest futures Bitcoin turun dari $38 miliar menjadi $36,6 miliar, berkurang $1,4 miliar dalam sepekan. Ini menandakan dana berleverage sengaja mengurangi risiko, bukan terpaksa menutup posisi karena harga ambruk.
Yang lebih penting adalah dari mana uang itu datang. Spot Cumulative Volume Delta berbalik dari minus $102,8 juta menjadi plus $33,2 juta. Artinya, selama periode ini transaksi yang semula didominasi penjual beralih didominasi pembeli. Pasar spot sedang menyerap bagian yang ditinggalkan oleh futures 📉
Sementara itu, para pembeli yang masih bertahan di pasar terus membayar. Nilai funding naik dari $926.400 menjadi $1,5 juta. Ini menunjukkan bahwa mereka rela membayar premi demi mempertahankan posisi. Sementara itu, hedge fund berleverage yang sebelumnya beralih menjadi net short pada futures Bitcoin CME tampaknya kali ini agak meleset.
Sederhananya, inilah bagian yang sering luput dari pemahaman banyak orang: penurunan open interest sekilas tampak bearish. Namun, dalam situasi seperti ini, penurunan itu lebih mirip upaya mengempiskan satu lapisan gelembung spekulasi di pasar. Yang benar-benar perlu dibedakan ada dua: leverage sedang keluar, sedangkan pasar spot sedang mengambil alih. Yang pertama mengurangi peluang meraup keuntungan dari volatilitas; yang kedua menentukan apakah harga punya dasar yang kuat.
Namun, ada juga hal yang perlu diwaspadai. Porsi modal cepat—yakni koin yang baru-baru ini berpindah tangan—naik dari 18,9% menjadi 19,5%. Rasio suplai pemegang jangka pendek terhadap pemegang jangka panjang juga naik dari 13,7% menjadi 14,2%. Sederhananya, semakin banyak koin berada di tangan orang-orang yang tidak akan lama memegangnya. Partisipasi pasar memang meningkat, tetapi stabilitas kepemilikan koin menurun ⚙️
Menurut saya, yang perlu dipantau kali ini bukan harga, melainkan dua angka. Pertama, apakah Spot Cumulative Volume Delta bisa terus bertahan di angka positif. Ini bukti langsung apakah uang sungguhan masih terus masuk. Kedua, apakah porsi modal cepat akan terus meningkat. Jika naik terlalu tinggi, sekuat apa pun permintaan spot, harga tetap bisa tiba-tiba terpukul oleh tekanan jual jangka pendek.
Menurut kalian, apakah sekarang kita sedang melihat dasar yang lebih kokoh setelah leverage surut, atau kestabilan semu yang terbentuk dari menumpuknya kepemilikan jangka pendek? Yuk, bahas di kolom komentar 💬
Klik foto profil untuk menonton siaran langsung
Setiap hari, saya mengajak kalian mengikuti kabar terbaru Bitcoin. Bukan hanya melihat apa yang terjadi, tetapi juga memahami logika dan peluang di baliknya 👀🚀
