Rasio Volume DEX vs CEX: Apa Maknanya
Selama bertahun-tahun, bursa terpusat mendominasi volume perdagangan kripto. Kini, hal itu perlahan berubah — dan pergeseran rasio ini merupakan salah satu sinyal makro kripto yang paling kurang diperhatikan.
Rasio volume DEX terhadap CEX terus meningkat di setiap siklus bullish besar. Pada 2020, DEX menguasai sekitar 2–3% volume spot. Pada pertengahan 2024, angka tersebut telah melampaui 15–20% pada bulan-bulan puncak. Arahnya konsisten, meski lajunya berfluktuasi.
Apa yang mendorong hal ini? Ada tiga faktor:
1. Permintaan akan kustodi mandiri. Setelah FTX, pengguna semakin memilih eksekusi nonkustodial — mereka ingin memiliki kunci dan kendali atas transaksi mereka sendiri.
2. Akses ke token dengan kapitalisasi kecil. CEX hanya mencantumkan sebagian kecil token yang beredar. DEX di $SOL dan $BNB Smart Chain memberi akses kepada investor ritel ke token tahap awal yang tidak pernah masuk ke order book terpusat.
3. Migrasi MEV dan penemuan harga. Desain AMM yang semakin canggih (likuiditas terkonsentrasi, CLMM, biaya dinamis) memperkecil kesenjangan spread dengan order book CEX.
Implikasinya: seiring matangnya infrastruktur DEX, volume on-chain menjadi tolok ukur yang lebih andal untuk mengukur keyakinan pengguna yang sesungguhnya — bukan sekadar spekulasi dengan leverage.
Ketika volume DEX melonjak relatif terhadap CEX, hal itu sering menandakan permintaan ekosistem yang nyata, bukan sekadar hiruk-pikuk yang dipicu berita utama. Ini layak dipantau.
$ETH $SOL $BNB
#DeFi #DEX #OnChainAnalysis #CryptoInsights #Web3
Selama bertahun-tahun, bursa terpusat mendominasi volume perdagangan kripto. Kini, hal itu perlahan berubah — dan pergeseran rasio ini merupakan salah satu sinyal makro kripto yang paling kurang diperhatikan.
Rasio volume DEX terhadap CEX terus meningkat di setiap siklus bullish besar. Pada 2020, DEX menguasai sekitar 2–3% volume spot. Pada pertengahan 2024, angka tersebut telah melampaui 15–20% pada bulan-bulan puncak. Arahnya konsisten, meski lajunya berfluktuasi.
Apa yang mendorong hal ini? Ada tiga faktor:
1. Permintaan akan kustodi mandiri. Setelah FTX, pengguna semakin memilih eksekusi nonkustodial — mereka ingin memiliki kunci dan kendali atas transaksi mereka sendiri.
2. Akses ke token dengan kapitalisasi kecil. CEX hanya mencantumkan sebagian kecil token yang beredar. DEX di $SOL dan $BNB Smart Chain memberi akses kepada investor ritel ke token tahap awal yang tidak pernah masuk ke order book terpusat.
3. Migrasi MEV dan penemuan harga. Desain AMM yang semakin canggih (likuiditas terkonsentrasi, CLMM, biaya dinamis) memperkecil kesenjangan spread dengan order book CEX.
Implikasinya: seiring matangnya infrastruktur DEX, volume on-chain menjadi tolok ukur yang lebih andal untuk mengukur keyakinan pengguna yang sesungguhnya — bukan sekadar spekulasi dengan leverage.
Ketika volume DEX melonjak relatif terhadap CEX, hal itu sering menandakan permintaan ekosistem yang nyata, bukan sekadar hiruk-pikuk yang dipicu berita utama. Ini layak dipantau.
$ETH $SOL $BNB
#DeFi #DEX #OnChainAnalysis #CryptoInsights #Web3