Penurunan likuiditas yang terjadi bersamaan dengan kenaikan harga yang kuat (seperti saat Ethereum naik 70% pada kuartal ketiga) merupakan paradoks klasik di pasar, yang biasanya terjadi karena beberapa alasan utama berikut:
• Akumulasi dan pemindahan ke dompet dingin
Ketika investor yakin kenaikan akan berlanjut, mereka menarik koin dari platform perdagangan untuk menyimpannya dalam staking, protokol DeFi, atau dompet perangkat keras. Akibatnya, jumlah ETH yang tersedia untuk dijual di buku order platform menjadi lebih sedikit.
• Penurunan kedalaman buku order dan mundurnya pembuat pasar
Karena pergerakan harga yang kuat, pembuat pasar mungkin mengurangi volume order limit untuk menekan risiko mereka. Ketika jumlah order beli dan jual di buku order berkurang, likuiditas menurun dan slippage meningkat.
• Kenaikan harga karena kurangnya pasokan spot, bukan karena perdagangan derivatif
Jika kenaikan didorong oleh permintaan yang kuat dan terkonsentrasi (pembelian dengan harga pasar / Market Buy), pembeli yang memulai transaksi akan dengan cepat «menyapu» pasokan dari buku order. Harga pun melonjak, tetapi kedalaman pasar secara keseluruhan tidak dapat pulih dengan cukup cepat.
• Penguncian dalam staking dan Layer 2
Sebagian likuiditas ETH berpindah dari perdagangan di platform ke jaringan L2 (seperti Arbitrum, Optimism, Base, dan lainnya), atau dikunci dalam mekanisme validasi di Beacon Chain.
Mohon ditindaklanjuti
$ETH
#ETHUp70%InQ3ButLiquidityFalls
• Akumulasi dan pemindahan ke dompet dingin
Ketika investor yakin kenaikan akan berlanjut, mereka menarik koin dari platform perdagangan untuk menyimpannya dalam staking, protokol DeFi, atau dompet perangkat keras. Akibatnya, jumlah ETH yang tersedia untuk dijual di buku order platform menjadi lebih sedikit.
• Penurunan kedalaman buku order dan mundurnya pembuat pasar
Karena pergerakan harga yang kuat, pembuat pasar mungkin mengurangi volume order limit untuk menekan risiko mereka. Ketika jumlah order beli dan jual di buku order berkurang, likuiditas menurun dan slippage meningkat.
• Kenaikan harga karena kurangnya pasokan spot, bukan karena perdagangan derivatif
Jika kenaikan didorong oleh permintaan yang kuat dan terkonsentrasi (pembelian dengan harga pasar / Market Buy), pembeli yang memulai transaksi akan dengan cepat «menyapu» pasokan dari buku order. Harga pun melonjak, tetapi kedalaman pasar secara keseluruhan tidak dapat pulih dengan cukup cepat.
• Penguncian dalam staking dan Layer 2
Sebagian likuiditas ETH berpindah dari perdagangan di platform ke jaringan L2 (seperti Arbitrum, Optimism, Base, dan lainnya), atau dikunci dalam mekanisme validasi di Beacon Chain.
Mohon ditindaklanjuti
$ETH
#ETHUp70%InQ3ButLiquidityFalls
