Divergensi antara S&P 500 berbobot sama dan berbobot kapitalisasi pasar kini berada pada level ekstrem yang secara historis menandakan pembalikan.
Ketika saham-saham berkapitalisasi jumbo unggul sejauh ini dari saham median, biasanya pasar sudah memasuki fase akhir. Indeks tampak baik-baik saja karena tujuh saham menjadi penopang utamanya. Namun, di balik permukaan, luasnya partisipasi pasar makin menyusut.
Pola ini mendahului setiap puncak besar sejak 2000. Bukan berarti pasar akan ambruk besok, tetapi profil risiko-imbal hasil telah berubah. Risiko konsentrasi itu nyata, dan meski kembali ke rata-rata membutuhkan waktu, hal itu tak terhindarkan.
Ketika saham-saham berkapitalisasi jumbo unggul sejauh ini dari saham median, biasanya pasar sudah memasuki fase akhir. Indeks tampak baik-baik saja karena tujuh saham menjadi penopang utamanya. Namun, di balik permukaan, luasnya partisipasi pasar makin menyusut.
Pola ini mendahului setiap puncak besar sejak 2000. Bukan berarti pasar akan ambruk besok, tetapi profil risiko-imbal hasil telah berubah. Risiko konsentrasi itu nyata, dan meski kembali ke rata-rata membutuhkan waktu, hal itu tak terhindarkan.
