Pelepasan cadangan kali ini bukan soal seberapa besar harga bisa ditekan, melainkan persediaan sudah menipis dan tak banyak yang benar-benar ingin menekan harga.
AS akan melepas paling banyak 40 juta barel kali ini, sebagai penutup putaran pada Maret. Cadangan strategis turun menjadi 283,8 juta barel, terendah sejak Oktober 1982. Jumlahnya hanya sekitar 30 juta barel di atas batas minimum yang ditetapkan undang-undang.
Hambatan sebenarnya ada di sektor penyulingan, bukan minyak mentah. Kilang-kilang di Eropa tutup atau berhenti beroperasi, hampir sepertiga kilang Rusia rusak akibat serangan drone, dan sebagian besar kapasitas penyulingan di Teluk juga lumpuh. Kapasitas penyulingan minyak global terus menyusut.
Dalam 20 hari pertama, G7 kali ini lebih dulu melepas diesel, bukan minyak mentah. Yang selalu kurang adalah bahan bakar hasil penyulingan.
Jalur ekspor juga tersendat. Pembatasan ekspor diesel Rusia berlaku hingga 31 Oktober dan bensin hingga Januari tahun depan. Tiongkok menghentikan sementara ekspor produk minyak olahan pada Oktober, sehingga pasokan global berkurang 31 juta hingga 46 juta barel dalam sebulan. Pelepasan cadangan dan penghentian ekspor terjadi bersamaan, tetapi tak bisa menopang pasar lama-lama.
Ada satu hal lain yang jarang dibicarakan: kedua pihak sama-sama tidak menjadikan inflasi sebagai musuh utama. Negara dengan utang besar ingin menggerus nilai utang lewat inflasi, sementara pihak yang ingin pabrik tetap beroperasi juga tak ingin harga ambruk. Kemampuan untuk menekan harga pun terbatas.
Yang paling diuntungkan dari situasi ini adalah aset yang tidak menghasilkan bunga. Pada Senin, harga emas kembali ke kisaran US$4.152, perak ke sekitar US$61, dan Bitcoin menembus US$86.000. Namun, pekan lalu emas turun 3,68％ dan perak turun 6,77％, sementara dolar dan suku bunga belum melonggar.
Harga di pasar sedang turun, tetapi arahnya menuju kenaikan. Brent di atas US$101 dan minyak AS di sekitar US$90 sama-sama merosot. Saudi Aramco memangkas harga jual ke Asia untuk November ke level terendah dalam enam tahun. Namun, kesediaan menjual dengan harga serendah itu justru menunjukkan bahwa persediaan tidak melimpah. Penyulingan dan ekspor sama-sama tersendat, sehingga harga sulit ditekan. Penurunan kali ini hanyalah waktu yang dibeli.
Faktor penentunya ada di sektor penyulingan, bukan minyak mentah. Pada pekan terakhir September, volume ekspor selama empat hari lebih tinggi daripada sebelum perang. Namun, minyak mentah bisa mengalir sementara penyulingan tak mampu mengimbangi, sehingga diesel tetap langka. Jika kapasitas penyulingan tidak pulih, harga minyak tak akan bisa ditekan.
$BTC #原油 #柴油 #通胀
AS akan melepas paling banyak 40 juta barel kali ini, sebagai penutup putaran pada Maret. Cadangan strategis turun menjadi 283,8 juta barel, terendah sejak Oktober 1982. Jumlahnya hanya sekitar 30 juta barel di atas batas minimum yang ditetapkan undang-undang.
Hambatan sebenarnya ada di sektor penyulingan, bukan minyak mentah. Kilang-kilang di Eropa tutup atau berhenti beroperasi, hampir sepertiga kilang Rusia rusak akibat serangan drone, dan sebagian besar kapasitas penyulingan di Teluk juga lumpuh. Kapasitas penyulingan minyak global terus menyusut.
Dalam 20 hari pertama, G7 kali ini lebih dulu melepas diesel, bukan minyak mentah. Yang selalu kurang adalah bahan bakar hasil penyulingan.
Jalur ekspor juga tersendat. Pembatasan ekspor diesel Rusia berlaku hingga 31 Oktober dan bensin hingga Januari tahun depan. Tiongkok menghentikan sementara ekspor produk minyak olahan pada Oktober, sehingga pasokan global berkurang 31 juta hingga 46 juta barel dalam sebulan. Pelepasan cadangan dan penghentian ekspor terjadi bersamaan, tetapi tak bisa menopang pasar lama-lama.
Ada satu hal lain yang jarang dibicarakan: kedua pihak sama-sama tidak menjadikan inflasi sebagai musuh utama. Negara dengan utang besar ingin menggerus nilai utang lewat inflasi, sementara pihak yang ingin pabrik tetap beroperasi juga tak ingin harga ambruk. Kemampuan untuk menekan harga pun terbatas.
Yang paling diuntungkan dari situasi ini adalah aset yang tidak menghasilkan bunga. Pada Senin, harga emas kembali ke kisaran US$4.152, perak ke sekitar US$61, dan Bitcoin menembus US$86.000. Namun, pekan lalu emas turun 3,68％ dan perak turun 6,77％, sementara dolar dan suku bunga belum melonggar.
Harga di pasar sedang turun, tetapi arahnya menuju kenaikan. Brent di atas US$101 dan minyak AS di sekitar US$90 sama-sama merosot. Saudi Aramco memangkas harga jual ke Asia untuk November ke level terendah dalam enam tahun. Namun, kesediaan menjual dengan harga serendah itu justru menunjukkan bahwa persediaan tidak melimpah. Penyulingan dan ekspor sama-sama tersendat, sehingga harga sulit ditekan. Penurunan kali ini hanyalah waktu yang dibeli.
Faktor penentunya ada di sektor penyulingan, bukan minyak mentah. Pada pekan terakhir September, volume ekspor selama empat hari lebih tinggi daripada sebelum perang. Namun, minyak mentah bisa mengalir sementara penyulingan tak mampu mengimbangi, sehingga diesel tetap langka. Jika kapasitas penyulingan tidak pulih, harga minyak tak akan bisa ditekan.
$BTC #原油 #柴油 #通胀