Riset terbaru Grayscale menunjukkan bahwa narasi kecerdasan buatan menjadi salah satu sektor dengan kinerja terkuat di pasar kripto pada September. Indeks Industri Kripto AI FTSE Grayscale naik 54% dalam sebulan, sementara pasar kripto secara luas naik 24% pada periode yang sama; proyek-proyek unggulan NEAR, VVV, dan TAO masing-masing naik 183%, 70%, dan 37%.
Grayscale memosisikan NEAR sebagai platform infrastruktur yang mendukung aktivitas komersial agen AI; Venice ($VVV) menawarkan layanan AI generatif yang berfokus pada privasi dan tidak menyimpan prompt pengguna; sementara Bittensor ($TAO) menyediakan layanan khusus seperti inferensi model, data, komputasi, dan agen AI melalui berbagai subnet. Dengan kata lain, meskipun ketiganya sama-sama digolongkan sebagai bagian dari narasi kripto AI, model bisnis dan sumber nilai token masing-masing berbeda.
Pergerakan terbaru mulai menunjukkan perbedaan
Per 5 Oktober sekitar pukul 13.00 waktu Taipei:
NEAR diperdagangkan sekitar 4,85 dolar AS, naik 1,0% pada hari ini;
VVV diperdagangkan sekitar 29,60 dolar AS, naik 6,5%;
TAO diperdagangkan sekitar 298,83 dolar AS, turun 2,4%;
Pada periode yang sama, Bitcoin diperdagangkan sekitar 85.614 dolar AS, naik 1,0%, sementara Ethereum sekitar 2.705 dolar AS, naik 0,5%. Jika dilihat dalam rentang satu minggu, perbedaannya semakin jelas. NEAR, yang menjadi proyek dengan kenaikan terbesar pada September dalam data Grayscale, terkoreksi sekitar 7,1% dalam tujuh hari terakhir dan kini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 6,33 miliar dolar AS; VVV masih naik 4,4% dalam tujuh hari terakhir, dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,42 miliar dolar AS; sedangkan TAO turun sekitar 2,8% dalam tujuh hari terakhir, dengan kapitalisasi pasar sekitar 3,43 miliar dolar AS.
VVV tetap menunjukkan kekuatan relatif, tetapi leverage pada produk derivatifnya juga patut dicermati. Data CoinGecko menunjukkan bahwa open interest kontrak perpetual VVV sekitar 271 juta dolar AS, setara dengan sekitar 19% kapitalisasi pasarnya; volume perdagangan kontrak perpetual bahkan sekitar 32 kali volume perdagangan spot. Ini berarti pergerakan harga mudah diperbesar oleh aksi beli dengan leverage maupun likuidasi paksa.
Sektor AI masih kecil; pertumbuhan tinggi juga berarti volatilitas tinggi
Menurut klasifikasi token AI CoinGecko yang lebih luas, kapitalisasi pasar total saat ini sekitar 26,17 miliar dolar AS, dengan volume perdagangan 24 jam sekitar 2,1 miliar dolar AS. Karena cakupan CoinGecko lebih luas, angka ini tidak dapat dibandingkan langsung dengan indeks FTSE Grayscale. Namun, angka tersebut tetap menunjukkan bahwa skala pasar kripto AI relatif terbatas dibandingkan keseluruhan pasar kripto, sehingga arus masuk maupun keluarnya dana dapat memicu volatilitas harga yang lebih besar.
Dari struktur pasar, memang terjadi reli yang jelas terkait narasi AI pada September. Namun, pergerakan terbaru lebih menyerupai seleksi terhadap proyek-proyek tertentu setelah lonjakan tajam, bukan gelombang kenaikan kedua yang diikuti semua koin AI. NEAR sedang mencerna kenaikan bulanan sebesar 183%, VVV tetap kuat berkat narasi AI privasi, sementara TAO untuk sementara tertinggal.
Hal yang benar-benar perlu diamati adalah apakah kapitalisasi pasar total dan volume perdagangan spot sektor AI dapat terus berkembang, apakah NEAR mampu mengakhiri koreksi jangka pendek, apakah tren kenaikan VVV terlalu bergantung pada leverage, serta apakah TAO dapat kembali bertahan di atas 300 dolar AS. Jika hanya segelintir token berlikuiditas rendah yang memimpin kenaikan, reli ini kemungkinan lebih merupakan spekulasi atas narasi tertentu. Jika dana mengalir serentak ke tiga subsektor—infrastruktur, aplikasi, dan agen AI—barulah ini lebih menyerupai siklus kripto AI yang berkelanjutan.
Artikel "Akankah koin AI melanjutkan reli? Grayscale: meroket 54% pada September, NEAR melonjak 183%, VVV tetap kuat, TAO justru turun" pertama kali diterbitkan di BlockTempo.