Imbal hasil obligasi AS melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari dua dekade, Menkeu AS Bessent justru mengajak semua orang jangan panik
Sebenarnya, pola resmi untuk menenangkan pasar sudah sangat jelas. Bessent mengaitkan penyebabnya dengan kenaikan imbal hasil obligasi secara global, seolah ingin membuktikan bahwa ini bukan krisis kredit yang khas Amerika Serikat. Selama orang-orang tidak membuang obligasi AS untuk beralih ke obligasi Jerman atau Jepang, ia merasa masih bisa bertahan
Namun justru ini mengungkap betapa kerasnya kekeringan likuiditas global
Inflasi yang lengket dan suku bunga tinggi tidak bisa turun
Kendati data pekerjaan Nonfarm Payroll (NFP) melandai, setelah imbal hasil sempat berbalik arah ia langsung naik lagi. Ini menunjukkan pasar sebenarnya tidak percaya bahwa The Fed bisa menurunkan suku bunga dengan mulus, dan ekspektasi jangka panjang terhadap suku bunga tinggi sudah benar-benar terkunci
Tekanan utang global menyesakkan, fungsi aset safe haven gagal
Bank sentral di seluruh dunia menerbitkan utang untuk menutup kesenjangan. Suku bunga di berbagai ekonomi utama dipaksa ikut terdorong naik. Obligasi AS tidak lagi dipandang sebagai aset tanpa risiko, melainkan sedang dihargai ulang oleh pasar
Kemungkinan besar imbal hasil akan bergejolak di level tinggi, bahkan berpeluang menembus puncak. Kondisi ini akan membuat pengetatan kredit global semakin berat, sehingga aset berisiko seperti saham dan properti akan terus tertekan
Semakin sering pihak resmi menyatakan agar semua orang tetap tenang, biasanya itu menandakan bahwa tekanan terhadap likuiditas pasar sudah mendekati titik kritis. Volatilitas berikutnya hanya akan semakin besar
DYOR
Sebenarnya, pola resmi untuk menenangkan pasar sudah sangat jelas. Bessent mengaitkan penyebabnya dengan kenaikan imbal hasil obligasi secara global, seolah ingin membuktikan bahwa ini bukan krisis kredit yang khas Amerika Serikat. Selama orang-orang tidak membuang obligasi AS untuk beralih ke obligasi Jerman atau Jepang, ia merasa masih bisa bertahan
Namun justru ini mengungkap betapa kerasnya kekeringan likuiditas global
Inflasi yang lengket dan suku bunga tinggi tidak bisa turun
Kendati data pekerjaan Nonfarm Payroll (NFP) melandai, setelah imbal hasil sempat berbalik arah ia langsung naik lagi. Ini menunjukkan pasar sebenarnya tidak percaya bahwa The Fed bisa menurunkan suku bunga dengan mulus, dan ekspektasi jangka panjang terhadap suku bunga tinggi sudah benar-benar terkunci
Tekanan utang global menyesakkan, fungsi aset safe haven gagal
Bank sentral di seluruh dunia menerbitkan utang untuk menutup kesenjangan. Suku bunga di berbagai ekonomi utama dipaksa ikut terdorong naik. Obligasi AS tidak lagi dipandang sebagai aset tanpa risiko, melainkan sedang dihargai ulang oleh pasar
Kemungkinan besar imbal hasil akan bergejolak di level tinggi, bahkan berpeluang menembus puncak. Kondisi ini akan membuat pengetatan kredit global semakin berat, sehingga aset berisiko seperti saham dan properti akan terus tertekan
Semakin sering pihak resmi menyatakan agar semua orang tetap tenang, biasanya itu menandakan bahwa tekanan terhadap likuiditas pasar sudah mendekati titik kritis. Volatilitas berikutnya hanya akan semakin besar
DYOR
