Treasury telah lebih dari menggandakan pembelian kembali (buyback) untuk tenor panjang, dan penjualan obligasi masih berlanjut. Imbal hasil (yield) obligasi 10 tahun mencapai 5,34%, level tertinggi sejak 2002. Suku bunga KPR 30 tahun baru saja menembus 7,28%, level tertinggi sejak 2023—naik dari 2,65% pada 2021. Buyback ini adalah dukungan likuiditas, bukan batas atas (cap) untuk yield. Treasury membeli obligasi yang lebih tua agar dealer bisa membersihkan persediaan (inventory), dengan operasi 10–20 tahun yang setidaknya bernilai $4 miliar, dan yang terbaru sebesar hingga $6 miliar. Pasar Treasury berputar lebih dari $1 triliun per hari. Beberapa miliar dolar tidak menentukan tenor panjang. Operasi 10 September tidak menghentikan yield agar terus naik pada pekan itu. Inflasi adalah separuh lainnya dari grafik. Inflasi tetap berada di atas target 2% The Fed selama lebih dari lima tahun. Minyak dan obligasi jangka panjang yang memicu kerusakan bulan ini, dan suku bunga KPR pada 7,28% adalah versi bagi rumah tangga dari yield tersebut. Untuk #Bitcoin, tautannya adalah discount rate, bukan judul buyback. Obligasi 10 tahun pada 5,34% adalah hambatan yang lebih berat bagi aset yang tidak memberi yield, bahkan setelah kenaikan 42,6% pada kuartal ketiga. ETF spot masih bisa memberikan bid. Mereka harus melakukannya menghadapi yield ini, bukan menggantikannya. Pantau yield 10 tahun setelah buyback berikutnya. Jika tetap di atas 5%, operasi tersebut adalah dukungan bagi dealer. Itu bukan tanda berbaliknya pasar obligasi. #BTC Price Analysis# #Bitcoin Price Prediction: What is Bitcoins next move?# $BTC