Jadi, sudah keluar data makro final minggu ini, dan itu sudah terlalu mencurigakan "terlalu sempurna" untuk pasar)

NFP September — hanya 29 ribu pekerjaan baru, di bawah perkiraan sekitar 90 ribu. Pengangguran — 4,2% dibanding perkiraan 4,1%. Kenaikan upah hanya 0,1% per bulan dibanding perkiraan 0,3%.

Jadi kita langsung punya tiga sinyal ke arah yang sama: perekrutan hampir berhenti, pengangguran sedikit naik, dan tekanan kenaikan upah mendingin. Dan jika kita tambahkan juga data inflasi yang lebih lemah yang kita terima pada hari Rabu, maka gambaran untuk The Fed menjadi paling nyaman: ekonomi mendingin, tekanan inflasi melemah, dan alasan untuk buru-buru menaikkan suku bunga baru semakin berkurang.

Hanya beberapa hari lalu, pasar mematok peluang sekitar 70% bahwa suku bunga akan dinaikkan pada bulan Oktober. Setelah minggu ini, skenario dasarnya sudah jauh berbeda—penundaan pada pertemuan 28 Oktober. Dan di sini saya hanya punya satu catatan. 29 ribu lowongan terlihat terlalu “indah” untuk narasi ini.

Maksud saya bukan bahwa seseorang “menggambar” sesuatu. Hanya saja NFP adalah salah satu indikator yang kemudian sangat sering mereka revisi. Bulan sebelumnya sudah ditinjau ulang, dan angka yang sekecil itu dalam sebulan bisa saja ternyata bukan 29 ribu lagi.

Karena itu, saya sekarang tidak akan langsung menyimpulkan bahwa pasar tenaga kerja Amerika tiba-tiba mulai hancur. Bagi the Fed, yang lebih penting bukan data per bulan, melainkan tren selama beberapa bulan. Dan kalau bulan depan angka 29 ribu itu direvisi, misalnya, menjadi 70–90 ribu, sementara data baru lagi-lagi menunjukkan pasar tenaga kerja yang tetap solid, maka pembicaraan soal kenaikan suku bunga bisa sangat cepat kembali lagi—bahkan sebelum rapat menjelang Desember.

Jadi, untuk sementara, kenaikan suku bunga Oktober hampir sudah “dikubur” oleh minggu ini. Namun untuk Desember, saya juga belum akan terburu-buru. Karena pasar hari ini bisa saja merayakan angka yang sebulan lagi sudah tidak ada lagi.

Saya ucapkan selamat menyelesaikan minggu ini untuk semua orang, dan jangan mengabaikan sinyal peringatan bahaya udara.

Mikita Guppal | ProInvestasi

#fomcвідстеження #fomc #Fed #UnemploymentRate #NFPWatch