Regulator sekuritas AS telah mengusulkan pelonggaran aturan yang mengatur bagaimana manajer investasi dan dana memegang kripto, yang berpotensi menghapus hambatan regulasi yang selama ini menahan sebagian bisnis untuk menawarkan investasi aset digital kepada klien.
Proposal tersebut, yang dipublikasikan pada Kamis, akan mengizinkan manajer investasi memegang sendiri aset kripto klien mereka ketika tidak ada kustodian kripto yang memenuhi syarat, dengan syarat-syarat tertentu. Proposal itu juga akan mengizinkan perusahaan-perusahaan perwalian tingkat negara bagian untuk berperan sebagai kustodian kripto.
“Pasar aset kripto telah berkembang dari rasa ingin tahu yang bersifat khusus menjadi kelas aset bernilai multi-triliun dolar yang secara aktif dicari keterpaparannya oleh para investor. Namun sayangnya, aturan dan regulasi kami belum mengikuti perkembangannya,” kata Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS Paul Atkins dalam sebuah pernyataan.
Proposal ini menargetkan hambatan praktis untuk investasi kripto: penasihat investasi dapat kesulitan menemukan kustodian yang memenuhi syarat untuk token tertentu, sehingga membatasi investasi yang dapat mereka tawarkan kepada klien.
Digital Chamber sebelumnya telah mengangkat kekhawatiran tentang kurangnya kustodian kripto yang memenuhi syarat. Dalam pengajuan pada Mei 2025 kepada SEC, Digital Chamber mengatakan sebagian penasihat telah menolak alokasi token atau meminta perusahaan portofolionya untuk menahan token tersebut sampai penitipan tersedia.
Dalam pernyataan pada hari Kamis, Komisaris SEC Hester Peirce menyamakan ketidakpastian dengan “roller coaster” regulasi, dengan mengatakan bahwa para penasihat telah “mengatupkan gigi dan bertahan demi keselamatan” sambil menunggu aturan penitipan yang dapat dijalankan.
Self-custody akan disertai perlindungan
Berdasarkan proposal SEC, penasihat yang ingin memegang kripto klien sendiri harus membuktikan bahwa tidak ada kustodian yang diizinkan tersedia untuk setiap aset dan menilai ulang penentuan tersebut setiap kuartal. Jika sebuah kustodian menjadi tersedia, aset harus ditransfer sesegera mungkin yang secara wajar dapat dilakukan.
Self-custody juga memerlukan perlindungan seputar kunci privat, keamanan siber, serta pemisahan kepemilikan setiap klien. Sedikitnya dua orang yang berwenang harus menyetujui setiap transfer aset kripto yang disimpan sendiri.
Komisaris SEC Mark Uyeda mengatakan proposal tersebut mengakui bahwa penitipan oleh penasihat menciptakan “konflik kepentingan yang melekat,” dan bahwa kewajiban fidusia penasihat akan tetap berlaku ketika mereka memegang kripto milik klien.
Proposal ini juga akan memungkinkan dana yang diatur untuk menyimpan aset kripto secara self-custody bersama penasihat investasinya, dengan syarat penasihat tersebut memenuhi persyaratan self-custody dan dewan dana mengawasi pengaturan tersebut.
Opsi perusahaan kepercayaan negara
Menggunakan perusahaan kepercayaan milik negara—perusahaan keuangan yang diberi wewenang oleh negara bagian AS untuk mengurus aset atas nama orang lain—akan membawa ketentuan terpisah.
Ketentuan ini mencakup memastikan perusahaan kepercayaan negara tersebut diberi wewenang oleh otoritas negara yang relevan untuk menyediakan penitipan (custody) kripto, memiliki prosedur yang wajar untuk melindungi aset kripto dari kehilangan, pencurian, atau penyalahgunaan, serta memiliki laporan keuangan yang telah diaudit dan laporan pengendalian internal, dan memastikan kepemilikan klien dipisahkan dari aset milik perusahaan.
Paket ini juga mengusulkan perubahan pada persyaratan audit, pencatatan, dan pengungkapan. SEC akan menerima komentar publik selama 60 hari setelah proposal diterbitkan di Federal Register.
Proposal terbaru ini menambah dorongan oleh SEC dan Commodity Futures Trading Commission untuk menetapkan aturan yang lebih jelas untuk kripto berdasarkan kewenangan yang sudah ada setelah Undang-Undang CLARITY gagal maju di Senat bulan lalu. CFTC telah mengajukan proposal pasar kripto untuk ditinjau Gedung Putih, sementara SEC telah membuka jalan untuk perdagangan saham ber-token.
Majalah: Tiongkok memperingatkan mata-mata asing soal kripto, Singapura mendominasi Asia: Asia Express