Bitcoin naik sekitar 7% pada September, dari sekitar $79.000 menjadi $85.000, melawan musiman yang secara historis lemah. Namun, pemulihannya jauh dari mulus.

Harga minyak, kenaikan imbal hasil Treasury, dan kekhawatiran terkait pengetatan The Fed membebani pasar di pertengahan bulan. XWIN CAPITAL INDEX turun menjadi 35 pada 17 September sebelum pulih ke 78 pada 26 September karena arus masuk ETF, akumulasi paus, dan berkurangnya arus keluar dari bursa memperbaiki kondisi pasar.

Ini menunjukkan pemulihan tersebut melibatkan lebih dari sekadar short squeeze. ETF, perusahaan, dan investor besar memberikan dukungan.

Namun, titik dasar belum dikonfirmasi. Indeks turun menjadi 62 pada 30 September. Aktivitas ambil untung meningkat, arus masuk ETF melambat, dan permintaan spot yang lebih luas tetap lemah. Coinbase Premium Gap turun ke sekitar -$67, yang menunjukkan tekanan beli pada Coinbase masih tertinggal dari Binance.

Pertanyaan kunci Oktober adalah siapa yang membeli penurunan berikutnya. Arus masuk ETF yang berkelanjutan, akumulasi whale, dan permintaan spot yang lebih kuat akan mendukung upaya pengujian ulang titik dasar. Arus keluar ETF dan meningkatnya setoran whale ke bursa akan menantang pandangan itu.

Imbal hasil AS yang tinggi masih menjadi risiko, meski PCE yang lebih lunak meredakan kekhawatiran kenaikan suku bunga. Perhatikan apakah pembeli kuat kembali saat terjadi penurunan.

Ditulis oleh XWIN Japan