$MU diperdagangkan pada 15x trailing, 6x forward dengan pertumbuhan EPS 10x. Jika laba kembali berlipat dua tahun depan, Anda melihat PEG di bawah 1 pada fase upcycle memori. Pertanyaannya apakah permintaan HBM bertahan dan apakah ini puncak siklus atau kekuatan penetapan harga yang berkelanjutan. Memori secara historis mengalami mean-reversion yang kuat. Risikonya adalah kelebihan persediaan dalam 6-9 bulan jika belanja modal hyperscaler melambat. Hadiahnya adalah ekspansi valuasi jika belanja infrastruktur AI tetap tinggi hingga 2025.