Standard Chartered menetapkan target ENA sebesar $2, dan USDe mencapai $40B pada akhir 2028
Standard Chartered mulai memantau Ethena dengan proyeksi bahwa pasokan USDe akan meningkat dari sekitar $4,9B menjadi $40B pada akhir 2028. Bank ini menetapkan target harga ENA sebesar $0,42 pada akhir 2026, $1,10 pada akhir 2027, dan $2 pada akhir 2028. Target $2 sekitar 7 kali lebih tinggi dibanding level harga acuan $0,28 dalam laporan.
Klaim pertumbuhan didasarkan pada ekspansi sumber penciptaan imbal hasil Ethena. Ketika keuntungan dari perdagangan arbitrase di pasar kripto melemah, protokol bergerak lebih banyak ke arah pinjaman DeFi, aset riil yang ditokenisasi, serta strategi yang terkait dengan saham dan komoditas. Standard Chartered berpendapat bahwa USDe dapat tumbuh sedikit lebih cepat dibanding seluruh pasar stablecoin.
ENA juga diharapkan mendapat manfaat dari mekanisme penggunaan pendapatan protokol untuk melakukan buyback token ketika USDe mencapai target pasokan tersebut. Menurut estimasi bank, jika USDe mencapai $40B dan harga ENA tetap tidak berubah, skala buyback tahunan dapat setara dengan sekitar 23% dari kapitalisasi peredaran ENA. Namun agar skenario ini menjadi kenyataan, Ethena harus memulihkan pasokan USDe dan membuktikan adanya permintaan yang terus meningkat terhadap stablecoin berimbal hasil; Standard Chartered melihat ini sebagai risiko utama dari proyeksi.
Kisah Ethena pun bergeser dari “basis trade yang menghasilkan yield” menjadi model yang lebih luas: stablecoin menjadi inti likuiditas, aset yang ditokenisasi memperluas sumber penciptaan imbal hasil, sementara buyback menciptakan permintaan bagi ENA. Proyeksi $2 adalah skenario yang bergantung pada banyak kondisi operasional, bukan hasil yang sudah pasti.
Standard Chartered mulai memantau Ethena dengan proyeksi bahwa pasokan USDe akan meningkat dari sekitar $4,9B menjadi $40B pada akhir 2028. Bank ini menetapkan target harga ENA sebesar $0,42 pada akhir 2026, $1,10 pada akhir 2027, dan $2 pada akhir 2028. Target $2 sekitar 7 kali lebih tinggi dibanding level harga acuan $0,28 dalam laporan.
Klaim pertumbuhan didasarkan pada ekspansi sumber penciptaan imbal hasil Ethena. Ketika keuntungan dari perdagangan arbitrase di pasar kripto melemah, protokol bergerak lebih banyak ke arah pinjaman DeFi, aset riil yang ditokenisasi, serta strategi yang terkait dengan saham dan komoditas. Standard Chartered berpendapat bahwa USDe dapat tumbuh sedikit lebih cepat dibanding seluruh pasar stablecoin.
ENA juga diharapkan mendapat manfaat dari mekanisme penggunaan pendapatan protokol untuk melakukan buyback token ketika USDe mencapai target pasokan tersebut. Menurut estimasi bank, jika USDe mencapai $40B dan harga ENA tetap tidak berubah, skala buyback tahunan dapat setara dengan sekitar 23% dari kapitalisasi peredaran ENA. Namun agar skenario ini menjadi kenyataan, Ethena harus memulihkan pasokan USDe dan membuktikan adanya permintaan yang terus meningkat terhadap stablecoin berimbal hasil; Standard Chartered melihat ini sebagai risiko utama dari proyeksi.
Kisah Ethena pun bergeser dari “basis trade yang menghasilkan yield” menjadi model yang lebih luas: stablecoin menjadi inti likuiditas, aset yang ditokenisasi memperluas sumber penciptaan imbal hasil, sementara buyback menciptakan permintaan bagi ENA. Proyeksi $2 adalah skenario yang bergantung pada banyak kondisi operasional, bukan hasil yang sudah pasti.