$MU TIDAK BERGERAK SEPERTI YANG DISARANKAN OLEH PENDAPATAN 👀
Pembacaan awal saya: pasar masih memperlakukan Micron seperti kisah klasik siklus memori.
Pendapatan DRAM Q4 melonjak 27% secara berurutan, sementara pengiriman bit tumbuh hanya di kisaran pertengahan satu digit dan penetapan harga yang paling berperan. Pendapatan NAND naik 42%, dengan harga naik ~30%. Itu tentu memunculkan pertanyaan: apa yang terjadi ketika pasokan mulai menyusul?
Namun kuartal ini justru memberi investor informasi yang sangat berbeda.
🔹 26 Perjanjian Pelanggan Strategis
🔹 SCA kini mencakup 35%+ dari pendapatan hingga 2030
🔹 Beberapa kesepakatan berlanjut hingga 2031
🔹 Komitmen pelanggan mencapai ~$32B
🔹 Manajemen memperkirakan pasar memori tetap mengalami kekurangan pasokan hingga 2027–2028
🔹 Kapasitas cleanroom baru yang besar sebagian besar akan mulai beroperasi mulai akhir 2028
Micron juga memberi panduan untuk Q1 FY2027 sebesar ~$61,5B pendapatan dan $38,15 adjusted EPS.
Jadi pertanyaan yang lebih besar bukan sekadar:
“Apakah ini puncak pendapatan?”
Melainkan:
“Apakah Micron bisa mempertahankan pendapatan yang lebih tinggi secara struktural lebih lama dari yang diperkirakan pasar?”
Jika MU pada akhirnya mampu mempertahankan sesuatu di sekitar $200 dalam forward EPS dan pasar menghargai pendapatan itu pada 10x, perhitungannya mengarah ke kira-kira $2.000/saham.
Itu bukan sebuah prediksi — hanya perhitungan valuasi di balik tesisnya.
Risiko utama tetap sama: memori itu siklis, dan harga/pasokan bisa berubah.
Namun visibilitas terhadap permintaan masa depan kini terlihat sangat berbeda dibanding siklus-siklus sebelumnya. 👀
$MU #Micron #Semiconductors $MU
Pembacaan awal saya: pasar masih memperlakukan Micron seperti kisah klasik siklus memori.
Pendapatan DRAM Q4 melonjak 27% secara berurutan, sementara pengiriman bit tumbuh hanya di kisaran pertengahan satu digit dan penetapan harga yang paling berperan. Pendapatan NAND naik 42%, dengan harga naik ~30%. Itu tentu memunculkan pertanyaan: apa yang terjadi ketika pasokan mulai menyusul?
Namun kuartal ini justru memberi investor informasi yang sangat berbeda.
🔹 26 Perjanjian Pelanggan Strategis
🔹 SCA kini mencakup 35%+ dari pendapatan hingga 2030
🔹 Beberapa kesepakatan berlanjut hingga 2031
🔹 Komitmen pelanggan mencapai ~$32B
🔹 Manajemen memperkirakan pasar memori tetap mengalami kekurangan pasokan hingga 2027–2028
🔹 Kapasitas cleanroom baru yang besar sebagian besar akan mulai beroperasi mulai akhir 2028
Micron juga memberi panduan untuk Q1 FY2027 sebesar ~$61,5B pendapatan dan $38,15 adjusted EPS.
Jadi pertanyaan yang lebih besar bukan sekadar:
“Apakah ini puncak pendapatan?”
Melainkan:
“Apakah Micron bisa mempertahankan pendapatan yang lebih tinggi secara struktural lebih lama dari yang diperkirakan pasar?”
Jika MU pada akhirnya mampu mempertahankan sesuatu di sekitar $200 dalam forward EPS dan pasar menghargai pendapatan itu pada 10x, perhitungannya mengarah ke kira-kira $2.000/saham.
Itu bukan sebuah prediksi — hanya perhitungan valuasi di balik tesisnya.
Risiko utama tetap sama: memori itu siklis, dan harga/pasokan bisa berubah.
Namun visibilitas terhadap permintaan masa depan kini terlihat sangat berbeda dibanding siklus-siklus sebelumnya. 👀
$MU #Micron #Semiconductors $MU