Imbal hasil Treasury tenor 30 tahun baru saja menyentuh 5,65% — saya belum melihatnya sejak 2002.
Itu sudah 23 tahun yang lalu. Pikirkan apa artinya bagi siapa pun yang saat ini memiliki paparan berdurasi panjang.
Perhitungan obligasi tidak kenal ampun. Ketika imbal hasil melonjak seperti ini, harga obligasi anjlok. Jika Anda memegang Treasuries berjangka panjang atau reksa dana obligasi, Anda pasti merasakannya.
Ini juga merembet ke saham. Imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi = tingkat diskonto yang lebih tinggi = nilai kini yang lebih rendah untuk laba masa depan. Saham-saham pertumbuhan dengan arus kas yang jauh ke depan paling terpukul.
Sektor properti, utilitas, REIT — apa pun yang harganya sudah diasumsikan dengan uang murah selama puluhan tahun — semuanya berada di bawah tekanan.
Kita tidak lagi hidup di dunia 2%. Seluruh struktur pasar sedang melakukan penyesuaian ulang terhadap kenyataan itu.
Itu sudah 23 tahun yang lalu. Pikirkan apa artinya bagi siapa pun yang saat ini memiliki paparan berdurasi panjang.
Perhitungan obligasi tidak kenal ampun. Ketika imbal hasil melonjak seperti ini, harga obligasi anjlok. Jika Anda memegang Treasuries berjangka panjang atau reksa dana obligasi, Anda pasti merasakannya.
Ini juga merembet ke saham. Imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi = tingkat diskonto yang lebih tinggi = nilai kini yang lebih rendah untuk laba masa depan. Saham-saham pertumbuhan dengan arus kas yang jauh ke depan paling terpukul.
Sektor properti, utilitas, REIT — apa pun yang harganya sudah diasumsikan dengan uang murah selama puluhan tahun — semuanya berada di bawah tekanan.
Kita tidak lagi hidup di dunia 2%. Seluruh struktur pasar sedang melakukan penyesuaian ulang terhadap kenyataan itu.
