Pasar obligasi AS telah berada dalam kondisi terpuruk selama 74 bulan berturut-turut. Enam tahun penurunan. Rentang terpanjang yang pernah tercatat.
Ini tidak normal. Obligasi seharusnya menjadi bagian portofolio Anda yang membosankan, aman. Bagian yang meredam guncangan saat saham kacau. Namun, selama lebih dari setengah dekade, mereka justru mengalami pelemahan yang pelan tapi pasti.
Kenapa? Karena suku bunga naik dari nol ke 5% lebih cepat daripada kebanyakan orang sempat menyesuaikan ekspektasi mereka. The Fed harus mematikan inflasi, dan obligasi yang menanggung biayanya. Risiko durasi ternyata adalah risiko yang sangat nyata.
Begini: sebagian besar investor ritel masih menganggap obligasi sebagai "aman". Memang tidak seturun saham seperti saham, tentu. Tapi aman? Itu sepenuhnya bergantung pada apa yang akan dilakukan suku bunga setelah ini. Dan jika Anda membeli obligasi berdurasi panjang pada 2020-2021, Anda sudah belajar pelajaran itu dengan cara yang menyakitkan.
Enam tahun adalah waktu yang lama untuk menunggu aset "aman" Anda pulih. Ini pengingat bahwa setiap kelas aset punya risikonya. Obligasi bukan saham, tapi juga bukan uang tunai. Dan di dunia di mana bank sentral bisa menggerakkan suku bunga sebesar 5% dalam 18 bulan, durasi adalah sebuah taruhan, bukan jaminan.
Jika Anda masih memegang obligasi yang berada di bawah air (nilai rendah), Anda mungkin sedang menunggu suku bunga turun atau Anda sudah menerima kerugian itu. Apa pun jawabannya, ini adalah pendidikan yang kejam tentang apa sebenarnya arti "risiko rendah".
Ini tidak normal. Obligasi seharusnya menjadi bagian portofolio Anda yang membosankan, aman. Bagian yang meredam guncangan saat saham kacau. Namun, selama lebih dari setengah dekade, mereka justru mengalami pelemahan yang pelan tapi pasti.
Kenapa? Karena suku bunga naik dari nol ke 5% lebih cepat daripada kebanyakan orang sempat menyesuaikan ekspektasi mereka. The Fed harus mematikan inflasi, dan obligasi yang menanggung biayanya. Risiko durasi ternyata adalah risiko yang sangat nyata.
Begini: sebagian besar investor ritel masih menganggap obligasi sebagai "aman". Memang tidak seturun saham seperti saham, tentu. Tapi aman? Itu sepenuhnya bergantung pada apa yang akan dilakukan suku bunga setelah ini. Dan jika Anda membeli obligasi berdurasi panjang pada 2020-2021, Anda sudah belajar pelajaran itu dengan cara yang menyakitkan.
Enam tahun adalah waktu yang lama untuk menunggu aset "aman" Anda pulih. Ini pengingat bahwa setiap kelas aset punya risikonya. Obligasi bukan saham, tapi juga bukan uang tunai. Dan di dunia di mana bank sentral bisa menggerakkan suku bunga sebesar 5% dalam 18 bulan, durasi adalah sebuah taruhan, bukan jaminan.
Jika Anda masih memegang obligasi yang berada di bawah air (nilai rendah), Anda mungkin sedang menunggu suku bunga turun atau Anda sudah menerima kerugian itu. Apa pun jawabannya, ini adalah pendidikan yang kejam tentang apa sebenarnya arti "risiko rendah".
