Intisari
Meskipun meluncurkan kolaborasi AI dengan Weight Watchers dan America.Gov, harga saham Alphabet turun pekan ini.
Divisi Cloud perusahaan mencatat pendapatan kuartalan sebesar $24,8 miliar, yang merupakan peningkatan 82% tahun ke tahun untuk Q2 2026.
Analis mempertahankan peringkat Strong Buy untuk GOOGL dengan target harga konsensus $429,08, yang mencerminkan potensi kenaikan sebesar 26%.
Model valuasi Wall St. independen 24/7 memberikan peringkat Buy untuk GOOG dengan tujuan harga $559, yang menunjukkan potensi keuntungan hampir 64%.
Berdasarkan basis price-to-earnings ke depan, Alphabet tampak undervalued dibandingkan Microsoft dan Meta, sekaligus memberikan ekspansi pendapatan yang lebih unggul.
Induk perusahaan Google mengalami pelemahan harga saham minggu ini meski mengumumkan sepasang kolaborasi kecerdasan buatan yang signifikan. Saham tersebut turun bahkan ketika Alphabet merilis kemitraan yang menargetkan sektor layanan kesehatan sekaligus aplikasi teknologi pemerintahan.
Reaksi pasar ternyata tidak terlalu besar setelah kabar adanya kolaborasi Weight Watchers dan penunjukan Alphabet untuk sebuah inisiatif teknologi Gedung Putih yang menonjol. Meski antusiasme investor tetap tertahan, kinerja keuangan perusahaan terus menunjukkan ekspansi yang kuat.
Melalui divisi Google Health Enterprise, Alphabet telah bermitra dengan Weight Watchers untuk menyediakan layanan pelatihan kesehatan yang diperkaya AI. Kesepakatan ini memungkinkan perusahaan menawarkan manfaat pengelolaan berat badan kepada karyawan melalui platform teknologi wearable milik Google dan analitik data tingkat lanjut.
Dalam perkembangan terpisah, Google mendapatkan peran kemitraan teknologi dengan America.gov, platform layanan pemerintahan bertenaga AI baru yang diluncurkan oleh pemerintahan Trump. Teknologi Gemini perusahaan ini akan mendukung berbagai layanan publik termasuk proses perpanjangan SIM dan pendaftaran Medicare.
Inisiatif strategis ini memanfaatkan teknologi yang saat ini mendorong laju ekspansi Alphabet. Kecerdasan buatan berada di pusat mesin pertumbuhan tersebut.
Kinerja Divisi Cloud Melampaui Proyeksi
Segmen Google Cloud menghasilkan pendapatan $24,8 miliar pada kuartal terbaru, menandai peningkatan 82% dibanding periode tahun sebelumnya. Ini menunjukkan percepatan yang signifikan untuk divisi yang bahkan sudah memimpin metrik pertumbuhan Alphabet.
Pendapatan perusahaan secara keseluruhan mencapai $119,8 miliar pada kuartal tersebut, naik 24% year-over-year. Laba operasi meningkat 30% menjadi $40,77 miliar, memberikan indikator kinerja yang lebih akurat dibanding laba per saham (EPS) yang mendapat manfaat dari keuntungan investasi ekuitas yang bersifat non-kali (non-recurring).
Bisnis Cloud memperluas margin operasinya dari 21% menjadi 36% selama periode dua belas bulan. Menurut 24/7 Wall St., divisi tersebut mempertahankan backlog senilai $514 miliar.
Adopsi Gemini berkembang dengan cepat. Aplikasi kini melayani 950 juta pengguna aktif bulanan, sementara fitur AI Mode di dalam Search telah melampaui 1 miliar pengguna bulanan.
Divisi kendaraan otonom perusahaan, Waymo, kini menyediakan lebih dari 500.000 perjalanan per minggu. Pendapatan iklan dan langganan gabungan YouTube melebihi $60 miliar per tahun.
Belanja Modal Meningkat dengan Kecepatan yang Serupa
Ekspansi ini membutuhkan investasi besar. Belanja modal pada kuartal tersebut berlipat dua menjadi sekitar $45 miliar, sehingga menghasilkan arus kas bebas (free cash flow) yang negatif untuk periode tersebut.
Kewajiban utang jangka panjang perusahaan juga hampir dua kali lipat, meningkat dari $46,5 miliar menjadi $98,2 miliar. Program pembelian kembali saham telah dihentikan sementara sebagai konsekuensinya.
Kepemimpinan perusahaan telah menunjukkan bahwa permintaan untuk infrastruktur AI terus melampaui pasokan yang tersedia. Ketidakseimbangan pasokan-permintaan ini sebagian menjelaskan kenaikan investasi yang terus berlanjut.
Sentimen pasar terhadap saham tersebut sedikit melemah, dengan metrik sentimen berita turun dari 67,19 menjadi 58,9 sejak akhir Agustus. Namun demikian, arus kas operasi mencapai $39,1 miliar pada kuartal tersebut, memberi Alphabet sumber daya yang cukup besar untuk terus mendanai ekspansi infrastrukturnya.
Di antara analis riset Wall Street, prospek konsensus tetap sangat positif. Alphabet memegang peringkat Strong Buy berdasarkan penilaian dari 28 analis, termasuk 24 rekomendasi Buy dan empat peringkat Hold.
Target harga konsensus berada pada $429,08, yang mengisyaratkan potensi apresiasi sekitar 26% dari level perdagangan saat ini. Model valuasi independen 24/7 Wall St. memberikan pandangan yang lebih agresif, menetapkan tujuan harga $559 yang menyiratkan potensi kenaikan hampir 64%.
Target harga ini mencerminkan valuasi sebesar 22 kali estimasi laba berjalan ke depan (forward earnings). Sebagai perbandingan, Microsoft saat ini diperdagangkan pada 25 kali forward earnings dengan pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat sebesar 17,7%, sementara Meta diperdagangkan pada 22 kali forward earnings dengan pertumbuhan pendapatan 28% namun mengalami penurunan laba kuartalan 13%.
Harga penutupan terbaru Alphabet adalah $341,08, menempatkan saham tersebut 15,6% di bawah puncak 52 minggu di $403,96. Kinerja year-to-date menunjukkan kenaikan 8,91%, sementara imbal hasil dua belas bulan terakhir (trailing twelve-month) berada di 38,69%.
Artikel tentang Saham Alphabet (GOOGL): Wall Street Mengerjakan Reli 26% Meski Pengumuman Kemitraan AI Terbaru muncul pertama kali di Blockonomi.