Seperti yang pernah saya sebutkan sebelumnya: ada penumpukan posisi long berlipat ganda di bawah 87 ribu, yakni sekitar 83w–78w, sehingga perlu diwaspadai penusukan (push turun) oleh pihak utama. Kini sinyal pencucian (washout) resmi terpicu:
Sekarang arus masuk bersih dana Bitcoin ETF harian tinggal 15,10 juta dolar AS. Dibandingkan dengan hari 21 September yang mencatat output liar hingga 1 miliar dolar, pembelian dari institusi hampir berhenti. Jadi dalam beberapa hari ini, area di atas 85 ribu tidak begitu bisa didorong. Mesin likuiditas spot sementara meredup. Padahal sebelumnya harga bisa didorong keras dari 78 ribu hingga 85 ribu—semata karena Wall Street ETF setiap hari menumbuk pasar spot dengan “uang sungguhan” bernilai miliaran dolar. Sekarang pembelian ETF melambat hanya menjadi 15 juta dolar, sehingga pasar kehilangan pendorong satu arah terbesarnya.
Beberapa waktu lalu, karena pembelian ETF terlalu ganas, market maker tidak berani sembarangan membanting harga ke bawah. Namun saat pembelian institusi ditarik mundur, tumpukan “kertas” dari posisi long berlipat ganda yang mengejar di bawah 82.000–83.000 dolar AS langsung terekspos di bawah moncong market maker. Tanpa penyangga spot yang kuat, menancapkan jarum ke bawah dan menghantam batch long berlipat ganda menjadi hal berbiaya sangat rendah dengan potensi imbal hasil yang sangat tinggi.
Sekarang permainan sudah masuk ke tahap pembersihan leverage yang paling krusial. Area sekitar 82.000 dolar AS adalah titik dengan rasio value/risiko yang sangat bagus untuk likuidasi long yang mengejar di puncak sebelumnya! Sekarang harga hanya tinggal selangkah lagi dari 83.000. Likuidasi long di 82.000 adalah gerbang pertama, lalu 80.000 menjadi garis pertahanan kedua. Begitu 82.000 ditembus ke bawah, penelusuran akan memanjang hingga 79.500—masih ada tumpukan kargo leverage di sana. Kalau ditusuk sampai sana, total volume likuidasi di seluruh jaringan diperkirakan tidak akan kurang dari 2 miliar dolar AS.
ETF hanya berhenti sejenak, tetapi fondasi spot institusi sangat kokoh dan tidak menjual. Tusukan mikro seperti ini murni untuk meledakkan leverage (membuat banyak posisi terlikuidasi), hanya saja level leverage yang terkumpul terlalu tinggi sehingga pasar punya kebutuhan untuk “membunuh leverage”. Semakin kejam washout-nya, semakin kecil hambatan di belakangnya. Kalau long berlipat ganda dibersihkan sampai habis, area 7,8–8w pasti adalah “koin berdarah”—ambilnya berarti untung. Pasar akan selalu mengulang ritme yang sama: squeeze leverage, akumulasi tenaga, breakout, lalu distribusi (profit taking). Like/follow untuk melihat cara membaca arus pasar—agar tidak tersesat!
Sekarang arus masuk bersih dana Bitcoin ETF harian tinggal 15,10 juta dolar AS. Dibandingkan dengan hari 21 September yang mencatat output liar hingga 1 miliar dolar, pembelian dari institusi hampir berhenti. Jadi dalam beberapa hari ini, area di atas 85 ribu tidak begitu bisa didorong. Mesin likuiditas spot sementara meredup. Padahal sebelumnya harga bisa didorong keras dari 78 ribu hingga 85 ribu—semata karena Wall Street ETF setiap hari menumbuk pasar spot dengan “uang sungguhan” bernilai miliaran dolar. Sekarang pembelian ETF melambat hanya menjadi 15 juta dolar, sehingga pasar kehilangan pendorong satu arah terbesarnya.
Beberapa waktu lalu, karena pembelian ETF terlalu ganas, market maker tidak berani sembarangan membanting harga ke bawah. Namun saat pembelian institusi ditarik mundur, tumpukan “kertas” dari posisi long berlipat ganda yang mengejar di bawah 82.000–83.000 dolar AS langsung terekspos di bawah moncong market maker. Tanpa penyangga spot yang kuat, menancapkan jarum ke bawah dan menghantam batch long berlipat ganda menjadi hal berbiaya sangat rendah dengan potensi imbal hasil yang sangat tinggi.
Sekarang permainan sudah masuk ke tahap pembersihan leverage yang paling krusial. Area sekitar 82.000 dolar AS adalah titik dengan rasio value/risiko yang sangat bagus untuk likuidasi long yang mengejar di puncak sebelumnya! Sekarang harga hanya tinggal selangkah lagi dari 83.000. Likuidasi long di 82.000 adalah gerbang pertama, lalu 80.000 menjadi garis pertahanan kedua. Begitu 82.000 ditembus ke bawah, penelusuran akan memanjang hingga 79.500—masih ada tumpukan kargo leverage di sana. Kalau ditusuk sampai sana, total volume likuidasi di seluruh jaringan diperkirakan tidak akan kurang dari 2 miliar dolar AS.
ETF hanya berhenti sejenak, tetapi fondasi spot institusi sangat kokoh dan tidak menjual. Tusukan mikro seperti ini murni untuk meledakkan leverage (membuat banyak posisi terlikuidasi), hanya saja level leverage yang terkumpul terlalu tinggi sehingga pasar punya kebutuhan untuk “membunuh leverage”. Semakin kejam washout-nya, semakin kecil hambatan di belakangnya. Kalau long berlipat ganda dibersihkan sampai habis, area 7,8–8w pasti adalah “koin berdarah”—ambilnya berarti untung. Pasar akan selalu mengulang ritme yang sama: squeeze leverage, akumulasi tenaga, breakout, lalu distribusi (profit taking). Like/follow untuk melihat cara membaca arus pasar—agar tidak tersesat!
