Perang itu mahal. Kedengarannya jelas, tapi pasar sibuk mengamati harga minyak dan mengabaikan gambaran yang lebih besar.
Thierry Wizman dari Macquarie menyoroti sesuatu yang jarang dibahas: menuntut perang membutuhkan biaya yang sangat besar. Bukan sekadar soal harga minyak mentah yang melonjak—melainkan belanja pemerintah yang berkelanjutan, gangguan rantai pasok, serta pergeseran alokasi sumber daya dari penggunaan yang produktif.
Pembangunan berbasis AI bersifat inflasioner. Belanja untuk tunjangan/entitlement juga inflasioner. Kini, tambahkan konflik geopolitik ke dalam persamaan.
Ada tiga kekuatan struktural yang semuanya mendorong ke arah yang sama. Namun sebagian besar investor masih memperkirakan kembalinya cepat ke inflasi 2% dan pemotongan suku bunga.
Mungkin mundurlah sejenak dan bertanya: bagaimana jika dasar (baseline) hanya bergeser? Bagaimana jika kita berada di dunia dengan tingkat suku bunga tinggi dalam waktu lama bukan karena bank sentral keras kepala, melainkan karena struktur biaya ekonomi pada dasarnya berubah?
Jangan lawan perang terakhir. Panduan era 2010-an mungkin sudah tidak lagi berlaku.
Thierry Wizman dari Macquarie menyoroti sesuatu yang jarang dibahas: menuntut perang membutuhkan biaya yang sangat besar. Bukan sekadar soal harga minyak mentah yang melonjak—melainkan belanja pemerintah yang berkelanjutan, gangguan rantai pasok, serta pergeseran alokasi sumber daya dari penggunaan yang produktif.
Pembangunan berbasis AI bersifat inflasioner. Belanja untuk tunjangan/entitlement juga inflasioner. Kini, tambahkan konflik geopolitik ke dalam persamaan.
Ada tiga kekuatan struktural yang semuanya mendorong ke arah yang sama. Namun sebagian besar investor masih memperkirakan kembalinya cepat ke inflasi 2% dan pemotongan suku bunga.
Mungkin mundurlah sejenak dan bertanya: bagaimana jika dasar (baseline) hanya bergeser? Bagaimana jika kita berada di dunia dengan tingkat suku bunga tinggi dalam waktu lama bukan karena bank sentral keras kepala, melainkan karena struktur biaya ekonomi pada dasarnya berubah?
Jangan lawan perang terakhir. Panduan era 2010-an mungkin sudah tidak lagi berlaku.
