$MU FY2026 Earnings Q4 — Bullish, Tapi Uji Nyatanya Ada pada Guidance
Pendapat saya: BULLISH untuk MU pasca-earnings — dengan satu syarat: Micron harus membuktikan bahwa siklus memori AI masih terus berkembang, bukan mulai memuncak di margin rekor.
Pengaturan Q4: Micron membimbing untuk pendapatan $50B ± $1B dan margin kotor ~86%, dibanding 84,9% non-GAAP GM di Q3. Pasar sudah mengantisipasi kenaikan besar.
Bisakah GM menembus 86%? Saya pikir 86% bisa dilampaui jika harga DRAM dan produk AI bernilai tinggi tetap ketat. Goldman Sachs dilaporkan memodelkan 87,3% untuk Q4. Pertanyaan yang lebih besar adalah apakah margin dapat tetap tinggi hingga FY2027 ketika pasokan ikut meningkat.
Supercycle memori: Micron memperkirakan kondisi pasokan-permintaan DRAM dan NAND akan tetap ketat melewati 2027, yang mengarah pada siklus memori yang lebih panjang didorong AI.
Persaingan HBM4: Micron sudah mengirim HBM4 dalam volume tinggi dan mengatakan bahwa ramp HBM4 12-high-nya 2× lebih cepat dibanding HBM3E, dengan >$1B pendapatan HBM4 telah dikirim.
Persaingan tetap sengit: pangsa pendapatan HBM Q2 kira-kira SK hynix 50%, Samsung 33%, Micron 18%.
Intinya:
Tesis bullish semakin menguat jika Micron memberikan >86% GM + komentar FY2027 yang kuat + kapasitas HBM4 yang terus meningkat. Risiko terbesar bukan kuartal yang lemah—melainkan angka yang kuat diikuti ekspektasi forward yang melemah.
Apakah Anda memperdagangkan volatilitas earnings, menahan MU melewati laporan, atau menunggu guidance terlebih dulu?
#EarningsSeason #MU
Pendapat saya: BULLISH untuk MU pasca-earnings — dengan satu syarat: Micron harus membuktikan bahwa siklus memori AI masih terus berkembang, bukan mulai memuncak di margin rekor.
Pengaturan Q4: Micron membimbing untuk pendapatan $50B ± $1B dan margin kotor ~86%, dibanding 84,9% non-GAAP GM di Q3. Pasar sudah mengantisipasi kenaikan besar.
Bisakah GM menembus 86%? Saya pikir 86% bisa dilampaui jika harga DRAM dan produk AI bernilai tinggi tetap ketat. Goldman Sachs dilaporkan memodelkan 87,3% untuk Q4. Pertanyaan yang lebih besar adalah apakah margin dapat tetap tinggi hingga FY2027 ketika pasokan ikut meningkat.
Supercycle memori: Micron memperkirakan kondisi pasokan-permintaan DRAM dan NAND akan tetap ketat melewati 2027, yang mengarah pada siklus memori yang lebih panjang didorong AI.
Persaingan HBM4: Micron sudah mengirim HBM4 dalam volume tinggi dan mengatakan bahwa ramp HBM4 12-high-nya 2× lebih cepat dibanding HBM3E, dengan >$1B pendapatan HBM4 telah dikirim.
Persaingan tetap sengit: pangsa pendapatan HBM Q2 kira-kira SK hynix 50%, Samsung 33%, Micron 18%.
Intinya:
Tesis bullish semakin menguat jika Micron memberikan >86% GM + komentar FY2027 yang kuat + kapasitas HBM4 yang terus meningkat. Risiko terbesar bukan kuartal yang lemah—melainkan angka yang kuat diikuti ekspektasi forward yang melemah.
Apakah Anda memperdagangkan volatilitas earnings, menahan MU melewati laporan, atau menunggu guidance terlebih dulu?
#EarningsSeason #MU
